Model pendanaan onchain yang paling efektif menggabungkan mekanisme pasar publik yang transparan dengan struktur harga privat yang fleksibel. Ketika Anda menghilangkan kebisingan, apa yang benar-benar penting bagi investor adalah strategi keluar—mendapatkan pengembalian yang nyata saat proyek mencapai acara likuiditas. Segala hal lain menjadi sekunder.

Di sinilah hal-hal menjadi menarik: aliran modal VC tradisional dan modal malaikat cenderung menuju potensi keuntungan ekuitas dan multiple keluar, bukan aliran pendapatan. Perjanjian bagi hasil, terutama yang dikunci dari awal, sering kali membawa nuansa predator dalam lingkaran ventura. Mereka menandakan keputusasaan atau ekonomi unit yang lemah. Apa yang mendorong uang nyata masuk ke proyek Web3? Jalur yang jelas menuju nilai kepemilikan dan peluang keluar.

Mekanisme buyback pendapatan juga layak diperhatikan lebih dekat. Ini mengubah cara penangkapan nilai bekerja dalam ekosistem onchain. Alih-alih bergantung pada putaran ekuitas yang dilusi, proyek dapat menggunakan mekanisme buyback untuk memberi penghargaan kepada pemegang sambil mempertahankan struktur modal yang ramping. Di situlah primitif onchain benar-benar mengungguli model tradisional.