Lima Tingkat Margin Keamanan - Platform Pertukaran Cryptocurrency Tercepat untuk Penarikan Dana

Margin of safety adalah konsep sentral dalam investasi。

Menurut pandangan Graham,

“Jika jembatan dirancang untuk menahan beban 30.000 pon,

tetapi hanya diizinkan untuk kendaraan truk 10.000 pon melintas,

selisih 20.000 pon adalah margin keamanan,”

Margin keamanan adalah titik awal bagi investor untuk membeli,

juga sumber keuntungan investasi.

Margin keamanan = nilai intrinsik perusahaan - harga beli perusahaan.

Membeli saham dengan harga 0,4元 yang memiliki nilai intrinsik 1元,

Dengan begitu, tingkat keamanan dari hasil investasi Anda sangat tinggi,

Selain itu, Anda bahkan bisa menjualnya saat harga 0,8元 atau 0,6元,

Ini adalah metode operasional era Graham,

Juga merupakan praktik yang diikuti Buffett di masa awalnya berdasarkan ajaran gurunya.

Seiring perkembangan pasar keuangan dan revolusi industri secara global,

metode operasional ini juga terus mengalami peningkatan dan iterasi,

Melalui pengembangan dan evolusi berkelanjutan oleh Buffett,

Duan Yongping dan lainnya,

Saya percaya bahwa konsep margin keamanan saat ini dan konsep dari era Graham 90 tahun yang lalu memiliki banyak perbedaan,

Ringkasnya sebagai berikut,

bertingkat dan berurutan.

Tingkat pemahaman pertama: Harga saham saat membeli cukup rendah.

Berdasarkan konsep dan rumus,

Agar memiliki margin keamanan yang cukup,

maka harga beli saham harus cukup rendah,

setidaknya di bawah nilai intrinsik perusahaan itu sendiri.

Ini cukup mudah dipahami,

Seperti telur dengan kualitas yang sama,

siapa yang akan keberatan jika penjual menurunkan harga untuk menjual kepada Anda? Jelas telur yang bernilai 1元,

pasar malah menawarkan harga 0,8元 bahkan 0,4元,

tidak bagus? Kami tentu menyambutnya,

Asalkan bisa dipastikan bahwa telur tersebut berkualitas sama,

harga yang lebih rendah menunjukkan margin keamanan yang lebih besar.

Perhatikan,

harga rendah yang dimaksud di sini adalah relatif terhadap nilai intrinsik perusahaan itu sendiri,

bukan sekadar PE rendah atau PEG rendah,

apalagi harga saham yang rendah.

Saya yakin para investor yang sedikit berpengalaman dapat membedakan dengan jelas.

Ini adalah margin keamanan dari harga beli yang rendah.

Tingkat pemahaman kedua: Saat membeli,

nilai intrinsik perusahaan cukup tinggi.

Pertama,

nilai ini cukup tinggi,

relatif terhadap harga pasar saham saat Anda membeli,

tentu saja,

ini sama seperti pemahaman sebelumnya,

memerlukan penilaian terhadap nilai intrinsik perusahaan sebagai prasyarat.

Dengan begitu, setidaknya investasi Anda dimulai dengan margin keamanan tertentu.

Kedua,

nilai intrinsik perusahaan yang cukup tinggi,

juga dapat tercermin dari pertumbuhan nilai intrinsik tersebut.

Misalnya,

Saat membeli harga kurang dari atau sama dengan nilai,

setelah membeli,

nilai tersebut dapat terus meningkat,

sehingga Anda dapat terus memperoleh margin keamanan yang lebih tinggi dan besar,

membuat investasi menjadi lebih aman.

Jadi,

situasi ekstremnya adalah,

Anda membeli dengan margin keamanan nol,

yaitu harga sama dengan nilai,

tetapi setelah membeli,

karena harga tidak berubah,

namun nilai intrinsik terus bertambah,

maka kondisi ini,

juga dapat dianggap memiliki margin keamanan yang cukup,

alias situasi “membeli perusahaan bagus dengan harga wajar”.

Tidak harus membeli dengan harga pasti di bawah nilai intrinsik,

keduanya bisa sama.

Dengan kata lain, pertumbuhan bisa menjadi margin keamanan saat membeli perusahaan.

Tingkat pemahaman ketiga: Margin keamanan hanya berlaku untuk perusahaan dalam lingkaran kemampuan Anda,

Anda harus benar-benar memahami perusahaan tersebut.

Pertama,

tanpa lingkaran kemampuan Anda,

tidak mungkin memiliki margin keamanan,

karena Anda bahkan mungkin tidak mampu menilai nilai intrinsik perusahaan.

Kedua,

ini sangat sulit,

karena lingkaran kemampuan bisa sangat kabur,

dan ketidakpahaman juga bisa menjadi area yang kabur,

di antara tidak tahu dan tidak melakukan,

lebih lagi di lautan ketidakpastian,

yang kabur dan sangat sulit untuk dinilai.

Peganglah kata Buffett,

jika Anda tidak tahu di mana batasnya,

itu berarti di luar lingkaran kemampuan Anda.

