Apakah saham konsep energi surya AS tahun 2025 layak diperhatikan? Penafsiran prospek perusahaan terkemuka

Dalam konteks penyesuaian struktur energi global, industri tenaga surya sedang menjadi bidang utama yang diperhatikan oleh investor. Menuju tahun 2025, saham konsep tenaga surya di Amerika Serikat menghadapi situasi di mana dukungan kebijakan dan persaingan pasar berjalan bersamaan. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam nilai investasi dari sektor ini, serta merangkum beberapa perusahaan terdepan yang layak diperhatikan.

Logika Investasi Inti dari Industri Panel Surya

Dibandingkan dengan sumber energi terbarukan lainnya, tenaga surya memiliki banyak keunggulan. Pertama, sumber daya fotovoltaik tersebar luas, dengan hambatan pengembangan relatif rendah; kedua, biaya operasional dan pemeliharaan setelah instalasi sangat rendah, sehingga ekonomis; ketiga, inovasi teknologi fotovoltaik terus bermunculan, biaya terus dioptimalkan, dan aplikasi dari perangkat rumah tangga yang tersebar hingga pembangkit listrik besar, sehingga industri ini memiliki daya dorong internal yang cukup.

Namun, tidak dapat diabaikan bahwa sektor ini juga menghadapi faktor pembatas seperti fluktuasi kebijakan, penyesuaian tarif impor, dan percepatan iterasi teknologi. Pada tahun 2024, kinerja keseluruhan saham konsep tenaga surya tertekan, banyak perusahaan mengalami tekanan laba, dan kekhawatiran terhadap keberlanjutan kebijakan juga meningkat.

Potensi Pertumbuhan Pasar Tenaga Surya di Amerika Serikat

Berdasarkan prediksi dari U.S. Energy Information Administration, kapasitas terpasang fotovoltaik kumulatif di seluruh AS akan menembus 182GW pada tahun 2026. Di antara negara bagian, Texas sebagai wilayah dengan sinar matahari paling melimpah, diperkirakan akan menambah kapasitas sebesar 11.6GW pada tahun 2025, menempati posisi terdepan secara nasional. RUU “Inflation Reduction Act” di tingkat federal memberikan insentif pajak yang signifikan bagi perusahaan dan warga, yang secara efektif mendorong masuknya modal swasta ke bidang tenaga surya.

Daftar Perusahaan Terdepan dalam Saham Konsep Tenaga Surya di AS

Keunggulan Teknologi Film Tipis First Solar

First Solar didirikan pada tahun 1999, sejak awal menguasai teknologi manufaktur fotovoltaik film tipis terdepan di industri. Dibandingkan dengan modul silikon tradisional, produk perusahaan ini menunjukkan performa lebih baik di kondisi cahaya redup dan suhu tinggi, dengan desain ukuran modul yang lebih besar dan biaya per watt yang kompetitif, sehingga dianggap sebagai pilihan utama untuk proyek utilitas.

Sebagai produsen fotovoltaik terkemuka di AS, First Solar langsung mendapatkan manfaat dari insentif kebijakan “Inflation Reduction Act” dan perlindungan manufaktur domestik, serta menandatangani kontrak pasokan jangka panjang dengan beberapa perusahaan utilitas di AS. Menurut analisis dari Trefis Team, dalam skenario dasar dengan pertumbuhan pendapatan 5% per tahun dan margin laba tetap, EPS stabil di sekitar 8 dolar AS, dan dengan rasio harga terhadap laba 22-25 kali, valuasi wajar berkisar antara 175-200 dolar AS. Dalam skenario optimis, jika Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga dan merangsang investasi proyek besar, EPS bisa naik ke 10 dolar AS, dengan potensi harga saham mencapai 250 dolar AS.

Rata-rata target harga dari 26 analis Wall Street untuk Desember adalah 210,12 dolar AS, dengan potensi kenaikan sebesar 26,31% dari harga saham saat ini.

