Melihat perubahan neraca Federal Reserve ini, pada akhirnya siklus pelonggaran likuiditas sudah memasuki akhir. Ini sangat menarik——ketika semua orang mulai menyerukan pelonggaran likuiditas dan optimis terhadap likuiditas, pada dasarnya gelombang utama dari tren ini sudah berakhir. Spekulasi modal tidak pernah didasarkan pada kenyataan, melainkan pada ekspektasi masa depan. Begitu ekspektasi menjadi konsensus, justru itu adalah sinyal puncaknya. Orang yang memahami logika ini biasanya dapat melihat ritme pasar dengan lebih jelas.