Pembagian Bitcoin 2024: Peristiwa yang Mengubah Pasar dan Membentuk Ulang Dinamika Pasokan Kripto

Halving Bitcoin 2024 mewakili lebih dari sekadar pembaruan kode yang diprogram—ini adalah peristiwa ekonomi penting yang secara fundamental mengubah cara kelangkaan beroperasi dalam mata uang kripto terbesar di dunia. Dijadwalkan pada 22 April 2024, di blok tinggi 840.000, halving ini akan memotong hadiah penambangan dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC per blok, memperkenalkan tekanan pasokan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada saat permintaan institusional belum pernah sekuat ini.

Mekanisme Halving: Pengendalian Pasokan di Inti Bitcoin

Pembuat Bitcoin, Satoshi Nakamoto, menanamkan halving langsung ke dalam protokol sebagai perlindungan deflasi. Terjadi setiap 210.000 blok (sekitar setiap empat tahun), setiap halving memotong kompensasi penambang menjadi setengahnya. Perjalanan Bitcoin menceritakan kisahnya: hadiah awal 50 BTC pada 2009 menyusut menjadi 25 BTC pada 2012, kemudian 12,5 BTC pada 2016, hingga 6,25 BTC saat ini. Halving 2024 melanjutkan ini menjadi 3,125 BTC.

Mekanisme ini memiliki fungsi penting: mengendalikan masuknya BTC baru ke dalam sirkulasi. Dengan memperlambat produksi bitcoin, halving membatasi inflasi dan memperkuat posisi Bitcoin sebagai “emas digital”—aset dengan pasokan tetap terbatas pada 21 juta koin. Saat ini, lebih dari 19,65 juta BTC telah ditambang, dengan sekitar 31 halving tersisa sebelum bitcoin terakhir masuk sirkulasi sekitar tahun 2140.

Rekam Jejak Halving: Pola Pertumbuhan Eksplosif

Preseden sejarah menunjukkan bahwa kesabaran menjelang acara halving membuahkan hasil. Halving 2012 diikuti oleh kenaikan harga BTC sebesar 5.200%. Halving 2016 mendahului lonjakan sebesar 315%. Bahkan halving 2020, yang terjadi selama ketidakpastian pandemi, menghasilkan kenaikan pasca-acara sebesar 230%.

Ini bukan kenaikan yang kebetulan; mereka mencerminkan realitas ekonomi mendasar: lebih sedikit koin yang masuk ke pasar sementara permintaan tetap konstan atau meningkat. Setiap kali, kelangkaan yang diciptakan oleh halving sejalan dengan meningkatnya minat institusional dan ritel untuk menghasilkan kondisi bullish.

Data BTC saat ini (per Januari 2026):

• Harga: $93.070
• Pergerakan 24 jam: +1,74%
• Pasokan yang beredar: 19.971.778 BTC
• Kapitalisasi pasar: $1,86 triliun

Halving 2024 Berbeda: ETF Mengubah Permainan

Apa yang membedakan halving 2024 dari pendahulunya adalah persetujuan ETF Bitcoin spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada Januari 2024. Restu regulasi ini menciptakan katalis permintaan struktural yang tidak ada selama halving sebelumnya.

Pada Maret 2024, hanya dua bulan setelah persetujuan, aset ETF Bitcoin yang dikelola sudah melampaui $50 miliar. IBIT dari BlackRock saja memegang sekitar 200.000 BTC. Aliran masuk ini mewakili modal baru yang masuk ke pasar Bitcoin melalui kendaraan investasi yang diatur dan dikenal—tepatnya jenis masuk institusional yang sebelumnya terhambat oleh ketidakpastian regulasi.

Perhitungannya menjadi jelas: pasokan yang berkurang (halving) dengan permintaan yang diperkuat (akses ETF) menciptakan kondisi kekurangan pasokan klasik. Investor tradisional kini dapat membeli Bitcoin dengan kemudahan yang sama seperti membeli dana S&P 500, menghilangkan gesekan yang sebelumnya membatasi partisipasi institusional.

