Ada beberapa faktor makro yang layak diperhatikan di pasar minggu ini.

**Bagaimana konflik geopolitik mempengaruhi harga komoditas dan aset**

Situasi AS-委局 akhir-akhir ini menjadi fokus. Tindakan terhadap tokoh kebijakan tertentu meskipun besar, karena perbandingan kekuatan yang timpang, sebenarnya menurunkan kemungkinan eskalasi konflik jangka panjang, sehingga reaksi pasar tidak terlalu keras. Namun, ada potensi titik balik—jika minyak, emas, dan sumber daya tanah jarang dari Venezuela dapat dikembangkan kembali, ini dapat membantu AS meredakan inflasi dan menstabilkan ekspektasi ekonomi. Rantai logika ini patut terus dipantau.

**Bagaimana calon Ketua Federal Reserve akan mempengaruhi arah kebijakan**

Trump diperkirakan akan mengumumkan calon ketua baru pada awal Januari. Berdasarkan survei terbaru, dukungan untuk Hasset memimpin (sekitar 41%) dan Waller mengikuti (sekitar 37%). Terlepas dari siapa yang akhirnya terpilih, pasar sudah sepakat—ketua baru harus menyesuaikan diri dengan kerangka kebijakan "pelonggaran cepat" Trump. Ini adalah sinyal positif yang jelas untuk aset risiko dan akan terus mendukung suasana pasar.

**Mengapa ekspektasi penurunan suku bunga sedang disesuaikan**

Futures dana federal menunjukkan bahwa probabilitas tidak menurunkan suku bunga di kuartal pertama 2026 meningkat. Di satu sisi, ketidakpastian akibat pergantian ketua, di sisi lain, perbedaan pendapat internal Federal Reserve tentang arah kebijakan cukup besar. Jika data non-pertanian hari Jumat menunjukkan hasil yang baik, tingkat pengangguran tetap rendah, ini akan semakin memperkuat ekspektasi pasar tentang "penundaan penurunan suku bunga". Dalam lingkungan ini, likuiditas akan lebih penting daripada fundamental.