Dari keuntungan besar 400.000 dolar hingga RUU baru: Mengapa Kalshi ingin menjauh dari platform lepas pantai

Prediksi pasar dan skandal perdagangan dalam rahasia masih terus berkembang. Baru-baru ini, CEO Kalshi Tarek Mansour menyatakan di LinkedIn, menegaskan bahwa perusahaan secara tegas melarang perdagangan dalam rahasia dan mendukung legislasi pengawasan baru di Amerika Serikat. Namun dia juga menunjukkan bahwa kejadian perdagangan dalam rahasia yang terungkap belakangan ini sebagian besar melibatkan platform lepas pantai yang tidak diawasi, bukan lembaga yang patuh seperti Kalshi. Pernyataan ini mencerminkan badai regulasi yang sedang dihadapi industri pasar prediksi.

Kebenaran di balik skandal perdagangan dalam rahasia

Akar permasalahan tidak rumit. Pada akhir Desember 2025, sebuah akun Polymarket yang baru dibuat melakukan “taruhan sempurna”. Akun ini membeli kontrak “Maduro akan turun sebelum 31 Januari” seharga sekitar 0,07 dolar AS, dengan investasi awal hanya 32.500 dolar AS. Ketika Presiden AS Trump secara resmi mengumumkan penangkapan Maduro, akun ini telah meraih keuntungan lebih dari 400.000 dolar AS, dengan keuntungan lebih dari 1200%. Yang lebih penting, data pasar menunjukkan bahwa harga kontrak terkait mulai melonjak secara tidak normal beberapa jam sebelum pengumuman resmi Trump.

Ini bukan kejadian tunggal. Sebelum Penghargaan Nobel Perdamaian diumumkan, pasar terkait di Polymarket juga mengalami fluktuasi abnormal serupa. Peristiwa-peristiwa ini secara bersama mengarah pada satu masalah: informasi rahasia pemerintah sedang digunakan untuk perdagangan pasar prediksi.

Respon cepat terhadap regulasi

Skandal ini memicu respons cepat dari pengawas di AS. Anggota DPR dari New York, Ritchie Torres, berencana mengajukan “Undang-Undang Integritas Publik Pasar Prediksi Keuangan 2026” minggu ini. RUU ini akan secara langsung melarang pejabat federal, pejabat politik yang diangkat, dan pegawai administrasi yang menguasai informasi non-publik terkait transaksi untuk melakukan perdagangan di pasar prediksi.

Ini adalah sinyal yang jelas: meskipun pasar prediksi legal, harus dibangun firewall untuk mencegah penyalahgunaan kekuasaan.

Posisi dan perbedaan Kalshi

Dalam konteks ini, respons Kalshi menjadi sangat penting. CEO Tarek Mansour menegaskan bahwa Kalshi mendukung legislasi ini dan menyatakan bahwa perusahaan sendiri memiliki langkah-langkah ketat untuk mencegah perdagangan dalam rahasia. Lebih penting lagi, dia menunjukkan bahwa kejadian perdagangan dalam rahasia yang baru-baru ini terungkap sebagian besar melibatkan platform lepas pantai yang tidak diawasi seperti Polymarket.

Perbedaan ini sangat krusial. Kalshi adalah platform pasar prediksi yang patuh di AS, diawasi oleh CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Sementara Polymarket meskipun banyak digunakan di AS, entitas operasionalnya sebenarnya berbasis di luar negeri dengan regulasi yang lebih longgar. Perbedaan ini langsung mempengaruhi kemampuan kedua platform dalam mencegah perdagangan dalam rahasia.

Peluang dan tantangan industri

Ironisnya, meskipun menghadapi skandal perdagangan dalam rahasia, industri pasar prediksi tetap tumbuh pesat. Berdasarkan data terbaru, volume perdagangan tahunan Kalshi telah menembus 100 miliar dolar AS, dengan target berikutnya mencapai 1 triliun dolar AS. Analis Bernstein memperkirakan bahwa volume pasar prediksi tahun 2026 bisa berlipat ganda menjadi 700 miliar dolar AS, dengan pendapatan tahunan sekitar 14 miliar dolar AS.

Ini menunjukkan bahwa regulasi bukan untuk menekan pasar prediksi, melainkan untuk membuatnya lebih teratur. Dengan datangnya pemilihan umum tengah jalan di AS dan peristiwa politik besar lainnya, diperkirakan platform seperti Kalshi, Robinhood, Coinbase akan mendapatkan lebih banyak pengguna dan volume transaksi.

Kesimpulan

Pernyataan CEO Kalshi ini pada dasarnya adalah upaya memperkuat posisi platform yang patuh regulasi. Memang, perdagangan dalam rahasia adalah masalah, tetapi akar permasalahannya terletak pada platform lepas pantai yang tidak diawasi, bukan pasar prediksi itu sendiri. Legislasi baru ini akan semakin memperkuat keunggulan kompetitif platform yang patuh, sekaligus menindak pesaing lepas pantai yang memanfaatkan celah hukum. Bagi platform seperti Kalshi yang sudah beroperasi secara patuh, pengawasan yang lebih ketat justru menguntungkan—meningkatkan hambatan masuk industri dan memperkuat posisi pemain utama. Masa depan pasar prediksi akan dimiliki oleh platform yang aktif menerima regulasi.