Posisi Terdepan Sistem Tracking Nextracker

Nextracker fokus menyediakan solusi tracking cerdas untuk pembangkit listrik utilitas, dengan menyesuaikan posisi panel fotovoltaik secara real-time untuk memaksimalkan penangkapan energi matahari, meningkatkan efisiensi pembangkit dan ekonomi proyek. Baru-baru ini, karena laporan keuangan kuartal pertama yang melampaui ekspektasi, harga sahamnya naik hampir 12%, dan tetap berada di level tinggi.

Pendiri sekaligus CEO Dan Shugar menegaskan bahwa pencapaian saat ini menjadi dasar pertumbuhan sepanjang tahun dan mendukung investasi strategis penting. 18 analis Wall Street memberikan target harga rata-rata sebesar 63,94 dolar AS, dengan potensi kenaikan 12,33% dari harga saat ini 56,92 dolar AS.

Strategi Manajemen Energi Enphase Energy

Enphase Energy berawal dari teknologi inverter mikro, dan dalam beberapa tahun terakhir memperluas bisnis ke penyimpanan baterai dan perangkat lunak manajemen energi, berkomitmen membangun solusi energi rumah lengkap. Pada kuartal keempat 2024, pendapatan meningkat 26% secara tahunan, dan EPS melonjak lebih dari 170%, menunjukkan daya dorong pertumbuhan yang tetap kuat.

Namun, perusahaan menghadapi tantangan rantai pasokan. 95% sel baterai lithium ferrofosfat berasal dari China, dan dalam jangka pendek akan menanggung sebagian besar dampak tarif impor. Diperkirakan margin laba kotor kuartal kedua 2025 akan tertekan sebesar 200 basis poin, dan dampaknya akan meluas hingga 600-800 basis poin di kuartal ketiga. Perusahaan sedang aktif mendorong diversifikasi sumber pasokan, dan diperkirakan pada kuartal kedua 2026 sebagian besar pasokan baterai akan berasal dari luar China.

25 analis Wall Street memberikan target harga rata-rata sebesar 50,82 dolar AS, dengan potensi kenaikan 23,41% dari harga saat ini 41,18 dolar AS.

Performa Saham Konsep Tenaga Surya di Pasar Taiwan

Kestabilan Keuangan Delta Electronics dan Terobosan Teknologi

Delta Electronics pada tahun 2024 mencatat pendapatan gabungan sebesar 421,1 miliar TWD, meningkat 5% tahun ke tahun, dengan margin laba kotor tetap tinggi di 32,4%, dan laba bersih setelah pajak sebesar 35,2 miliar TWD, EPS 13,56 TWD. Return on equity mencapai 16,4%, dan indikator keuangan lainnya menunjukkan pertumbuhan yang stabil.

Morgan Stanley baru-baru ini menaikkan target harga dari 440 TWD menjadi 485 TWD, menyoroti posisi unggul perusahaan dalam solusi daya bertegangan tinggi 800V untuk pusat data AI dan industri. Analis percaya bahwa, seiring meningkatnya permintaan global terhadap sumber daya daya tinggi, momentum pertumbuhan Delta Electronics dapat berlanjut hingga 2027.

Kinerja Luar Biasa ZTE Electric

ZTE Electric mencatat laba bersih setelah pajak sebesar 3,623 miliar TWD pada 2024, meningkat 128% dari tahun sebelumnya, dan mencapai rekor tertinggi, EPS 7,33 TWD juga rekor tertinggi. Pada kuartal pertama 2025, didorong oleh proyek jaringan listrik yang kuat dari Taipower, pendapatan mencapai 6,448 miliar TWD, rekor tertinggi untuk periode tersebut.

Meskipun margin laba kotor dari bisnis teknik lebih rendah menyebabkan EPS kuartal pertama sebesar 1,78 TWD turun dari 1,93 TWD tahun lalu, enam analis FactSet telah menaikkan target median dari 182,5 TWD menjadi 195,5 TWD, kenaikan 7,12%, dengan valuasi tertinggi mencapai 211 TWD.

