Empat istilah utama dalam perdagangan: penutupan posisi, posisi terbuka, likuidasi, dan transfer posisi, pahami sekali gus

Apa itu “平倉” dalam akun investasi Anda? Mengapa trader selalu membicarakan tentang平倉、未平倉、爆倉？ Jangan biarkan istilah-istilah ini menjadi batu sandungan dalam perjalanan keuangan Anda. Sebuah artikel akan membimbing Anda sepenuhnya memahami, serta belajar kapan saatnya keluar, kapan saatnya masuk.

Membuka dan Menutup Posisi: Dua Ujung Perdagangan

Membuka posisi adalah awal dari perdagangan—Anda memutuskan untuk membeli atau menjual suatu aset, seperti saham, futures, atau forex. Tapi saat membuka posisi, Anda belum benar-benar mendapatkan keuntungan atau kerugian, hanya membangun sebuah posisi, besar kecilnya keuntungan atau kerugian tergantung pada pergerakan pasar selanjutnya.

Apa itu平倉? Singkatnya adalah mengakhiri transaksi ini. Anda menjual semua aset yang dimiliki (jika posisi long) atau membeli kembali semua posisi short (jika posisi short), secara resmi menutup posisi tersebut. Hanya saat Anda平倉, keuntungan dan kerugian Anda benar-benar pasti, sehingga bisa menghitung tingkat pengembalian dan rasio keuntungan investasi.

Sebagai contoh, misalnya Anda yakin dengan saham Apple AAPL, lalu membeli 100 saham. Selama Anda masih memegang 100 saham ini, posisi belum平倉, keuntungan atau kerugian di atas kertas hanyalah angka di buku. Ketika Anda merasa harga sudah mencapai level yang memuaskan dan memutuskan untuk menjual semuanya, saat itulah Anda menyelesaikan平倉, dan keuntungan atau kerugian resmi terdeteksi.

Pengingat kecil di pasar saham Taiwan: Taiwan menerapkan sistem “T+2”, artinya setelah menjual saham (平倉), dana akan masuk ke rekening dalam dua hari kerja. Rencanakan keuangan Anda dengan memperhitungkan hal ini.

Volume Unclosed Position (未平倉量): Cerminan Kedalaman Pasar

未平倉量 adalah jumlah kontrak futures atau opsi yang belum ditutup, yaitu total kontrak yang masih terbuka. Ini adalah indikator penting untuk mengamati kekuatan tren pasar.

Peningkatan未平倉量 menunjukkan adanya dana baru yang masuk, tren yang sedang berlangsung (baik bullish maupun bearish) kemungkinan akan berlanjut. Misalnya, saat indeks futures Taiwan naik,未平倉量 juga meningkat, menandakan kekuatan bullish baru sedang masuk, dasar kenaikan cukup kokoh.

Penurunan未平倉量 berarti pelaku pasar menutup posisi mereka, tren yang ada mungkin mendekati akhir, dan pasar akan menghadapi pembalikan atau konsolidasi.

Sinyal yang perlu diwaspadai: Jika harga indeks futures Taiwan naik tetapi未平倉量 menurun, kemungkinan kenaikan ini didorong oleh penutupan posisi short (buy back), bukan oleh masuknya posisi long baru. Dasar kenaikan ini lebih rapuh, dan bisa terjadi variabel di kemudian hari.

##爆倉: Risiko Terbesar dari Perdagangan Leverage

爆倉 biasanya terjadi pada futures atau perdagangan leverage, karena trader hanya perlu margin kecil untuk mengendalikan posisi yang jauh lebih besar. Ini memperbesar peluang keuntungan, tetapi juga memperbesar risiko kerugian.

Ketika tren pasar berbalik, saldo akun Anda terus menyusut, dan “margin maintenance” turun di bawah batas peringatan, broker akan mengirimkan pemberitahuan margin call, meminta Anda menambah margin. Jika tidak mampu menambah dana tepat waktu, platform akan secara paksa menutup posisi Anda—ini yang disebut爆倉.

Contoh nyata: Anda membuka posisi long pada futures indeks Taiwan kecil, margin awal 46.000 NT$. Harga bergerak turun, kerugian menyebabkan margin pemeliharaan turun di bawah 35.000 NT$, dan Anda menerima margin call dari broker. Jika tidak menambah margin dalam waktu yang ditentukan, broker akan menutup posisi Anda dengan harga pasar, dan itu爆倉.

Akibat爆倉 sangat serius: bukan hanya kehilangan seluruh modal, bahkan bisa berutang. Oleh karena itu, trader leverage harus memiliki kemampuan manajemen risiko yang baik, seperti menetapkan stop loss dan take profit sebelumnya. Jika kemampuan risiko terbatas, lebih baik tidak menggunakan leverage, atau menggunakan leverage yang sangat rendah.

Transfer Posisi (轉倉): Operasi Khusus Futures

轉倉 adalah operasi khusus dalam futures—ketika kontrak mendekati jatuh tempo, tetapi Anda yakin tren jangka panjang dan tidak ingin keluar, Anda perlu mengalihkan posisi dari kontrak bulan dekat ke kontrak bulan jauh.

Misalnya, Anda membeli kontrak futures emas bulan Desember, berharap harga emas naik, tetapi pasar bulan Desember tidak aktif dan berpotensi turun, saat itu bisa melakukan轉倉 ke kontrak bulan Januari, memperpanjang periode trading.

