Mengapa Dolar Australia melemah selama sepuluh tahun? Prediksi tren nilai tukar AUD tahun 2026 dan analisis investasi

Australian Dollar selama sepuluh tahun turun lebih dari 35%, siklus dolar AS yang kuat tetap menjadi penyebab utama

Dolar Australia adalah mata uang dengan volume perdagangan kelima terbesar di dunia (setelah dolar AS, euro, yen, dan pound Inggris), pasangan AUD/USD juga termasuk dalam lima besar aktivitas perdagangan global, menarik banyak investor untuk melakukan penempatan jangka pendek maupun menengah-panjang karena likuiditas tinggi dan spread rendah. Namun, meskipun dolar Australia selalu dipandang sebagai mata uang berimbal tinggi dan menjadi target utama dalam perdagangan selisih suku bunga, dari sudut pandang periode sepuluh tahun, performa keseluruhan dolar Australia cukup mengecewakan.

Dihitung dari level 1.05 awal 2013 hingga akhir 2023, dolar Australia terhadap dolar AS turun lebih dari 35%, sementara indeks dolar (DXY) justru naik 28.35%. Perlu dicatat bahwa mata uang utama lainnya seperti euro, yen, dan dolar Kanada juga melemah terhadap dolar AS, menunjukkan bahwa siklus penguatan dolar AS secara menyeluruh sedang berlangsung. Dalam konteks besar ini, posisi lemah dolar Australia menjadi semakin jelas—baik dari tren teknikal maupun berita fundamental, bahkan rebound pun sulit membentuk tren kenaikan yang berkelanjutan.

Selama pandemi 2020, situasi ini menjadi pengecualian. Saat itu, pengendalian pandemi di Australia berjalan baik, permintaan pasar Asia terhadap komoditas seperti bijih besi sangat tinggi, ditambah dukungan kebijakan dari Reserve Bank Australia (RBA), mendorong dolar Australia terhadap dolar AS naik tajam sekitar 38% dalam satu tahun. Sayangnya, kondisi baik ini tidak bertahan lama, dan sebagian besar waktu setelahnya dolar Australia bergerak dalam pola konsolidasi atau melemah. Hingga semester kedua 2025, harga bijih besi dan emas melonjak tajam, Federal Reserve menurunkan suku bunga yang mendorong aliran dana ke aset berisiko, dan nilai tukar dolar Australia kembali berfluktuasi dan naik, sempat mencapai 0.6636. Sepanjang 2025, dolar Australia menguat sekitar 5-7%, tetapi dari sudut pandang jangka panjang, karakteristik melemah tetap tidak berubah.

Pengurangan daya tarik selisih suku bunga dan penurunan permintaan komoditas menyebabkan kesulitan jangka panjang dolar Australia

Setiap kali dolar Australia mendekati level tertinggi sebelumnya, pasar menunjukkan tekanan jual yang signifikan, menandakan kepercayaan investor terhadap dolar Australia masih terbatas. Analisis menunjukkan bahwa faktor utama yang terus melemahkan dolar Australia meliputi:

Pertama, dampak kebijakan tarif AS terhadap perdagangan global. Ekspor bahan mentah (logam, energi) menurun, secara langsung melemahkan posisi dolar Australia sebagai mata uang komoditas.

Kedua, selisih suku bunga antara Australia dan AS sulit dibalik. Ekonomi domestik Australia yang lesu menyebabkan aset relatif kurang menarik, sehingga tidak mampu menarik aliran modal panas yang cukup.

Ketiga, faktor eksternal lebih dominan. Tanpa adanya momentum pertumbuhan yang jelas dan keunggulan selisih suku bunga, pergerakan dolar Australia lebih dipengaruhi oleh guncangan eksternal daripada fundamental internal, inilah inti alasan pasar tetap berhati-hati terhadap dolar Australia.

Singkatnya, dolar Australia saat ini lebih mirip “ada rebound, tapi tanpa tren”—volatilitas jangka pendek sering terjadi, dan dalam jangka menengah-panjang, kekuatan internal untuk naik belum terlihat.

Tiga faktor kunci dalam mengendalikan tren jangka menengah-panjang dolar Australia

Untuk menilai apakah dolar Australia memiliki peluang kenaikan berkelanjutan, investor harus memperhatikan tiga variabel utama berikut, yang saling berinteraksi menentukan arah jangka menengah-panjang dolar Australia:

1. Kebijakan suku bunga RBA: Apakah selisih suku bunga kembali unggul

Reserve Bank Australia ((RBA)) saat ini menetapkan suku bunga kas sebesar sekitar 3.60%, pasar secara bertahap memperkirakan kemungkinan kenaikan lagi di 2026, Commonwealth Bank of Australia ((CBA)) memprediksi puncak suku bunga bisa mencapai 3.85%. Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap solid, sikap hawkish RBA akan membantu dolar Australia membangun kembali keunggulan selisih suku bunga; sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga gagal terwujud, daya tahan dolar Australia akan melemah secara signifikan.

2. Ekonomi China dan harga komoditas: Mesin eksternal dolar Australia

Ekspor Australia sangat tergantung pada bijih besi, batu bara, dan energi, yang menjadikan dolar Australia secara esensial sebagai mata uang komoditas. Permintaan dari China adalah variabel paling utama—ketika aktivitas konstruksi dan manufaktur China meningkat, harga bijih besi biasanya ikut menguat, dan dolar Australia cenderung cepat mencerminkan kenaikan tersebut; jika pemulihan China tidak cukup kuat, meskipun harga komoditas rebound jangka pendek, dolar Australia mudah mengalami kenaikan lalu kembali turun.