Tekanan Pasokan-Permintaan: Kisah Nyata

Konvergensi faktor-faktor menjelang halving 2024 menciptakan skenario luar biasa:

Tekanan sisi pasokan:

• Hadiah blok berkurang setengah, mengurangi generasi BTC baru sebesar 50%
• Sekitar 13 bulan penurunan pasokan terkumpul sebelum mencapai keseimbangan

Tekanan sisi permintaan:

• Aliran ETF terus menyerap BTC yang tersedia secara besar-besaran
• Investor institusional mengakses Bitcoin untuk pertama kalinya
• Partisipasi ritel tetap kuat meskipun siklus pasar
• Ekosistem Bitcoin yang berkembang menampilkan (BRC-20 token, Ordinals, Lightning Network) mendorong permintaan berbasis utilitas

Ketika pasokan menyusut sementara permintaan meningkat, penemuan harga biasanya mengikuti tren naik.

Apa Artinya Ini bagi Penambang

Halving memotong pendapatan penambang dalam jangka pendek, tetapi sejarah menunjukkan nuansa tertentu. Operasi penambangan yang lebih kecil dan tidak efisien menghadapi tekanan profitabilitas dan sering keluar. Namun, dua faktor mendukung pemain besar:

1. Bertaruh pada apresiasi harga: Bahkan dengan hadiah yang berkurang, penambang menerima subsidi blok yang lebih rendah dengan taruhan bahwa harga BTC akan naik setelah halving, mengkompensasi pemotongan hadiah
2. Penyesuaian kesulitan penambangan: Saat beberapa penambang keluar, tingkat kesulitan jaringan menyesuaikan ke bawah, membuat penambangan sedikit lebih menguntungkan bagi peserta yang tersisa

Kesulitan penambangan terbukti sangat tahan banting di seluruh halving sebelumnya karena investasi modal jangka panjang dalam infrastruktur penambangan menciptakan insentif kuat untuk melanjutkan operasi bahkan selama periode profitabilitas yang sementara menurun. Halving 2024 kemungkinan besar tidak akan mematahkan pola ini.

Prediksi Pasar: Ke Mana Arah BTC Menurut Analis?

Komunitas cryptocurrency telah memobilisasi prediksi harga menjelang halving 2024:

Perkiraan konservatif:

• Standard Chartered Bank: $120.000 pada akhir 2024
• Pantera Capital: $150.000 dalam siklus halving empat tahun

Pandangan institusional utama:

• Analis Bernstein: $150.000 pada pertengahan 2025, didorong oleh permintaan ETF yang berkelanjutan
• Matt Hougan dari Bitwise: $200.000+ pada akhir 2024, didorong oleh “dinamika pasokan-permintaan besar”
• Anthony Scaramucci (Skybridge Capital): $170.000 dalam 18 bulan

Kasus bullish jangka panjang:

• Model Stock-to-Flow: $440.000 pada Mei 2025
• Cathie Wood (ARK Invest): $1,5 juta pada 2030

Prediksi ini bergantung pada asumsi penting: bahwa pola historis—di mana kelangkaan akibat halving yang dikombinasikan dengan adopsi yang meningkat menghasilkan pasar bullish—berulang. Faktor wildcard tetap kondisi makroekonomi. Kebijakan Federal Reserve, perkembangan geopolitik, dan sentimen risiko yang lebih luas akan secara material mempengaruhi apakah prediksi ini terwujud.

Garis Waktu Halving Sejarah dan Respons Harga

Pola menunjukkan bahwa momentum harga dari halving tidak langsung tiba; biasanya terbentuk selama berbulan-bulan akumulasi sebelum acara, kemudian mempercepat pasca-halving saat kelangkaan yang diharapkan terwujud.