Kenaikan harga emas selama 50 tahun sebesar 120 kali lipat｜Dari Bretton Woods hingga mencapai rekor tertinggi baru pada 2025, apakah siklus berikutnya masih bisa naik?

Investasi Emas Pemula: Lima Cara Utama

Ingin berpartisipasi dalam pasar emas tetapi tidak tahu harus mulai dari mana? Sebenarnya, jalur masuk ke pasar emas tidak hanya satu.

Emas fisik adalah cara paling langsung, membeli batangan atau perhiasan emas lalu dapat langsung dimiliki, keunggulannya adalah aset tersembunyi dengan likuiditas stabil, kekurangannya adalah transaksi tidak praktis dan biaya penyimpanan cukup tinggi.

Buku tabungan emas mirip dengan sistem sertifikat uang kertas awalnya, melalui rekening bank mencatat jumlah emas yang dimiliki, sangat memudahkan saat ingin dicairkan menjadi fisik atau diisi ulang. Namun bank tidak memberikan bunga, selisih beli jual cukup besar, lebih cocok untuk investor yang melihat tren jangka panjang.

ETF emas memperbaiki masalah likuiditas buku tabungan, dengan memegang emas dalam bentuk saham, transaksi lebih praktis tetapi harus membayar biaya pengelolaan dari perusahaan penerbit. Jika harga emas dalam tren datar jangka panjang, nilai ETF akan perlahan menyusut.

Futures emas dan kontrak selisih harga(CFD) adalah alat yang paling umum digunakan trader ritel. Keduanya menggunakan sistem margin untuk menurunkan biaya transaksi, dan menawarkan peluang leverage untuk memperbesar keuntungan. Bagi trader jangka pendek, CFD karena fleksibilitas tinggi dan ambang modal rendah, lebih disukai oleh kalangan kecil.

Interpretasi Tren Kenaikan Emas 50 Tahun: Dari 35 Dolar Hingga 4300 Dolar

15 Agustus 1971 adalah momen penting. Presiden AS saat itu, Nixon, mengumumkan pemutusan hubungan dolar dengan emas, sistem Bretton Woods resmi runtuh. Sebelumnya, sistem perdagangan internasional menetapkan 1 ons emas setara 35 dolar, secara praktis dolar adalah sertifikat emas. Setelah pemutusan hubungan, aturan ini dilanggar, emas memasuki era harga bebas mengambang.

Selama setengah abad, harga emas mengalami empat gelombang kenaikan yang jelas:

Gelombang pertama (1970-1975): awal pemutusan hubungan, kepercayaan masyarakat terhadap dolar goyah, harga emas melonjak dari 35 dolar ke 183 dolar, kenaikan lebih dari 400%. Setelah krisis minyak, AS mencetak lebih banyak uang mendorong kenaikan tahap kedua, setelah krisis mereda harga kembali ke sekitar ratusan dolar.

Gelombang kedua (1976-1980): Krisis minyak Timur Tengah kedua dan invasi Uni Soviet ke Afghanistan memicu resesi global, inflasi di negara Barat melonjak. Emas melonjak dari 104 dolar ke 850 dolar, kenaikan lebih dari 700%. Terlalu panas, setelah krisis mereda dan setelah runtuhnya Uni Soviet, harga emas cepat turun kembali, dan berfluktuasi di kisaran 200-300 dolar selama 20 tahun berikutnya.

Gelombang ketiga (2001-2011): Serangan 911 menghancurkan ekspektasi keamanan global, AS memulai perang anti-teror selama sepuluh tahun dan menambah utang besar-besaran. Untuk membiayai perang, AS menurunkan suku bunga lalu menaikkannya, akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Kebijakan QE mendorong harga emas dari 260 dolar ke 1921 dolar, kenaikan sekitar 700%. Setelah krisis utang Eropa, harga emas mencapai puncaknya, lalu perlahan stabil di kisaran ribuan dolar.

Gelombang keempat (2015-sekarang): Sepuluh tahun terakhir, faktor yang mendorong kenaikan harga emas sangat beragam—kebijakan suku bunga negatif di Jepang dan Eropa, tren de-dolarisasi global, QE AS, konflik Rusia-Ukraina, ketegangan Timur Tengah, dan lain-lain. Pada awal 2024, harga emas sudah menunjukkan tren kenaikan kuat, menembus 2800 dolar untuk pertama kalinya pada Oktober, mencatat rekor tertinggi. Memasuki 2025, ketegangan Timur Tengah terus meningkat, kebijakan tarif AS memicu kekhawatiran perdagangan, indeks dolar melemah, dan faktor-faktor ini terus mendorong harga emas ke level 4300 dolar.

Secara keseluruhan, sejak 1971 hingga sekarang, kenaikan harga emas mencapai 120 kali lipat. Hanya tahun 2024, kenaikannya sudah lebih dari 104%.

