Apakah investasi obligasi AS benar-benar aman? Hal-hal yang perlu diketahui

Beberapa tahun terakhir, volatilitas ekonomi semakin meningkat, dan banyak investor Korea mulai beralih ke satu hal ini. Yaitu ** obligasi AS**. Dengan keyakinan bahwa “Amerika tidak akan bangkrut”, banyak dana mengalir ke sana, tapi benarkah begitu? Dalam artikel ini, kami merangkum cara membeli obligasi AS hingga risiko tersembunyi, semua yang perlu Anda ketahui secara nyata.

Apa sebenarnya obligasi itu?

Sederhananya, obligasi adalah “hutang pemerintah atau perusahaan kepada Anda”. Jika pemerintah kekurangan dana untuk menjalankan negara, mereka meminjam dari rakyat, yang disebut obligasi pemerintah.

Cara pemerintah membayar kembali uang yang dipinjam sangat sederhana. Sampai jatuh tempo(tanggal jatuh tempo), mereka membayar bunga setiap enam bulan atau satu tahun, dan saat jatuh tempo, mereka mengembalikan seluruh pokoknya. Ini adalah mekanisme dasar obligasi.

Tapi, produk yang paling aktif diperdagangkan di pasar obligasi adalah apa? Yaitu Obligasi 10 tahun AS. Alasan mengapa obligasi jangka panjang lebih banyak diperdagangkan daripada obligasi jangka pendek adalah karena tujuan investasi yang lebih besar.

Apa beda obligasi yang diterbitkan AS berdasarkan jenisnya?

Obligasi dari Departemen Keuangan AS dibagi menjadi 3 jenis berdasarkan jangka waktunya.

T-bill(Obligasi jangka pendek): Kurang dari 1 tahun. Risiko hampir tidak ada, tapi hasilnya juga kecil.

T-note(Obligasi menengah): Jangka waktu 1–10 tahun. Di tengah-tengah antara jangka pendek dan panjang.

T-bond(Obligasi jangka panjang): Jangka waktu 10–30 tahun. Menawarkan bunga tetap dan populer di kalangan investor yang menginginkan pendapatan stabil jangka panjang.

Ketika ekonomi tidak stabil, investor cenderung membeli obligasi jangka panjang lebih banyak, dan saat itu, suku bunga obligasi jangka panjang bisa lebih rendah daripada jangka pendek—fenomena inversi. Sinyal ini adalah peringatan bahwa resesi mungkin akan segera terjadi.

Hubungan antara suku bunga dan hasil, yang sering membingungkan

Banyak orang menganggap suku bunga dan hasil sebagai hal yang sama. Tapi sebenarnya berbeda.

Hasil(yield) adalah hasil nyata yang bisa Anda peroleh dari membeli obligasi, dibagi dengan harga pembelian. Jadi, hasil tergantung berapa banyak yang Anda bayarkan.

Intinya, harga obligasi dan suku bunga bergerak berlawanan.

Jika permintaan membeli obligasi meningkat, harga naik, dan meskipun menerima bunga yang sama, hasilnya akan turun. Sebaliknya, jika banyak yang menjual obligasi, harga turun, dan hasilnya naik. Akhirnya, hasil mencerminkan psikologi pasar dan investor.

Mengapa berinvestasi di obligasi AS itu menguntungkan?

1. Sangat aman
Karena dijamin oleh pemerintah AS, risiko gagal bayar secara praktis tidak ada. Inilah alasan mengapa investor berbondong-bondong saat resesi.

2. Hasilnya bisa diprediksi
Suku bunga tetap, pembayaran dilakukan sesuai jadwal. Cocok untuk pensiunan yang membutuhkan pendapatan stabil.

3. Mudah diperdagangkan
Obligasi AS adalah produk yang paling aktif diperdagangkan di pasar obligasi. Artinya, bisa langsung dicairkan kapan saja. Juga memudahkan penyesuaian portofolio.

4. Mengurangi beban pajak
Bunga dikenai pajak federal, tapi pajak negara bagian dan lokal(local tax) dikecualikan. Jadi, hasil bersih setelah pajak lebih tinggi.

Tapi, apakah benar-benar tidak berisiko?

1. Risiko suku bunga
Setelah membeli obligasi, jika suku bunga naik, obligasi baru akan menawarkan bunga lebih tinggi. Nilai obligasi lama akan turun. Jika dijual sebelum jatuh tempo, bisa mengalami kerugian.

2. Risiko inflasi
Suku bunga tetap tidak mengikuti kenaikan harga. Jika inflasi 5% dan bunga obligasi 3%, sebenarnya Anda mengalami kerugian 2%. TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) dirancang untuk melindungi dari ini, tapi obligasi biasa tidak.

3. Risiko nilai tukar
Bagi investor Korea, ini bisa fatal. Jika nilai tukar dolar terhadap won turun saat Anda menukarkan kembali, meskipun mendapatkan bunga tinggi, Anda bisa mengalami kerugian saat konversi.

4. Risiko kredit
Kemungkinan pemerintah AS gagal bayar sangat kecil, tapi secara teori tetap ada. Krisis politik atau resesi ekstrem bisa menjadi skenario yang tidak diinginkan.

Bagaimana cara membeli obligasi AS?

Metode 1: Pembelian langsung
Beli langsung dari Departemen Keuangan AS melalui TreasuryDirect, atau melalui perusahaan sekuritas di pasar sekunder.

