Panduan Perusahaan Utama yang Terdaftar di Bursa Efek Meksiko: Peluang Investasi di 2025

Setahun Kejutan di Pasar Meksiko

Kinerja pasar saham Meksiko pada tahun 2025 telah melampaui ekspektasi. Indeks IPC S&P/BMV utama telah mengakumulasi kenaikan mendekati 21,7% dalam 12 bulan terakhir, angka yang kontras secara signifikan dengan kelemahan pasar AS. Hasil ini sangat relevan mengingat Meksiko menghadapi lingkungan yang kompleks yang ditandai dengan tarif perdagangan dan pemilihan ulang presiden di Amerika Serikat yang menghasilkan ketidakpastian awal.

Ketahanan pasar bertumpu pada pilar yang jelas: penguatan nearshoring, kekuatan konsumsi domestik dan kinerja yang konsisten dari pelaku pasar saham terbesarnya.

Bursa Efek Meksiko: Struktur dan Komposisi

Bursa Efek Meksiko (BMV) Ini berfungsi sebagai episentrum pasar modal Meksiko. Meskipun Meksiko memiliki dua platform bursa saham – BMV dan BIVA (Bursa Efek Institusional)—, BMV-lah yang mendominasi volume operasi dan kapitalisasi pasar.

Dengan hanya 145 perusahaan yang terdaftar di platformnya, pasar Meksiko terkonsentrasi. Dari jumlah tersebut, 140 adalah nasional. Indeks acuan utama, S&P/BMV IPC, terdiri dari 35 konstituen yang hanya mewakili 25% dari total jumlah emiten, tetapi menyumbang sekitar 80% dari nilai pasar. Konsentrasi ini mencerminkan struktur ekonomi Meksiko dan memiliki implikasi langsung bagi investor.

Fitur Utama S&P/BMV IPC:

• Bobot berdasarkan kapitalisasi pasar
• Tinjauan komposisi 2 kali setahun (Maret dan September)
• Perhitungan waktu nyata
• Didirikan: 30 Oktober 1978
• Kisaran kapitalisasi: dari 17.882 juta MXN hingga 1.279 miliar MXN
• Kapitalisasi rata-rata: 221.939 juta MXN

Distribusi Sektoral Indeks:

Indeks ini mempertahankan diversifikasi sektoral yang moderat. Komoditas konsumen memimpin dengan bobot 30,9%, diikuti oleh material dengan 26,2% dan industri dengan 12,3%. Komposisi ini menjelaskan ketahanan pasar selama periode volatilitas perdagangan.

Lima Raksasa Mendominasi Pasar Meksiko

Lima perusahaan teratas yang terdaftar di bursa saham Meksiko menyumbang sekitar 44,2% dari total kapitalisasi pasar dan menyumbang 55,8% dari nilai indeks utama. Keunggulan mereka tidak terbantahkan dan membenarkan bahwa setiap analisis serius tentang pasar Meksiko dimulai dengan perusahaan-perusahaan ini.

Walmart de Mexico: Kepemimpinan dalam Ritel

Walmart de México SAB de CV mempertahankan kapitalisasi pasar MXN 1,10 triliun, memposisikan dirinya sebagai salah satu aset terbesar di pasar. Didirikan pada tahun 1958 oleh Jerónimo Arango, perusahaan ini mengoperasikan beberapa format komersial: hypermarket, supermarket, dan klub diskon yang didistribusikan secara strategis di Meksiko dan Amerika Tengah.

Pada kuartal kedua 2025, penjualan konsolidasi mencapai 246.253,8 juta peso, mewakili pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 8,3% dibandingkan dengan 227.415,1 juta tahun sebelumnya. Laba bersih adalah 11.226,9 juta peso dibandingkan dengan 12.510,1 juta pada kuartal yang sebanding tahun 2024.

Dengan rasio P/E 21,86 dan hasil dividen 3,83%, saham diperdagangkan pada kisaran tahunan $50,79 hingga $67,34. Peringkat Barron mempertahankan rekomendasi “overweight” untuk penerbit.

América Móvil: telekomunikasi dalam skala benua

América Móvil S.A.B. de C.V. beroperasi sebagai perusahaan telekomunikasi pertama di Amerika oleh pelanggan, melayani lebih dari 323 juta pengguna di 23 negara antara Amerika dan Eropa. Dikendalikan oleh Grupo Carso, perusahaan multinasional yang berbasis di Mexico City ini melampaui asal-usulnya dalam telepon seluler untuk mengembangkan operasi di periklanan, pusat panggilan, dan aset infrastruktur komunikasi.

Kapitalisasi pasar mencapai 70,75 miliar USD. Selama kuartal ketiga tahun 2025, ia mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso Meksiko, yang mencerminkan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 4,2%. Laba bersih mencapai 22.700 juta peso. Target harga rata-rata analis yang dikonsultasikan oleh Investing.com adalah 21.323 MXN untuk 12 bulan ke depan, dengan rekomendasi keseluruhan “Beli”.

