Data inflasi terbaru Australia dirilis, tingkat inflasi keseluruhan bulan November turun dari 3,8% di bulan Oktober menjadi 3,4%, penyebab utamanya adalah inflasi listrik yang hampir terhenti. Tampaknya inflasi sedang mereda, tetapi apakah ini akan membuat bank sentral menjadi longgar?

Tidak. Analisis menunjukkan bahwa kapasitas produksi yang tidak terpakai dalam ekonomi sudah sangat sedikit, dan pasar tenaga kerja tetap sangat ketat. Apa artinya ini? Artinya Reserve Bank Australia masih memiliki alasan untuk memperketat kebijakan di hari-hari mendatang.

Yang lebih penting lagi, jika data Indeks Harga Konsumen kuartal keempat yang akan dirilis akhir bulan ini menunjukkan inflasi rata-rata tertimbang di atas ekspektasi, bank sentral mungkin akan mulai menaikkan suku bunga paling cepat bulan depan. Dengan kata lain, meskipun inflasi telah sedikit menurun, arah kebijakan bank sentral tetap akan bergantung pada tren inflasi selanjutnya. Dampak ini terhadap pasar komoditas dan alokasi aset patut menjadi perhatian terus-menerus.