Bagaimana cara memilih ETF semikonduktor? Analisis mendalam tentang saham populer di pasar AS dan Taiwan

Seiring dengan munculnya gelombang AI, posisi strategis industri semikonduktor semakin menonjol. Dari komputer pribadi hingga ponsel, komputasi awan, dan saat ini era kecerdasan buatan, chip sebagai “otak” dari semua perangkat elektronik telah menjadi inti yang tak terpisahkan. Pasar Taiwan dan Amerika Serikat menghadirkan banyak produk ETF yang fokus pada industri semikonduktor, yang melalui pelacakan indeks tertentu memungkinkan investor untuk dengan mudah berpartisipasi dalam industri yang penuh potensi pertumbuhan ini.

Pilihan ETF Semikonduktor Taiwan

Taiwan sebagai pusat utama industri semikonduktor global memiliki banyak dana industri profesional. Meskipun ETF semikonduktor terbesar di dalam negeri adalah 00941 中信上游半導體ETF, yang sebagian besar berisi perusahaan bahan dan peralatan, kurangnya penempatan di bidang desain IP, desain chip, dan foundry wafer yang paling menguntungkan membuat daya dorong pertumbuhan relatif terbatas.

Lebih layak diperhatikan adalah dua ETF berikut:

00891 中信關鍵半導體ETF mencakup 30 perusahaan semikonduktor yang terdaftar di Taiwan, dengan pendapatan minimal 50% berasal dari bisnis terkait semikonduktor. Dana ini menggunakan mekanisme bobot inovatif yang menggabungkan tingkat dividen, kapitalisasi pasar, dan faktor ESG, bukan hanya berdasarkan kapitalisasi pasar saja. Desain ini membuat komposisi saham lebih seimbang—proporsi saham tunggal tidak melebihi 20%, mencakup rantai industri hulu dan hilir. Performa jangka pendek mungkin sedikit di bawah pasar umum, tetapi risiko investasi jangka panjang lebih rendah.

00830 國泰費城半導體ETF mengikuti indeks semikonduktor Philadelphia yang terkenal secara internasional. Karena sebelumnya saham AS seperti SOXX juga mengikuti indeks ini, kemudian beralih ke indeks semikonduktor interkontinental, perbedaan keduanya tidak besar. Investor dapat memilih berdasarkan preferensi mata uang—jika ingin denominasi dalam dolar Taiwan, pilih 00830; jika ingin alokasi dalam dolar AS, pertimbangkan versi pasar AS.

Perbandingan ETF Semikonduktor AS

Produk ETF semikonduktor di pasar AS lebih beragam, dengan skala dan likuiditas yang lebih unggul. Tiga dana yang paling menarik perhatian layak dianalisis secara mendalam.

SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)

Sebagai dana semikonduktor terbesar secara global, SMH mendapatkan pengakuan luas atas kinerja cemerlangnya dalam lima tahun terakhir. Dana ini melacak indeks MVIS US Listed Semiconductor 25, yang memilih 25 perusahaan semikonduktor terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar di AS, dengan bobot kapitalisasi pasar dan batas maksimum 20% per saham.

Per 11 Juni 2024, posisi sepuluh besar adalah sebagai berikut:

Karena kenaikan kuat NVIDIA dan Taiwan Semiconductor baru-baru ini, bobot kedua perusahaan ini cukup tinggi. Terutama NVIDIA sudah melebihi batas 20%, sehingga diperkirakan akan mengalami koreksi saat penyesuaian kuartalan berikutnya, yang mungkin menimbulkan tekanan jual.

Kelebihan: Fokus pada perusahaan terdepan industri, memiliki likuiditas harga saham tinggi, dan kinerja industri semikonduktor yang luar biasa baru-baru ini, dengan tingkat pengembalian tahunan selama 10 tahun sebesar 27,32%, secara jelas mengungguli indeks S&P 500.

Kekurangan: Karena batas maksimum satu saham adalah 20%, tingkat konsentrasi risiko cukup tinggi. Jika perusahaan utama seperti NVIDIA atau Taiwan Semiconductor mengalami koreksi, dampaknya terhadap nilai bersih dana cukup besar.

SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF)

SOXX adalah dana semikonduktor yang paling awal diluncurkan di industri, didirikan pada tahun 2001. Dana ini awalnya mengikuti indeks Philadelphia Semiconductor, kemudian iShares beralih ke indeks semikonduktor interkontinental (ICE Semiconductor Index) berdasarkan evaluasi kinerja.

Perbedaan utama dengan SMH terletak pada batas bobot saham individual. SOXX membatasi proporsi saham tunggal pada 8%, sehingga risikonya lebih tersebar. Namun, ini juga berarti saat performa saham unggulan sangat baik, dana akan melakukan pengurangan sebagian untuk menjaga keseimbangan bobot.

Karakteristik kepemilikan: Dana ini lebih berfokus pada perusahaan domestik AS. Perusahaan non-AS seperti Taiwan Semiconductor dan ASML meskipun kapitalisasi pasarnya besar, bobotnya di SOXX lebih kecil—Taiwan Semiconductor hanya sekitar 4,24%, karena jumlah saham ADR yang beredar terbatas.

Per 11 Juni 2024, posisi sepuluh besar adalah:

Kelebihan: Risiko konsentrasi saham rendah, batas bobot 8% secara signifikan mengurangi dampak fluktuasi satu perusahaan terhadap dana. Cocok untuk investor yang menginginkan alokasi seimbang.

