Prospek harga tembaga tahun 2025: Memanfaatkan peluang investasi di tengah gelombang energi hijau

Koper dikenal sebagai “Doktor Tembaga” karena fluktuasi harganya dapat mencerminkan kondisi ekonomi global secara nyata. Memasuki tahun 2025, dengan percepatan penjualan kendaraan listrik dan pembangunan energi terbarukan yang semakin cepat, permintaan struktural terhadap tembaga semakin kuat, menjadi fokus perhatian.

Analisis Tren Harga Tembaga Terbaru

Grafik Tren Harga Tembaga Taiwan dan Sinkronisasi dengan Pasar Global

Dari prospek kuartal kedua tahun 2025, tren harga tembaga secara keseluruhan cenderung naik, tetapi fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari:

Konsensus dan Prediksi dari Bank Investasi

Beberapa bank investasi internasional terbaru menunjukkan prospek harga tembaga yang optimis:

• Citibank memperkirakan rata-rata Q2 sekitar 9.000 dolar AS/ton, kemudian naik menjadi 8.800 dolar AS dalam tiga bulan, didukung oleh pelonggaran kebijakan tarif AS, masuknya pembelian saat harga rendah dari China, dan ketatnya stok tembaga bekas di AS
• Goldman Sachs bahkan lebih optimis, memperkirakan dalam tiga bulan mencapai 9.600 dolar AS, dalam enam bulan mencapai 10.000 dolar AS, dan dalam dua belas bulan melonjak ke 10.700 dolar AS, berpendapat bahwa kebijakan tarif AS dapat mencegah kelebihan stok, dengan konsumsi 30-40 ribu ton per bulan
• UBS memprediksi rata-rata harga tembaga tahun 2025 sebesar 10.500 dolar AS/ton, menunjukkan bahwa pasokan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan akan mengalami ketegangan, berpotensi menciptakan kekurangan lebih dari 200.000 ton
• JPMorgan memperkirakan pada paruh kedua tahun AS kemungkinan akan mengenakan tarif 10-25% pada tembaga halus, dan memperkirakan harga tembaga tahun ini akan naik ke 10.400 dolar AS

Faktor Fluktuasi Harga Jangka Pendek

Investigasi “232” di AS dapat sewaktu-waktu mengumumkan tarif 25% terhadap tembaga, pasar telah melakukan stok sebelumnya, mengubah arus arbitrase antara London dan New York, meningkatkan volatilitas jangka pendek.

Kekuatan Struktural yang Mendorong Kenaikan Harga Tembaga

Alasan utama jangka panjang untuk optimisme terhadap harga tembaga terletak pada faktor-faktor berikut:

Permintaan Super dari Energi Hijau dan Kendaraan Listrik

Rata-rata setiap kendaraan listrik membutuhkan 83 kilogram tembaga, ditambah dengan pembangunan pembangkit energi angin, panel surya, dan peningkatan infrastruktur kota, permintaan tembaga sangat besar. Pada tahun 2024, sekitar 4 juta ton tembaga telah terserap di bidang energi hijau dan kendaraan listrik, dan permintaan tahun 2025 diperkirakan akan bertambah sekitar 700.000 ton lagi.

Dinamika Infrastruktur di China Tidak Berkurang

Rangkaian proyek pembaruan kota, perluasan jaringan kereta cepat, dan pembangunan infrastruktur 5G semuanya memakan banyak tembaga dan pipa tembaga, langsung meningkatkan permintaan.

Pasokan Terbatas dari Sisi Penawaran

Perusahaan tembaga terbesar di dunia, Codelco, memperkirakan peningkatan produksi sebesar 70.000 ton menjadi 1,4 juta ton pada tahun 2025, relatif kecil dibandingkan dengan lonjakan permintaan. Protes hak tambang di Peru sering terjadi, dan stabilitas pasokan di sana diragukan.

Risiko Kunci Pasar Tembaga Tahun 2025

Variabel Kebijakan dan Geopolitik

Hasil investigasi “232” di AS, ketegangan perdagangan AS-Cina yang meningkat, atau pembatasan anggaran infrastruktur di China, semuanya dapat secara tiba-tiba mengubah pola pasokan dan permintaan pasar. Ketidakstabilan sosial-politik di Chile dan Peru, penundaan proyek pertambangan di Kongo, semuanya mengancam pasokan.