Selanjutnya,

di dalam lingkaran kemampuan Anda,

carilah perusahaan yang benar-benar Anda pahami,

mengerti model bisnis perusahaan,

mengerti budaya,

nilai-nilai, dan lain-lain,

lakukan hanya jika Anda benar-benar mengerti.

Hanya dengan pemahaman yang cukup,

Anda akan memiliki margin keamanan yang cukup.

Ini adalah margin keamanan yang berasal dari lingkaran kemampuan Anda.

Tingkat pemahaman keempat: Margin keamanan adalah titik awal pembelian Anda,

juga sumber keuntungan investasi Anda,

yang sangat mungkin menentukan tingkat pengembalian investasi nyata Anda.

Setelah Anda memenuhi poin-poin sebelumnya,

hal yang benar-benar menentukan untuk membeli saham adalah,

berapakah ekspektasi keuntungan Anda? Berapa sebenarnya keuntungan investasi Anda? Apakah membeli dengan 0.8元 memberikan keuntungan lebih tinggi,

atau membeli dengan 0.4元 lebih sesuai dengan ekspektasi keuntungan Anda? Apakah harga beli juga dipengaruhi oleh tingkat ekspektasi keuntungan Anda? Jika ekspektasi keuntungan Anda sangat tinggi,

mungkin Anda perlu menunggu harga yang lebih rendah,

lalu apakah harga yang lebih rendah akan datang? Bagaimana Anda mengelola ekspektasi keuntungan Anda? Pikirkanlah bagaimana Buffett dan Duan Yongping memperkirakan keuntungan mereka? Buffett sering mengalahkan indeks S&P 500,

Duan Yongping mengatakan bisa mengalahkan hasil tanpa risiko jangka panjang,

Lalu berapa sebenarnya tingkat pengembalian investasi mereka? Jadi,

margin keamanan sangat mempengaruhi semua aspek investasi Anda,

bahkan bisa dikatakan bahwa seluruh proses investasi Anda dipengaruhi oleh faktor margin keamanan ini.

Mungkin Anda belum menyadari betapa pentingnya hal ini.

Ini adalah margin keamanan yang bisa menjadi ekspektasi keuntungan Anda.

Kelima, tingkat pemahaman: Margin keamanan adalah sebuah jalur investasi,

sebuah keterampilan investasi,

juga sebuah filosofi investasi,

sebuah strategi perang investasi.

Ini juga merupakan filosofi kemenangan sebelum perang dalam “Sun Tzu’s Art of War”.

“Sun Tzu·Strategi Militer” secara tegas mencatat: “Oleh karena itu, yang mahir berperang,

berdiri di tempat yang tak terkalahkan,

tanpa kehilangan kekalahan musuh.

Oleh karena itu, pemenang dalam perang terlebih dahulu menang,

baru mencari pertempuran;

yang kalah dalam perang biasanya memulai pertempuran secara gegabah,

lalu berharap menang secara keberuntungan.

Apa bedanya ini dengan investasi kita? Tidak ada bedanya sama sekali! Margin keamanan adalah agar Anda bisa berdiri di tempat yang tak terkalahkan,

menggabungkan ajaran Sun Tzu tentang “kemenangan dapat diketahui tetapi tidak dipaksakan”,

kemenangan bisa direncanakan sebelumnya,

tapi tidak bisa dipaksakan.

Margin keamanan adalah hal yang bisa kita tentukan sebelumnya,

meskipun sudah memiliki margin keamanan,

itu hanyalah “kemenangan dapat diketahui tetapi tidak dipaksakan”,

kami telah mencapai margin keamanan yang cukup,

namun itu tidak menjamin kita akan mendapatkan keberhasilan besar dalam investasi.

Namun,

setidaknya kita tidak gagal.

Harap diketahui,

di pasar saham tidak gagal berarti tidak kehilangan uang,

tidak kehilangan uang,

berarti Anda telah mengalahkan 90% investor saham.

Dari sudut pandang ini,

itu juga sebuah kemenangan.

Bayangkan “Sun Tzu’s Art of War” yang ditulis oleh ahli militer kuno kita, Sun Wu, antara tahun 515 hingga 512 SM,

sementara margin keamanan ditulis dalam buku Graham “Security Analysis” tahun 1934,

hampir 2500 tahun berbeda.

Tak bisa tidak, kita harus mengagumi kebijaksanaan nenek moyang kita.

Jadi,

margin keamanan adalah “jalan”,

juga “seni”,

dan “jalan” lebih tinggi dari “seni”,

“seni” berasal dari “jalan”,

Margin keamanan adalah gabungan dari keduanya, jalan dan seni,

keberadaan yang misterius dan mendalam.

Secara keseluruhan,

dapat dilihat bahwa margin keamanan adalah faktor dan filosofi investasi yang multidimensi,

berbentuk tiga dimensi,

dan selalu memengaruhi keputusan investasi Anda,

untuk menjadi investor yang baik,

investasi yang benar-benar berharga,

Anda perlu memahami margin keamanan dari berbagai aspek,

menghayati margin keamanan,

perlahan merasakannya melalui praktik.

Margin keamanan sendiri adalah gabungan dari jalan dan seni yang sangat mendalam,

dan investasi,

adalah seni,

juga ilmu,

bahkan metafisika,

Anda bilang, apa itu misterius?