Kekurangan: Risiko konsentrasi wilayah cukup tinggi, fokus utama pada perusahaan AS. Performa lima tahun terakhir sedikit di bawah SMH, terutama karena performa luar biasa ASML dan Taiwan Semiconductor selama periode tersebut, namun bobotnya terbatas di SOXX sehingga dana tidak dapat sepenuhnya menangkap kenaikan saham-saham ini.

XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF)

XSD yang diterbitkan oleh State Street mengikuti indeks S&P Semiconductor Select Industry Index, dengan skala relatif kecil. Dana ini memilih saham dari S&P 500 yang termasuk dalam industri semikonduktor GICS, menggunakan bobot sama (equal weight).

Karena menggunakan bobot sama dan penyesuaian berkala, bobot tertinggi saat ini adalah First Solar yang kapitalisasi pasarnya hanya sekitar 30 miliar dolar AS, jauh di bawah NVIDIA. Meskipun perbedaan skala perusahaan sangat besar, performa terakhirnya justru lebih baik dari saham berkapitalisasi besar, sehingga bobotnya meningkat.

Kelebihan: Karena mencakup 39 saham dan bobot yang seimbang, risiko konsentrasi paling rendah dan diversifikasi yang lebih baik.

Kekurangan: Tidak termasuk perusahaan raksasa seperti Taiwan Semiconductor dan ASML, sehingga kinerja mungkin sulit mengikuti tren kenaikan yang didorong oleh perusahaan besar. Skala dana kecil, likuiditas relatif terbatas.

Perbandingan Tiga ETF AS

Bagaimana memilih ETF semikonduktor yang sesuai?

Dari sudut pandang jangka waktu investasi: Jika merencanakan pensiun lebih dari 10 tahun, sebaiknya memilih produk dengan diversifikasi tinggi seperti SOXX untuk mengurangi risiko konsentrasi perusahaan tunggal. Jika fokus pada peluang pertumbuhan jangka menengah-pendek, SMH yang berfokus pada perusahaan terdepan dapat lebih memanfaatkan kenaikan pemimpin industri.

Pertimbangkan risiko geopolitik: Saat ini, de-dolarisasi dan konflik geopolitik sering terjadi, meningkatkan risiko alokasi pasar tunggal. Investor disarankan melakukan alokasi yang moderat antara dana AS dan Taiwan untuk mendiversifikasi risiko wilayah.

Evaluasi toleransi risiko pribadi: Investor konservatif yang mengutamakan pertumbuhan stabil dapat memilih SOXX; mereka yang percaya bahwa perusahaan besar akan terus unggul dan bersedia menanggung volatilitas cocok dengan SMH; investor yang menginginkan diversifikasi luas dapat mempertimbangkan XSD.

Cara berinvestasi di industri semikonduktor

Perusahaan terkemuka di seluruh dunia sebagian besar berkumpul di AS, Taiwan, dan Eropa, tetapi sebagian besar sudah terdaftar di pasar AS, sehingga membuka akun perdagangan saham AS adalah cara tercepat untuk masuk.

Akun perantara broker Taiwan: Keuntungannya adalah dapat langsung memperdagangkan dalam mata uang Taiwan dollar, praktis untuk operasi. Kekurangannya adalah biaya transaksi relatif tinggi, cocok untuk strategi beli dan tahan jangka panjang.

Akun broker online: Beberapa penyedia menawarkan perdagangan saham AS tanpa biaya transaksi, tetapi alat investasi dan leverage terbatas, lebih cocok untuk investor jangka menengah-panjang.

Akun kontrak selisih harga (CFD): Perdagangan tanpa biaya transaksi, mendukung posisi long dan short dengan leverage tinggi, ideal untuk trader jangka pendek, tetapi perlu diingat CFD tidak melibatkan kepemilikan saham nyata, sehingga tidak dapat mengikuti rapat pemegang saham atau menerima dividen.

Saran strategi investasi

Fokus pada pemimpin inovasi: Pilih perusahaan yang fokus pada terobosan teknologi dan pangsa pasar terdepan, seperti Taiwan Semiconductor, Intel, dan ASML, yang mewakili arah perkembangan industri.

Realisasikan diversifikasi melalui ETF: Dibandingkan melacak satu saham, investasi dana menawarkan mekanisme pengelolaan risiko alami, satu ETF mencakup banyak perusahaan terkemuka industri.

Gabungkan analisis teknikal dan fundamental: Pelajari tren teknikal dan fundamental keuangan untuk menguasai waktu masuk dan keluar yang tepat, meningkatkan efisiensi investasi.

Kombinasikan strategi jangka panjang dan jangka pendek secara fleksibel: Bangun posisi inti jangka panjang untuk mengikuti keuntungan pertumbuhan industri, sekaligus memanfaatkan fluktuasi jangka pendek untuk penyesuaian taktis, menyeimbangkan risiko dan imbal hasil.

Kesimpulan

ETF semikonduktor pada dasarnya adalah kumpulan saham terkait industri, dan dengan pertumbuhan eksplosif aplikasi kecerdasan buatan, sektor ini diperkirakan akan menghadapi lingkungan bullish jangka panjang. Dibandingkan memilih satu per satu saham, ETF menawarkan cara yang lebih praktis dan risiko yang lebih seimbang untuk berpartisipasi. Investor dapat memilih produk yang paling sesuai berdasarkan jalur waktu, toleransi risiko, dan prospek industri mereka, dalam daftar rekomendasi ETF semikonduktor AS, untuk memanfaatkan peluang redistribusi kekayaan di industri semikonduktor global.