Harga emas mencapai rekor tertinggi berkali-kali｜Apakah tren kenaikan selama setengah abad terakhir akan terulang kembali dalam 50 tahun ke depan?

Mengapa Emas Layak Diperhatikan? Mari Lihat Imbal Hasil Investasi 50 Tahun

Investasi emas bisa menghasilkan uang? Jawaban dari pertanyaan ini tergantung pada bagaimana Anda melihat rentang waktu.

Jika diukur dari dimensi lebih dari 50 tahun terakhir (1971 hingga sekarang), imbal hasil investasi emas sebenarnya cukup mengesankan. Dimulai dari US$35 per ons pada 1971, hingga lebih dari US$4000 saat ini, harga emas naik lebih dari 120 kali lipat. Pada periode yang sama, indeks Dow Jones AS naik dari sekitar 900 poin menjadi sekitar 46000 poin, dengan kenaikan sekitar 51 kali lipat. Dari sudut pandang ini, tingkat pengembalian jangka panjang emas bahkan tidak kalah dengan pasar saham, bahkan bisa dikatakan lebih baik.

Namun, ada jebakan di sini—kenaikan harga emas tidak pernah berjalan dalam garis lurus. Dari 1980 hingga 2000, selama dua dekade penuh, harga emas terjebak di kisaran 200~300 dolar AS, tidak bergerak sama sekali. Jika Anda beruntung berinvestasi emas selama periode ini, itu sama saja membuang-buang 20 tahun waktu, dan akhirnya imbal hasilnya mendekati nol. Berapa banyak dari kita yang hidup selama 50 tahun? Inilah mengapa emas lebih cocok untuk strategi trading jangka menengah dan bukan untuk memegang jangka panjang secara pasif.

Bagaimana Terbentuknya Harga Emas di Level Tertinggi Sejarah? Meninjau Empat Gelombang Kenaikan Setengah Abad

Untuk memahami mengapa harga emas bisa melonjak ke level hari ini, kita perlu kembali ke momen penting tahun 1971.

Presiden AS Richard Nixon mengumumkan pada 15 Agustus 1971 bahwa dolar AS akan dilepaskan dari patokan emas, dan sistem Bretton Woods resmi runtuh. Sebelumnya, rasio konversi dolar terhadap emas secara resmi ditetapkan sebagai 1 ons emas bisa ditukar dengan US$35, dan dolar secara praktis adalah kupon tukar emas. Tetapi seiring berkembangnya perdagangan internasional yang pesat, penambangan emas tidak mampu mengikuti permintaan, dan cadangan emas AS pun banyak yang keluar, sistem nilai tukar tetap ini akhirnya runtuh.

Dari 1971 hingga 2025, selama lebih dari setengah abad, emas mengalami empat siklus kenaikan yang jelas:

Gelombang Pertama (1970~1975): Krisis Kepercayaan Setelah Pelepasan Patokan

Setelah dolar dilepaskan dari emas, harga emas internasional melesat dari US$35 ke US$183, dengan kenaikan lebih dari 400%, selama 5 tahun. Kenaikan awal ini dipicu oleh ketidakpercayaan masyarakat terhadap dolar setelah pelepasan patokan—karena tidak bisa lagi dikonversi ke emas, apakah dolar masih berharga? Masyarakat lebih memilih memegang emas fisik daripada percaya pada uang kertas. Kemudian, krisis minyak meletus, AS mencetak lebih banyak uang untuk membeli minyak, yang mendorong kenaikan harga emas lagi. Sampai krisis mereda dan masyarakat menyadari bahwa dolar tetap berguna, harga emas kembali ke sekitar US$100.

Gelombang Kedua (1976~1980): Gejolak Politik dan Geopolitik

Harga emas melonjak dari US$104 ke US$850, dengan kenaikan lebih dari 700%, selama sekitar 3 tahun. Kenaikan ini didorong oleh krisis minyak Timur Tengah kedua dan ketidakstabilan geopolitik—seperti krisis sandera Iran, invasi Soviet ke Afghanistan, dan lain-lain—yang memperburuk resesi global dan melonjaknya inflasi di Barat. Emas menjadi aset safe haven, dan harganya didorong ke level tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tetapi, ketika krisis mereda dan Uni Soviet runtuh pada 1991, harga emas pun jatuh cepat, dan selama 20 tahun berikutnya, berkisar di kisaran 200~300 dolar AS tanpa banyak gerakan.

