Sejarah pasar saham AS selama lebih dari seratus tahun mengajarkan kita bahwa perusahaan yang benar-benar menciptakan nilai kurang dari 3% dari total, sementara 97% sisanya hampir semuanya menghancurkan nilai. Prinsip ini juga berlaku di pasar saham A dan Hong Kong.

Yang menarik adalah, ini sangat mirip dengan fenomena di alam. Misalnya distribusi normal standar, peluang kejadian ekstrem sangat kecil, dan sebagian besar kejadian terkonsentrasi di tengah. Pasar saham sebenarnya juga mengikuti logika ini—kemampuan keuntungan perusahaan terkemuka terus menguat, sementara perusahaan kecil semakin sulit untuk mengungguli raksasa ini. Singkatnya, ini adalah efek Matius, semakin kuat semakin kuat.

Namun, kembali lagi, meskipun pasar global memiliki pola ini, pasar A selama beberapa tahun terakhir memang memiliki ciri khasnya sendiri. Yakni tren "bermain saham kecil, bermain saham baru" di pasar mikro, yang selalu memicu gelombang panas setiap kali pasar bullish. Ini adalah fenomena budaya pasar yang khas di pasar A.