2025：Investasi wajib perhatian perusahaan yang terdaftar di Meksiko dan peluang pasar mereka

Pola Investasi di Pasar Sekuritas Meksiko: Perusahaan Mana yang Mendominasi Pasar Keuangan

Bursa Efek Meksiko (BMV) sebagai bursa terbesar kedua di Amerika Latin, mengumpulkan 145 perusahaan tercatat, di mana 140 di antaranya adalah perusahaan lokal. Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Meksiko ini tidak hanya mendorong pertumbuhan ekonomi negara, tetapi juga menawarkan peluang investasi yang beragam bagi investor global. Pada tahun 2025, seiring gelombang nearshoring dan kinerja permintaan domestik yang kuat, pasar ini sedang mengalami perubahan yang halus namun mendalam.

Indeks S&P/BMV IPC sebagai indikator utama pasar sekuritas Meksiko, mencakup 36 perusahaan paling berpengaruh. Di antara perusahaan-perusahaan terkemuka ini, hanya lima perusahaan teratas yang menyumbang 55,8% dari total nilai indeks, mencerminkan tingkat konsentrasi pasar yang tinggi. Ini berarti, memahami kinerja perusahaan utama yang diperdagangkan di pasar saham Meksiko sama dengan memahami denyut nadi seluruh pasar.

Lima Perusahaan Utama: Kekuatan Inti Penggerak Pasar Saham Meksiko

Pada tahun 2025, total nilai pasar dari lima perusahaan tercatat terbesar mencapai 44,2% dari total kapitalisasi pasar Bursa Efek Meksiko, yaitu:

Walmart de México memimpin sektor ritel dengan kapitalisasi pasar sebesar 110 miliar peso Meksiko. Raksasa bisnis yang didirikan pada tahun 1958 ini, melalui toko diskon, supermarket, dan klub keanggotaan, telah membangun fondasi pasar yang kokoh di kawasan Amerika Tengah dan Utara. Laporan kuartal kedua menunjukkan pendapatan sebesar 246,25 miliar peso, meningkat 8,2% secara tahunan, meskipun laba bersih sedikit menurun, namun hasil dividen sebesar 3,83% tetap menarik banyak investor institusional. Analis tetap memberi peringkat “overweight”.

América Móvil sebagai operator telekomunikasi terbesar ketujuh di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar 707,5 miliar dolar AS, menempati posisi kedua. Raksasa komunikasi yang melayani lebih dari 323 juta pengguna di 23 negara di Amerika dan Eropa ini, mencatat pendapatan sebesar 2.329,2 miliar peso di kuartal ketiga, naik 4,2% secara tahunan. Posisi strategisnya semakin diperkuat oleh kendali Grupo Carso di bawah Carlos Slim, dan analis pasar umumnya merekomendasikan “beli”.

Grupo México memiliki nilai pasar sebesar 12,7 miliar peso Meksiko, dan dengan bisnis utama di bidang pertambangan, transportasi, dan infrastruktur, masuk dalam daftar tiga besar produsen tembaga global. Kinerja kuartal ketiga sangat kuat, pendapatan meningkat 11% menjadi 4,59 miliar dolar AS, dan laba bersih melonjak lebih dari 50% menjadi 1,29 miliar dolar AS. Meskipun sebelumnya pernah menghadapi penilaian negatif terkait isu lingkungan, efisiensi operasional dan kinerja keuangan saat ini mulai mengubah kepercayaan investor.

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) dengan nilai pasar sebesar 58,328 miliar peso Meksiko, menempati posisi keempat, adalah perusahaan pengemasan Coca-Cola terbesar di dunia. Grup yang beroperasi di 17 negara ini, dengan bisnis minuman, ritel, restoran, dan apotek, mencatat pendapatan kuartal ketiga sebesar 2.146,38 miliar peso, naik 9,1%. Meski mengalami kerugian valuta asing dan laba bersih turun 36,8%, tingkat dividen sebesar 7,4% tetap menarik di tengah lingkungan suku bunga rendah saat ini.

Grupo Financiero Banorte sebagai bank terbesar kedua di Meksiko, dengan nilai pasar sebesar 53,47 miliar peso, memiliki 22 juta pelanggan dan lebih dari 1.000 cabang. Laba bersih kuartal ketiga sebesar 13,008 miliar peso, turun 9% secara tahunan, tetapi rasio harga terhadap laba (PER) sebesar 9,02 dan tingkat dividen 7,3% menjadikannya pilihan utama untuk investasi defensif.

Perluasan Pasar dan Karakteristik Struktural

Meskipun jumlah perusahaan tercatat yang diperdagangkan di pasar sekuritas Meksiko terbatas, masing-masing memiliki karakteristik unik. Dalam indeks utama, sektor barang konsumsi esensial, bahan, dan industri memegang porsi dominan, masing-masing sebesar 30,9%, 26,2%, dan 12,3%. Komposisi ini mencerminkan ketergantungan ekonomi Meksiko terhadap konsumsi barang dan ekspor sumber daya.

Perlu dicatat bahwa bobot saham tunggal terbesar dalam indeks hanya 12,4%, dan total bobot dari sepuluh perusahaan terbesar mencapai 71,6%, menunjukkan tingkat diversifikasi yang cukup moderat sekaligus ketergantungan pada perusahaan-perusahaan unggulan yang stabil.

Latar Belakang Makro 2025: Mengapa Memilih Meksiko

Meskipun awalnya kekhawatiran muncul akibat tarif 25% yang dikenakan pemerintah Trump terhadap barang-barang Meksiko, ekonomi Meksiko menunjukkan ketahanan yang tak terduga. Tingkat inflasi stabil di sekitar 3,5%, mendorong bank sentral Meksiko untuk memulai siklus penurunan suku bunga secara bertahap. Peso Meksiko tampil stabil sepanjang tahun, menghindari depresiasi besar di tengah ketegangan perdagangan, yang secara langsung mengurangi beban biaya valuta asing perusahaan.

Gelombang nearshoring terus menarik masuk investasi asing ke Meksiko, terutama di bidang elektronik, otomotif, dan manufaktur. Permintaan domestik yang tetap kuat menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi lainnya.

Performa Pasar dan Peluang Investasi

S&P/BMV IPC telah naik 21% hingga tahun 2025, kinerja ini jauh melampaui indeks utama AS. Dalam 12 bulan terakhir, kenaikan kumulatif pasar saham Meksiko mencapai 21,7%, secara drastis mengubah ekspektasi banyak investor yang selama ini fokus pada pasar AS.

Sebaliknya, indeks utama AS cenderung datar atau sedikit melemah dalam periode yang sama, menegaskan pentingnya diversifikasi geografis dalam portofolio investasi. Kinerja sektor inti seperti konsumsi, telekomunikasi, dan pertambangan mendukung momentum pasar ini.

Rekomendasi Investasi dan Prospek Masa Depan

Bagi investor yang mencari diversifikasi, pasar Meksiko menawarkan peluang menarik. Portofolio yang seimbang harus mempertimbangkan: mengalokasikan dana ke saham unggulan Meksiko untuk memanfaatkan keuntungan nearshoring; menjaga eksposur taktis terhadap aset pilihan di AS; dan menambah produk fixed income dari kedua negara untuk mengelola risiko.

Strategi campuran ini memungkinkan berbagi manfaat dari perbedaan regional sekaligus membangun perlindungan terhadap risiko perdagangan, nilai tukar, dan geopolitik. Dalam konteks restrukturisasi ekonomi global, ini adalah saat yang tepat untuk meninjau kembali alokasi investasi.