Grupo Mexico: Pertambangan dan Diversifikasi Strategis

Grupo México S.A.B. de CV, sebuah konglomerat yang didirikan pada tahun 1978, menyusun operasinya menjadi tiga divisi utama: Minera México (dianggap sebagai produsen tembaga terbesar ketiga di dunia), Transportasi (dengan armada kereta api terpenting di negara ini) dan Infrastruktur. Kapitalisasi pasarnya mencapai 1,27 triliun MXN.

Pada kuartal ketiga tahun 2025, pendapatan tumbuh sebesar 11% menjadi $4,59 miliar, sementara laba bersih meningkat lebih dari 50% menjadi $1,29 miliar. Konsensus analis menetapkan target harga rata-rata 149,42 MXN, menunjukkan potensi penurunan 6,9%. Dengan rasio P/E 17,71 dan hasil dividen 2,71%, saham ini mempertahankan valuasi yang menarik bagi investor dengan cakrawala jangka panjang.

FEMSA: Minuman & Ritel Multinasional

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA) diakui sebagai pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia. Didirikan pada tahun 1890 di Monterrey, perusahaan multinasional ini beroperasi di bidang minuman, ritel, restoran, dan apotek dengan kehadiran aktif di 17 negara di Amerika dan Eropa, termasuk Jerman, Austria, Brasil, Chili, Kolombia, dan Swiss.

Kapitalisasi pasar berjumlah 583,28 miliar MXN. Pada kuartal ketiga tahun 2025, total pendapatan konsolidasi tumbuh sebesar 9,1% menjadi 214.638 juta peso, meskipun laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta peso karena kerugian devisa dan beban keuangan yang lebih tinggi. Rasio P/E 38,85 mencerminkan valuasi premium pasar. Dengan hasil dividen 7,4%, saham tetap menarik bagi investor yang berorientasi pada pendapatan. Rekomendasi saat ini adalah “Beli”.

Banorte: Layanan Keuangan Terintegrasi

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., didirikan pada tahun 1992 dan berkantor pusat di San Pedro Garza García, beroperasi sebagai bank terbesar kedua di Meksiko dan Amerika Latin. Kapitalisasi pasar adalah 534,70 miliar MXN.

Lembaga ini melayani 22 juta pelanggan melalui lebih dari 1.000 cabang dan 7.000 ATM, dilengkapi dengan 5.200 perusahaan komersial yang bekerja sama. Banorte juga merupakan administrator dana pensiun tertua (Catatan) di pedesaan. Selama kuartal ketiga tahun 2025, ia mencatat hasil bersih sebesar 13.008 juta peso, menunjukkan penurunan tahun-ke-tahun sebesar 9%. Dengan rasio P/E 9,02 dan hasil dividen 7,30%, Barron’s mempertahankan rekomendasi “Overweight”.

Konteks Makroekonomi: Mengapa Waktunya Relevan

Ekonomi Meksiko pada tahun 2025 menavigasi lingkungan internasional yang lebih tidak pasti tetapi dengan faktor domestik yang menguat. Inflasi telah turun ke level mendekati 3,5% per tahun, memungkinkan Bank of Mexico untuk memulai pemotongan suku bunga secara bertahap. Meskipun demikian, otoritas moneter tetap berhati-hati karena inflasi inti tetap berada di atas kisaran sasaran.

Nilai tukar peso telah menunjukkan ketahanan, bergerak dalam kisaran terbatas selama tahun ini meskipun ada episode ketegangan perdagangan. Stabilitas ini telah mengurangi tekanan pada biaya operasional perusahaan pengekspor dan impor Meksiko.

Untuk pasar saham, skenarionya sangat menguntungkan. Kondisi keuangan telah stabil, nearshoring terus menarik investasi produktif, dan konsumsi domestik mempertahankan momentum. S&P/BMV IPC tetap berada di level mendekati 63.000-64.000 poin, mencerminkan kepercayaan pada stabilitas penghasil emisi terbesar.

Wawasan Investasi: Kasus untuk Diversifikasi Geografis

Bagi investor yang secara historis memusatkan portofolio mereka di pasar AS, kinerja pasar Meksiko pada tahun 2025 menghadirkan peluang nyata untuk penyeimbangan kembali. S&P/BMV IPC telah mengumpulkan pengembalian sekitar 21,7% selama 12 bulan terakhir, kinerja yang jelas mengungguli indeks utama AS.

Strategi yang seimbang dapat menggabungkan eksposur ke saham Meksiko yang berkualitas (Diwakili oleh lima perusahaan teratas), kehadiran selektif dalam aset blue-chip AS dan obligasi lokal dalam peso dan dolar. Bauran ini memungkinkan spread imbal hasil ditangkap sekaligus mengurangi eksposur terhadap risiko komersial, moneter, dan geopolitik yang secara tidak proporsional mempengaruhi pasar tunggal.

Perusahaan utama yang terdaftar di bursa saham Meksiko menawarkan profil risiko-pengembalian yang bervariasi: mulai dari pertumbuhan FEMSA dengan dividen tinggi, hingga stabilitas defensif Banorte dan dinamisme siklus Grupo México. Keragaman ini memungkinkan kami untuk membangun portofolio yang disesuaikan dengan tujuan investor dan toleransi risiko.