Emas vs Saham vs Obligasi: Siapa yang Lebih Menguntungkan?

Untuk menilai daya tarik investasi emas, harus dilihat dalam kerangka alokasi aset secara keseluruhan.

Dalam rentang 50 tahun, kenaikan 120 kali lipat emas memang mengesankan, tetapi indeks Dow Jones dari 900 poin naik ke sekitar 46000 poin, kenaikan sekitar 51 kali. Secara angka, emas unggul, tetapi ini mengabaikan satu fakta penting: Kenaikan emas tidak selalu linier dan stabil.

Antara 1980-2000, harga emas hampir stagnan di kisaran 200-300 dolar, tanpa bunga apapun. Jika seseorang membeli emas saat itu, sama saja membuang dua dekade. Dalam hidup, berapa banyak dari kita yang punya 50 tahun untuk menunggu?

Jika dilihat dalam 30 tahun terakhir, imbal hasil saham justru mengungguli emas, diikuti emas, dan obligasi di posisi terakhir. Ketiga instrumen ini memiliki logika keuntungan yang berbeda:

• Emas mendapatkan keuntungan dari selisih harga, tanpa bunga tetap, kunci utamanya adalah timing masuk dan keluar
• Obligasi mendapatkan keuntungan dari kupon, stabil tetapi hasilnya rendah, perlu memperhatikan kebijakan bank sentral
• Saham mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan, paling sulit tetapi potensi jangka panjang terbesar

Oleh karena itu, urutan kesulitan investasi dari mudah ke sulit adalah: obligasi paling mudah, emas berikutnya, saham paling sulit.

Apakah Emas Cocok untuk Investasi Jangka Panjang atau Trading?

Ini adalah pertanyaan yang subjektif. Pendapat saya: Emas adalah instrumen investasi yang sangat baik, tetapi secara alami cocok untuk trading jangka pendek, tidak ideal untuk hold jangka panjang secara pasif.

Pergerakan harga emas memiliki pola yang jelas: sering mengalami tren bullish besar, kemudian turun tajam, lalu masuk fase konsolidasi, dan akhirnya memulai tren bullish lagi. Jika mampu menangkap tren bullish dan melakukan long saat tren naik, atau melakukan short saat koreksi tajam, hasilnya akan jauh melampaui obligasi atau saham.

Faktor lain adalah, karena emas adalah sumber daya alam, biaya dan kesulitan penambangan meningkat seiring waktu. Bahkan setelah tren bullish berakhir dan harga turun, titik terendah dari setiap koreksi cenderung meningkat secara bertahap. Dengan kata lain, berinvestasi emas tidak perlu terlalu pesimis, bahkan saat turun, ada batas bawahnya. Memahami pola ini akan membantu menghindari operasi yang tidak perlu.

Strategi Alokasi Aset: Kapan Harus Mengalokasikan ke Emas?

Emas, saham, dan obligasi masing-masing memiliki peran, tergantung siklus ekonomi.

Secara umum, selama masa pertumbuhan ekonomi, prioritas saham, dan saat resesi, alokasikan emas. Saat ekonomi membaik, keuntungan perusahaan meningkat, saham cenderung naik, sementara emas yang berfungsi sebagai lindung nilai dan safe haven justru kurang diminati. Sebaliknya, saat ekonomi memburuk dan laba perusahaan turun, karakter lindung nilai emas dan obligasi dengan kupon tetap akan kembali menarik perhatian pasar.

Cara paling aman adalah dengan menentukan proporsi alokasi aset seperti saham, obligasi, dan emas sesuai profil risiko dan tujuan investasi pribadi. Peristiwa seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi global, dan kenaikan suku bunga adalah contoh situasi tak terduga; jika kita memegang ketiganya, risiko dari fluktuasi satu aset bisa diminimalkan, membuat portofolio lebih stabil.

Tinjauan Tren Emas 50 Tahun: Apakah Siklus Berikutnya Akan Berlanjut?

Melihat grafik tren emas selama 20 tahun terakhir, kenaikan dari seribu dolar ke empat ribu dolar sangat mengesankan. Tapi, akankah tren ini berlanjut selama 50 tahun ke depan?

Faktor pendukung kenaikan emas meliputi: bank sentral di berbagai negara terus menambah cadangan emas, risiko geopolitik global belum reda, dan ketidakpastian prospek ekonomi. Tapi, tetap harus realistis—pengalaman menunjukkan bahwa harga emas tidak selalu mulus, pasti akan mengalami koreksi dan konsolidasi.

Sikap investasi paling bijak adalah: tidak terlalu optimis dan mengabaikan risiko, juga tidak menyerah saat koreksi jangka pendek. Fleksibel menyesuaikan posisi sesuai kondisi pasar dan memanfaatkan peluang trading adalah jalan yang benar dalam investasi emas.