Tren Jangka Panjang Industri Tenaga Surya

Teknologi tenaga surya pertama kali dieksplorasi secara komersial pada abad ke-19 di Prancis, ketika Edmond Becquerel pada tahun 1839 menemukan efek fotovoltaik. Penerapan industri yang nyata dimulai pada tahun 1954 ketika Bell Labs mengembangkan sel surya silikon generasi pertama, dengan efisiensi konversi hanya sekitar 6%, tetapi menandai masuknya teknologi ke tahap praktis.

Pada tahun 1960-an, program luar angkasa AS mendorong perkembangan pesat teknologi tenaga surya, NASA menggunakannya untuk pasokan listrik satelit. Pada tahun 1970-an, konflik geopolitik memicu krisis energi, dan kebutuhan akan energi alternatif meningkat secara global, sehingga panel surya mendapatkan perhatian dan investasi lebih besar. Namun, biaya masih tinggi saat itu, dan baru pada tahun 1990-an biaya mulai menurun secara bertahap seiring kemajuan teknologi dan skala produksi.

Memasuki abad ke-21, industri tenaga surya mengalami ledakan. China melalui investasi besar dan dukungan kebijakan menurunkan biaya teknologi secara drastis. Pada tahun 2021, data dari IEA menunjukkan bahwa energi terbarukan seperti tenaga surya telah menjadi sumber listrik dengan biaya terendah di banyak wilayah di seluruh dunia.

Pola Fluktuasi Siklus Saham Konsep Tenaga Surya

Menggunakan Invesco Solar ETF (kode TAN) sebagai jendela pengamatan, tren historis ETF ini mencerminkan siklus pasar dari sektor tenaga surya.

2008 hingga 2009: Saat peluncuran, TAN berada di puncak industri, didukung oleh berbagai insentif kebijakan di berbagai negara, dan banyak perusahaan energi terbarukan bermunculan. Namun, setelah krisis keuangan 2008 dan dengan China yang merebut pasar internasional dengan harga rendah, gelembung industri pecah, dan harga saham anjlok secara signifikan.

2010-an: Teknologi tenaga surya mengalami kemajuan pesat, efisiensi meningkat dan biaya menurun, meningkatkan ekonomi sektor ini. Namun, fluktuasi kebijakan dan persaingan yang ketat menyebabkan volatilitas harga TAN. Pada pertengahan hingga akhir 2010-an, komitmen global terhadap iklim dan pengurangan karbon mendorong pertumbuhan industri tenaga surya lagi, dan harga TAN mulai pulih.

Setelah 2020: Dampak awal pandemi COVID-19 mengganggu ekonomi global, tetapi seiring pemulihan ekonomi dan peluncuran paket stimulus hijau di berbagai negara, industri tenaga surya kembali diminati, dan TAN mencapai rekor tertinggi dalam satu dekade.

Tantangan 2024: Pertumbuhan tenaga surya utilitas tetap kuat, tetapi pasar perumahan menurun 32%, ditambah suku bunga tinggi dan persaingan dari China, menyebabkan tekanan umum pada perusahaan. Ekspektasi penghapusan “Inflation Reduction Act” memperburuk kekhawatiran pasar. Selama tahun 2024, TAN turun 37,62%. Performa saham individual sangat bervariasi: SunPower anjlok 70% dan mengalami kebangkrutan, SolarEdge turun dari 80 dolar AS ke di bawah 20 dolar AS, tetapi First Solar menunjukkan ketahanan dan sedikit meningkat.

Pada tahun 2025, saham konsep tenaga surya di AS menghadapi dukungan kebijakan dan penyesuaian pasar secara bersamaan. Investor harus memperhatikan kinerja fundamental perusahaan terdepan dan arah kebijakan industri, serta menimbang fluktuasi jangka pendek dan peluang jangka panjang.