• Keuntungan: Tidak ada biaya pengelolaan, dan jika dipegang sampai jatuh tempo, Anda akan menerima bunga dan pokok penuh secara rutin.
• Kekurangan: Batas maksimum pembelian per individu adalah 10.000 dolar. Untuk diversifikasi, harus membeli beberapa obligasi, jadi agak merepotkan.
• Disarankan: Investor konservatif yang berencana memegang sampai jatuh tempo, dan pensiunan yang membutuhkan pendapatan tetap.

Metode 2: Reksa dana obligasi
Mengumpulkan dana dari banyak investor dan mengelola portofolio obligasi yang beragam. Dikelola oleh profesional.

• Keuntungan: Bisa berinvestasi di berbagai obligasi dengan modal kecil. Pengelolaan aktif oleh profesional.
• Kekurangan: Biaya pengelolaan mengurangi hasil. Tidak bisa mengontrol obligasi tertentu.
• Disarankan: Investor yang ingin pengelolaan profesional dan diversifikasi.

Metode 3: ETF(Exchange-Traded Fund)
Reksa dana yang mengikuti indeks obligasi tertentu, diperdagangkan seperti saham di bursa.

• Keuntungan: Biaya lebih rendah dibanding reksa dana konvensional. Mudah dibeli dan dijual kapan saja, likuiditas tinggi.
• Kekurangan: Harga dipengaruhi volatilitas pasar. Pengelolaan pasif, jadi tidak bisa langsung menanggapi perubahan pasar.
• Disarankan: Investor yang ingin biaya rendah dan investasi pasif.

Kalau investor Korea, pertimbangkan kombinasi obligasi Korea dan AS

Memiliki keduanya jauh lebih cerdas daripada hanya satu jenis obligasi saja.

Kekuatan diversifikasi
Siklus ekonomi Korea dan AS tidak selalu sama. Resesi di Korea bisa diimbangi oleh pertumbuhan di AS, dan sebaliknya. Memiliki obligasi dari kedua negara bisa mengurangi risiko kerugian.

Mengoptimalkan hasil
Kurva hasil obligasi Korea dan AS berbeda. Meski jangka waktu sama, hasilnya bisa berbeda. Bisa lebih banyak berinvestasi di yang menawarkan hasil lebih tinggi. Perbedaan suku bunga antar kedua negara juga bisa dimanfaatkan untuk arbitrase.

Mengelola risiko nilai tukar
Memiliki kedua mata uang won dan dolar bisa mengurangi risiko fluktuasi nilai tukar. Jika dolar menguat, bagian obligasi AS akan menguntungkan, dan jika melemah, obligasi Korea akan lebih menguntungkan.

( Strategi praktis untuk investor Korea

1. Pertimbangkan lindung nilai nilai tukar
Saat membeli obligasi AS, bunga dan pokok dalam dolar harus dikonversi ke won suatu saat nanti. Jika nilai tukar tidak menguntungkan, bisa rugi.

Menggunakan instrumen seperti forward contract untuk mengunci nilai tukar, tapi jika nilai tukar bergerak menguntungkan, Anda tidak bisa menikmati keuntungan tersebut. Strategi: lindungi 50% dari dana, sisanya biarkan terbuka, untuk mengurangi risiko sekaligus tetap berpeluang mendapatkan keuntungan.

2. Sesuaikan durasi
Durasi menunjukkan sensitivitas obligasi terhadap perubahan suku bunga. Obligasi jangka panjang memiliki durasi lebih panjang, dan sebaliknya.

Jika prioritas utama adalah perlindungan pokok, pilih obligasi AS jangka panjang. Jika ingin mengurangi risiko perubahan suku bunga, campurkan obligasi jangka pendek.

3. Strategi pajak
Bunga obligasi AS dikenai pajak federal dan bisa dikenai pajak di Korea. Tapi, ada perjanjian penghindaran pajak berganda)DTA( antara kedua negara, yang mencegah pajak berganda. Konsultasikan dengan ahli pajak untuk strategi terbaik.

) Contoh nyata: menyusun portofolio

Misalnya, portofolio seimbang dengan 50% obligasi Korea dan 50% obligasi AS.

Portofolio ini mengurangi risiko ekonomi dari kedua negara setengahnya. Krisis ekonomi di satu negara bisa diimbangi oleh pertumbuhan di negara lain.

Jika 50% dari obligasi AS dilindungi nilai tukarnya, saat dolar menguat, bagian yang tidak dilindungi akan menguntungkan. Sebaliknya, saat dolar melemah, bagian yang dilindungi akan melindungi dari kerugian. Dengan begitu, risiko kerusakan portofolio bisa diminimalkan dalam berbagai kondisi nilai tukar.

Kesimpulan: Akses obligasi AS secara bijak

Cara membeli obligasi AS sebenarnya cukup sederhana. Pilih metode yang sesuai dengan situasi Anda: langsung, reksa dana, atau ETF.

Tapi, yang terpenting bukanlah caranya, melainkan pemahaman. Risiko suku bunga, inflasi, nilai tukar, dan kredit harus dipahami dengan baik agar hasil jangka panjang tetap terjaga.

Bagi investor Korea, ini semakin penting. Kombinasikan obligasi AS dengan obligasi Korea untuk diversifikasi. Pertimbangkan lindung nilai, penyesuaian durasi, dan strategi pajak agar portofolio Anda semakin kokoh.

Akhirnya, investasi adalah permainan informasi dan strategi. Gunakan pengetahuan dari artikel ini untuk merancang rencana investasi yang sesuai, dan konsultasikan dengan profesional jika perlu. Itu adalah pilihan paling aman dan bijaksana.