Gelombang Ketiga (2001~2011): Dari Perang Teror Sampai Krisis Keuangan

Harga emas naik dari US$260 ke US$1921, dengan kenaikan lebih dari 700%, selama 10 tahun. Awal kenaikan ini dipicu oleh peristiwa 9.11. Dunia menyadari bahwa perang tidak akan pernah berakhir, dan AS memulai perang melawan teror selama 10 tahun. Untuk mendukung biaya perang yang besar, pemerintah AS terus menurunkan suku bunga dan meminjam secara besar-besaran, yang mendorong harga properti dan akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Untuk menyelamatkan pasar, Federal Reserve meluncurkan kebijakan pelonggaran kuantitatif (QE), dan emas pun memasuki tren bullish besar selama 10 tahun. Pada puncaknya, saat krisis utang Eropa mencapai puncaknya pada 2011, harga emas mencapai puncak di US$1921 per ons. Setelah itu, melalui intervensi bersama Uni Eropa dan Bank Dunia, harga emas perlahan stabil di sekitar US$1000.

Gelombang Keempat (2015~sekarang): Dari Suku Bunga Negatif Sampai Krisis Geopolitik

Selama 10 tahun terakhir, emas kembali memasuki tren kenaikan. Dimulai dari US$1060 pada 2015, sempat menembus US$2000. Faktor pendorongnya termasuk kebijakan suku bunga negatif di Jepang dan Eropa, tren de-dolarisasi global, QE besar-besaran di AS pada 2020, perang Rusia-Ukraina, konflik Israel-Palestina dan krisis di Laut Merah pada 2023.

Memasuki 2024, tren emas semakin kuat. Baru saja memasuki tahun baru, harga emas mulai melonjak, dan pada Oktober mencapai rekor tertinggi di atas US$4300 per ons, menciptakan rekor baru dalam sejarah harga emas. Konsensus pasar menyatakan bahwa ketidakpastian kebijakan ekonomi AS, peningkatan cadangan emas oleh bank sentral global, dan meningkatnya ketegangan geopolitik secara bersama-sama mendorong kenaikan ini.

Hingga pertengahan 2025, situasi di Timur Tengah terus memburuk, ketegangan Rusia-Ukraina muncul variabel baru, kebijakan tarif AS memicu kekhawatiran perdagangan, pasar saham global bergejolak, dan indeks dolar melemah… semua faktor ini terus mendorong harga emas naik. Saat ini, harga emas telah beberapa kali memecahkan rekor tertinggi, dari awal tahun di US$2690 per ons, hingga mendekati US$4000 lebih pada pertengahan 2025, dengan kenaikan lebih dari 56%.

Apakah Investasi Emas Cocok untuk Jangka Panjang atau Trading Sementara? Jawabannya Tidak Semudah Itu

Untuk menilai apakah investasi emas menguntungkan, kita harus memahami perbedaan mendasar antara emas dan aset lain.

Sumber keuntungan dari emas, saham, dan obligasi benar-benar berbeda:

• Keuntungan emas terutama berasal dari selisih harga (price difference), tidak menghasilkan bunga
• Keuntungan obligasi berasal dari kupon (interest), menekankan aliran kas stabil
• Keuntungan saham berasal dari pertumbuhan perusahaan, tergantung pada perkembangan perusahaan

Dari sudut pandang ini, urutan kesulitan investasi adalah: obligasi paling mudah, emas di tengah, saham paling sulit.

Namun, dari segi tingkat pengembalian, selama 50 tahun terakhir emas paling unggul, tetapi dalam 30 tahun terakhir, saham yang paling menonjol, diikuti emas, dan terakhir obligasi. Apa artinya? Investasi emas untuk mendapatkan keuntungan besar harus mampu menangkap tren pasar secara tepat. Pola umum adalah: awalnya tren bullish besar, kemudian koreksi tajam, lalu konsolidasi, dan akhirnya tren bullish baru. Jika mampu melakukan posisi long saat tren naik dan short saat koreksi tajam, hasilnya bisa jauh melampaui obligasi dan saham.

Sebaliknya, jika Anda membeli di 1980 dan menjual di 2000, selama 20 tahun itu Anda tidak mendapatkan apa-apa, bahkan sebagian kekurangan daya beli karena inflasi, dan akhirnya rugi besar.

Kesimpulannya: emas adalah instrumen investasi yang hebat, tetapi secara alami cocok untuk trading jangka menengah, bukan untuk memegang secara pasif dalam jangka panjang.

Perlu diingat, karena emas adalah sumber daya alam, biaya penambangan dan tingkat kesulitan akan meningkat seiring waktu, sehingga meskipun tren bullish berakhir dan harga koreksi, titik terendahnya cenderung meningkat secara bertahap. Dengan kata lain, jangan berharap harga emas akan jatuh menjadi tidak berharga, dan saat melakukan trading, pahami pola ini agar tidak melakukan usaha yang sia-sia.

Bagaimana Mengatur Alokasi Emas dalam Berbagai Siklus Ekonomi?