Biaya dan pertimbangan轉倉:

• Contango (正價差): Harga kontrak bulan jauh lebih tinggi dari bulan dekat, saat轉倉 akan menjual kontrak bulan dekat dan membeli kontrak bulan jauh, akan menimbulkan biaya.
• Backwardation (逆價差): Harga kontrak bulan jauh lebih rendah dari bulan dekat,轉倉 akan menjual kontrak bulan jauh dan membeli kontrak bulan dekat, berpotensi mendapatkan keuntungan.

Banyak broker di Taiwan menyediakan layanan “transfer otomatis”, tetapi penting memahami aturan dan biaya terkait. Transfer manual memberi fleksibilitas memilih waktu dan harga terbaik.

Perhatian: Perdagangan saham dan forex tidak mengenal konsep轉倉, cukup dengan menutup posisi dan membuka posisi baru.

Kapan Saatnya Membuka Posisi?

Keputusan membuka posisi harus didasarkan pada “konfirmasi tren + sinyal validasi”, hindari mengikuti arus secara buta atau menebak puncak bawah.

Berikut logika praktisnya:

Konfirmasi tren pasar utama: Periksa apakah indeks utama (seperti indeks Taiwan) berada di atas moving average (MA) bulanan, kuartalan, atau dalam struktur tren naik (puncak dan lembah yang meningkat). Jika pasar sedang bullish, peluang keberhasilan membuka posisi lebih tinggi; jika pasar bearish, sebaiknya kurangi posisi atau hindari membuka posisi baru.

Evaluasi fundamental saham: Perhatikan apakah perusahaan menunjukkan pertumbuhan laba, pendapatan meningkat, didukung kebijakan (seperti semikonduktor, energi hijau). Hindari saham dengan kinerja buruk atau masalah keuangan. Fundamental yang sehat membantu mengurangi risiko mendadak.

Cari sinyal teknikal: Yang paling umum adalah “breakout”—harga menembus level resistance atau high sebelumnya, disertai volume yang meningkat (volume dan harga naik bersamaan), menandakan adanya minat beli. Sebaliknya, hindari saham yang belum konfirmasi pembalikan, seperti harga turun tanpa menembus support sebelumnya dan volume menurun, jangan coba “menangkap jatuhnya pisau”. Indikator seperti MACD golden cross, RSI keluar dari wilayah oversold juga bisa dipakai untuk mengonfirmasi sinyal masuk.

Prioritaskan manajemen risiko: Sebelum membuka posisi, tetapkan stop loss (misalnya turun 3-5% dari harga breakout), pastikan kerugian yang bisa ditanggung, dan jangan pernah membuka posisi penuh sekaligus. Diversifikasi dan hindari risiko berlebihan dari satu saham.

Inti dari strategi ini adalah “mengikuti tren, didukung support, sinyal jelas, risiko terkendali”. Trader di Taiwan cenderung “masuk secara stabil, stop loss cepat”, lebih baik melewatkan peluang daripada membeli secara sembarangan.

Kapan Saatnya Menutup Posisi?

Waktu yang tepat untuk menutup posisi adalah saat “mengikuti tren, melindungi modal, dan merealisasikan keuntungan”. Berikut situasi yang harus dipertimbangkan untuk menutup:

Capai target keuntungan yang ditetapkan: Sebelum masuk, tentukan target (misalnya naik 10%, atau mencapai moving average tertentu), begitu tercapai, lakukan penutupan secara bertahap untuk menghindari keuntungan hilang. Jika tren sangat kuat, bisa tinggalkan sebagian posisi, tetapi harus selalu sesuaikan take profit dan stop loss, misalnya jika harga turun menembus MA 5 hari, keluar semua.

Sentuh stop loss: Baik stop loss tetap (misalnya kerugian 5%) maupun berdasarkan analisis teknikal (menembus support atau MA tertentu), jika terpicu, segera keluar. Di Taiwan, sering diucapkan “stop loss adalah pelajaran dasar investasi”, dan itu benar—menunda stop loss justru memperbesar kerugian.

Berita fundamental negatif: Jika memegang saham dan laporan keuangan mengecewakan, atau ada berita buruk (seperti jaminan manajemen terlalu tinggi, perubahan kebijakan industri), sebaiknya keluar meskipun belum mencapai stop loss, untuk menghindari kerugian besar akibat fundamental memburuk.

Tanda pembalikan teknikal: Candlestick panjang hitam, harga menembus support penting (20 hari, 60 hari), volume besar turun, atau indikator divergence (harga baru tertinggi tapi RSI tidak mengikuti) adalah sinyal keluar. Trader Taiwan sering mengandalkan analisis teknikal.

Kebutuhan likuiditas: Jika ingin mengalihkan dana ke peluang lain yang lebih baik, atau butuh dana, bisa menjual posisi yang kurang potensial untuk mengoptimalkan penggunaan modal, hindari terjebak di saham lemah dan melewatkan saham kuat.

Saran Akhir

平倉 dan kapan harus平倉 tampak sederhana, tetapi sebenarnya menguji disiplin dan psikologi trader. Kesalahan umum adalah “serakah” yang membuat enggan keluar, atau “ragu” yang menyebabkan terlambat menutup posisi.

Trader sukses akan menetapkan aturan berdasarkan strategi, toleransi risiko, dan kondisi pasar, serta menjalankannya secara disiplin. Hanya dengan begitu, mereka bisa menjaga profit, mengendalikan risiko, dan menghindari爆倉. Ingat: titik masuk yang sempurna mungkin tidak bisa didapatkan, tapi saat sudah masuk, harus tahu kapan saatnya keluar.