Dampak Ekonomi Makro

Jika ekonomi AS atau global memasuki resesi, permintaan domestik menurun, dan proyek infrastruktur ESG dihentikan, harga tembaga akan mengalami koreksi besar. Fluktuasi dolar AS juga menjadi faktor penggerak—penguatan dolar menekan harga tembaga, pelemahan dolar mendorong harga naik.

Risiko Teknologi Pengganti

Meskipun saat ini tidak ada pengganti untuk tembaga dalam kendaraan listrik, energi angin, dan penyimpanan energi, di masa depan jika teknologi baterai lithium, serat karbon, dan lainnya matang dan terobosan, permintaan tembaga dapat melambat.

Gambaran Umum Investasi Tembaga

Bagi investor dengan berbagai tingkat toleransi risiko, terdapat berbagai cara untuk berpartisipasi dalam pasar tembaga:

Perdagangan Berjangka (Futures)

Cocok untuk investor berpengalaman yang mampu menanggung risiko tinggi. Diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (COMEX), kontrak standar adalah 25.000 pon, tersedia juga kontrak mini (12.500 pon) dan mikro (2.500 pon). Dapat menggunakan leverage margin, memperbesar potensi keuntungan dan risiko, dan harus melakukan pengiriman fisik saat kontrak berakhir.

Kontrak Perbedaan Harga (CFD)

Lebih cocok untuk investor yang ingin fleksibel bertransaksi tanpa pengiriman fisik. Bisa melakukan posisi long atau short, cocok untuk menghadapi volatilitas pasar. Menyediakan opsi leverage yang harus digunakan dengan hati-hati, tidak memerlukan pengiriman fisik saat kontrak berakhir, cocok untuk strategi jangka pendek. Dibandingkan futures, CFD memungkinkan masuk pasar dengan margin lebih kecil, unit transaksi minimum rendah, tanpa batas waktu berakhir, dan dapat diperdagangkan 24 jam selama lima hari kerja.

ETF dan Saham Terkait Tembaga

Untuk investor yang lebih suka investasi jangka panjang dan toleransi risiko lebih rendah, dapat mempertimbangkan ETF yang mengikuti harga tembaga atau indeks terkait, atau langsung berinvestasi di saham perusahaan tambang tembaga. Dapat diperdagangkan secara bebas di pasar saham, likuiditas tinggi, mudah masuk dan keluar.

Prospek Harga Tembaga dan Rekomendasi Investasi

Seiring dengan dorongan global terhadap energi terbarukan dan pengembangan kendaraan listrik, permintaan tembaga diperkirakan akan terus meningkat. Jika energi pengganti berhasil menggantikan bahan bakar fosil secara efektif, harga tembaga mungkin akan menghadapi lonjakan permintaan yang lebih besar antara 2025-2030. Namun, jika biaya pembangkit listrik tidak dapat dikurangi secara efektif, banyak negara tetap bergantung pada bahan bakar fosil, dan puncak permintaan tembaga akan mendekati level historis, sehingga harga tembaga bisa cepat turun setelah mencapai rekor baru dan terus berfluktuasi dalam kisaran.

Meskipun dalam jangka pendek harga tembaga cenderung naik, investor harus berhati-hati menilai risiko pasar. Mengambil posisi beli secara agresif harus dilakukan dengan hati-hati, dan hindari kerugian saat pasar berbalik. Disarankan untuk terus memantau perubahan harga minyak karena minyak mentah merupakan salah satu biaya produksi utama tembaga, dan pergerakan harga minyak akan langsung mempengaruhi hubungan pasokan dan permintaan serta volatilitas harga tembaga.

Dalam pasar tembaga, investor profesional biasanya memilih perdagangan futures karena keunggulan dalam operasi dua arah dan leverage bawaan, dengan biaya masuk yang lebih rendah. Namun, futures memiliki batas waktu, sehingga pemula mungkin sulit menguasai siklus investasi. Oleh karena itu, investor kecil dapat mempertimbangkan CFD untuk berinvestasi dalam tembaga, agar dapat merespons berbagai risiko pasar secara fleksibel.