Pendekatan Divergen Fundstrat Menunjukkan Strategi Pasar Kripto yang Bernuansa

Dalam sebuah analisis dari Fundstrat, kepala strategi cryptocurrency Sean Farrell menjelaskan perpecahan strategis dengan rekannya Tom Lee terkait pandangan mereka tentang pasar koin. Alih-alih ketidaksepakatan mendasar, kedua analis beroperasi dalam mandat investasi yang berbeda yang disesuaikan dengan segmen klien yang berbeda. Kerangka kerja Lee memprioritaskan pelestarian kekayaan jangka panjang untuk klien institusional utama yang menempatkan alokasi modest—biasanya 1%–5% dari portofolio ke Bitcoin dan Ethereum. Sebaliknya, Farrell menggambarkan jalur yang lebih agresif, menargetkan investor yang bersedia menginvestasikan 20% atau lebih dari kepemilikan mereka ke aset digital, dengan melakukan rebalancing portofolio dinamis untuk menangkap kinerja luar biasa di berbagai fase pasar.

Manajemen Risiko vs. Pandangan Bearish

Farrell menekankan bahwa sikap berhati-hatinya selama paruh pertama tahun mencerminkan kalibrasi risiko yang bijaksana daripada pesimisme terhadap fundamental cryptocurrency. Pasar crypto menghadapi konfluensi hambatan jangka pendek: potensi gangguan operasional pemerintah, ketidakpastian mata uang dan perdagangan, pertanyaan yang masih ada seputar keberlanjutan investasi kecerdasan buatan, dan pergeseran kepemimpinan Federal Reserve. Dia menunjuk tekanan tambahan yang berasal dari pergerakan pemegang besar, potensi dampak operasi penambangan, kemungkinan penghapusan MSTR dari indeks oleh MSCI, dan aktivitas penebusan dana institusional.

Ekspektasi Siklus Pasar

Meskipun mengakui kondisi harga yang hampir optimal di pasar koin saat ini, Farrell memperkirakan siklus pasar yang lebih terkompresi daripada preseden historis. Skenario kasus dasar-nya mencakup potensi rebound di kuartal awal, diikuti oleh koreksi pertengahan tahun yang akhirnya menetapkan tingkat akumulasi yang lebih menarik menjelang akhir tahun. Baik BTC maupun ETH diposisikan, menurut penilaiannya, untuk mencapai valuasi rekor sebelum tahun berakhir—menandai pergeseran dari pola siklus empat tahun tradisional menuju fase kontraksi yang lebih singkat dan kurang parah.