Logika dasar investasi emas bisa dirangkum dalam satu kalimat: Dalam masa pertumbuhan ekonomi, cenderung ke saham; dalam masa resesi, cenderung ke emas.

Saat ekonomi berkembang pesat, laba perusahaan meningkat dan saham cenderung mengikuti tren naik. Sebaliknya, instrumen yang termasuk “pendapatan tetap” seperti obligasi kehilangan daya tarik, dan emas yang tidak menghasilkan bunga menjadi pilihan utama.

Sebaliknya, saat ekonomi melambat, laba perusahaan menurun, pasar saham suram, dan karakteristik emas sebagai alat pelindung nilai serta obligasi yang memberikan pendapatan tetap justru menjadi favorit, dan dana mengalir ke sana.

Cara yang lebih aman adalah mengatur proporsi saham, obligasi, dan emas secara dinamis sesuai profil risiko dan tujuan investasi pribadi. Dengan seringnya terjadi peristiwa besar seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi, kenaikan suku bunga, tidak ada yang bisa memprediksi masa depan 100%. Jika Anda memegang proporsi tertentu dari ketiga aset ini, risiko fluktuasi bisa saling mengimbangi, dan portofolio menjadi lebih stabil.

Lima Cara Investasi Emas

Ada banyak jalur investasi emas, secara garis besar terbagi menjadi lima kategori:

1. Emas Fisik

Pembelian langsung emas batangan atau perhiasan. Keuntungannya adalah mudah menyembunyikan aset dan bisa dipakai sebagai perhiasan, tetapi kekurangannya adalah transaksi kurang praktis dan membutuhkan penyimpanan fisik.

2. Sertifikat Emas

Mirip dengan buku tabungan dolar di masa lalu, adalah bukti penyimpanan emas. Setelah membeli emas, sertifikat akan otomatis tercatat, dan bisa menarik emas fisik kapan saja. Keuntungannya mudah dibawa, tetapi bank tidak memberi bunga, dan selisih harga beli/jual besar, cocok untuk investasi jangka panjang.

3. ETF Emas

Versi upgrade dari sertifikat emas, memiliki likuiditas lebih baik dan transaksi lebih praktis. Setelah membeli, akan mendapatkan sertifikat saham yang mewakili jumlah emas yang dimiliki. Kekurangannya, penerbit ETF mengenakan biaya pengelolaan, dan jika harga emas tidak bergerak lama, nilai bersihnya akan perlahan menurun.

4. Kontrak Berjangka dan CFD Emas

Ini adalah alat yang paling umum digunakan trader ritel, menawarkan leverage untuk memperbesar keuntungan dan mekanisme trading long/short. Kontrak berjangka dan CFD (Contract for Difference) keduanya menggunakan margin, sehingga biaya relatif murah. CFD, karena jam perdagangan lebih fleksibel dan modal lebih efisien, sangat cocok untuk trader jangka pendek dan scalping. Jika yakin harga emas akan naik, lakukan posisi long; jika yakin turun, posisi short. Fleksibel untuk mengikuti pergerakan pasar.

5. Saham dan Reksa Dana Terkait Emas

Investasi saham perusahaan pertambangan emas atau reksa dana bertema emas, secara tidak langsung mengikuti tren kenaikan emas.

Apakah Tren Bullish Emas Bisa Berlanjut 50 Tahun Lagi?

Harga emas yang terus mencetak rekor baru, apakah masih ada peluang di masa depan?

Jawaban dari pertanyaan ini bergantung pada dua asumsi besar: apakah posisi dolar AS di dunia akan semakin melemah, dan apakah ketegangan geopolitik akan terus berlanjut.

Saat ini, dunia menghadapi banyak ketidakpastian: kebijakan ekonomi AS yang bergejolak, evolusi kebijakan bank sentral, konflik regional yang terus terjadi. Dalam konteks ini, emas sebagai aset safe haven akan tetap menarik. Tetapi, jika suatu saat nanti situasi global stabil, dolar kembali dipercaya, dan risiko geopolitik mereda secara signifikan, harga emas juga bisa mengalami koreksi jangka panjang.

Jadi, daripada memprediksi 50 tahun ke depan, lebih baik belajar untuk mengatur alokasi secara fleksibel sesuai siklus. Saat ketidakpastian tinggi, tingkatkan proporsi emas; saat risiko mereda, beralih ke aset pertumbuhan. Pasar selalu berusaha menilai masa depan, dan investor cerdas adalah yang mampu menyesuaikan posisi sesuai perubahan situasi.

Emas telah bertransformasi dari aset “biasa” selama 50 tahun terakhir menjadi “bintang di panggung”, tetapi nilai utamanya mungkin terletak pada kemampuannya sebagai alat lindung nilai, yang akan selalu dibutuhkan tidak peduli dunia bagaimana pun berubah.