3. Pergerakan dolar AS dan sentimen risiko global: Penentu aliran dana

Siklus kebijakan Federal Reserve tetap menjadi pusat pasar valuta asing global. Dalam lingkungan penurunan suku bunga, pelemahan dolar AS biasanya menguntungkan mata uang risiko seperti dolar Australia; namun, jika sentimen safe haven meningkat dan dana kembali ke dolar AS, bahkan tanpa memburuknya fundamental, dolar Australia bisa tertekan. Tren harga energi dan permintaan global yang lemah saat ini juga tidak mendukung, sehingga investor cenderung memilih aset safe haven daripada mata uang siklus seperti dolar Australia, membatasi potensi kenaikannya.

Agar dolar Australia benar-benar keluar dari tren sideways jangka menengah-panjang, diperlukan tiga kondisi sekaligus: RBA kembali hawkish, permintaan dari China membaik secara nyata, dan dolar AS memasuki fase pelemahan struktural. Jika hanya salah satu dari ketiganya terpenuhi, dolar Australia lebih cenderung bergerak dalam kisaran, bukan tren kenaikan tunggal.

Prediksi tren AUD/USD tahun 2026: Apakah rebound akan berubah menjadi tren?

Kunci pergerakan dolar Australia di masa depan adalah “apakah rebound akan berubah menjadi tren”. Mayoritas analis pasar sepakat: dolar Australia memiliki ruang untuk memperbaiki posisi jangka pendek, tetapi untuk kembali ke tren bullish yang kuat, diperlukan kondisi makro yang lebih jelas.

Berbagai institusi memiliki pandangan berbeda tentang tren dolar Australia ke depan:

Morgan Stanley memperkirakan hingga akhir 2025, AUD/USD bisa naik ke 0.72, didukung oleh kemungkinan kebijakan hawkish dari RBA dan kenaikan harga komoditas.

Model statistik Traders Union memperkirakan rata-rata di akhir 2026 sekitar 0.6875 (rentang 0.6738-0.7012), dan akhir 2027 naik lagi ke 0.725, didukung oleh kekuatan pasar tenaga kerja Australia dan pemulihan permintaan komoditas. Dasar optimisme ini adalah: jika ekonomi AS mengalami soft landing dan indeks dolar AS turun, akan menguntungkan mata uang komoditas seperti dolar Australia.

UBS lebih konservatif, berpendapat meskipun ekonomi domestik Australia tetap tangguh, ketidakpastian global dan potensi perubahan kebijakan Fed bisa membatasi kenaikan dolar Australia, dan memperkirakan kurs akhir tahun di sekitar 0.68.

Ekonom CBA baru-baru ini menyatakan pandangan lebih hati-hati, memperkirakan rebound dolar Australia mungkin hanya sementara. Prediksi puncak AUD/USD akan terjadi Maret 2026, tetapi kemungkinan kembali turun menjelang akhir tahun.

Beberapa analis Wall Street juga memperingatkan, jika AS menghindari resesi tetapi dolar tetap sangat kuat (karena selisih suku bunga), dolar Australia sulit menembus resistance di 0.67.

Pengamatan pribadi menunjukkan, di paruh pertama 2026, AUD kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 0.68-0.70, dipengaruhi data China dan fluktuasi data non-pertanian AS. Dolar Australia tidak akan jatuh dalam jumlah besar karena fundamental Australia tetap kuat dan RBA relatif hawkish; namun, juga tidak akan langsung menembus 0.75 atau lebih tinggi, karena keunggulan struktural dolar AS masih ada. Tekanan jangka pendek berasal dari data China, sementara faktor bullish jangka panjang adalah ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas.

Pengamatan grafik tren dolar Australia dan wawasan investasi

AUD/USD adalah salah satu dari lima pasangan mata uang paling aktif di dunia, dan pergerakan grafiknya mencerminkan faktor fundamental yang kompleks. Meski sulit memprediksi secara pasti, karakteristik likuiditas tinggi dan volatilitas yang teratur membuat penilaian tren jangka menengah-panjang relatif lebih mudah.

Sebagai mata uang dari negara eksportir komoditas, atribut “commodity currency” dari dolar Australia tetap jelas, terutama terkait harga tembaga, bijih besi, dan batu bara yang sangat berkorelasi. Secara umum, analisis pasar menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, sikap hawkish dari bank sentral Australia dan kekuatan harga komoditas akan menjadi faktor pendukung, tetapi dalam jangka menengah-panjang, perlu memperhatikan ketidakpastian ekonomi global dan potensi rebound dolar AS, yang akan membatasi potensi kenaikan dan menyebabkan pergerakan cenderung berombak.

Kesimpulan tren dolar Australia

Meskipun likuiditas tinggi dan aktivitas perdagangan yang aktif, tren melemah dolar Australia dalam waktu dekat tetap sulit diubah secara fundamental. Investor harus memahami karakteristik utama dolar Australia, dan dalam kerangka data ekonomi China, siklus dolar AS, serta kebijakan RBA, melakukan penilaian yang tepat, bukan sekadar mengikuti rebound jangka pendek.

Pada 2026 dan seterusnya, dolar Australia lebih cenderung berfluktuasi dalam kisaran tertentu, bukan membentuk tren kenaikan yang berkelanjutan. Bagi investor yang memantau grafik tren dolar Australia, penting melakukan manajemen risiko di level support dan resistance yang jelas, serta mengikuti data PMI manufaktur China, data ketenagakerjaan Australia, dan sinyal kebijakan Federal Reserve, karena ketiga indikator ini akan menjadi kunci dalam menilai arah pasar dolar Australia ke depan.