Morgan Stanley mengajukan produk trust Ethereum, menyusun strategi konversi ETF

Sumber: TokenPost Judul Asli: 모건스탠리, 이더리움($ETH) 트러스트 신청…ETF 전환 겨냥한 전략 강화 Tautan Asli: 摩根士丹利向美国证券交易委员会（SEC）提交了"摩根士丹利以太坊信托"的注册文件，展现了对加密货币市场的正式进入意愿。这是大型华尔街金融机构在比特币之外扩展以太坊现货产品的重要举措。

Makna Strategis dari Permohonan Trust

Dokumen pendaftaran S-1 ini telah diajukan ke SEC pada 6 Januari, trust akan didirikan sebagai badan hukum di Delaware, memegang Ethereum dan menyediakan keuntungan dari fluktuasi harga kepada investor. Morgan Stanley Investment Management bertanggung jawab atas pengoperasian, CSC Delaware Trust Company bertindak sebagai lembaga kustodian. Desain struktur ini mempertimbangkan kemungkinan konversi menjadi ETF melalui pencatatan di bursa di masa depan.

Situasi Pasar ETF Ethereum Spot Saat Ini

Saat ini, total aset bersih pasar ETF Ethereum spot mencapai 20,06 miliar dolar AS, volume perdagangan harian sebesar 1,72 miliar dolar AS, sekitar 5% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, mencerminkan masuknya dana institusional dalam skala yang cukup besar.

Dalam hal pangsa pasar, ETHA dari BlackRock dengan skala 11,58 miliar dolar AS memegang posisi dominan, dengan volume perdagangan harian lebih dari 1 miliar dolar AS. ETHE dari Grayscale mengalami keluar dana sebesar 5 miliar dolar AS karena biaya yang lebih tinggi. ETF dengan biaya rendah dan FETH dari Fidelity tetap menarik aliran dana jangka panjang yang stabil. Analisis ahli menunjukkan bahwa efisiensi biaya dan likuiditas telah menjadi faktor utama dalam pemilihan investor.

Strategi Persiapan Konversi ETF

Permohonan trust ini secara kasat mata adalah prosedur hukum, namun secara substansi merupakan tahap persiapan untuk konversi menjadi ETF. Grayscale dan VanEck pernah memulai dalam bentuk trust dan berhasil bertransformasi menjadi ETF, sementara BlackRock dan Fidelity langsung meluncurkan ETF Ethereum spot setelah mendapatkan persetujuan SEC pada Juli 2024.

Morgan Stanley baru-baru ini mengajukan permohonan trust Bitcoin, trust berbasis Solana, dan menyiapkan layanan perdagangan Bitcoin, Ethereum, dan Solana melalui platform E-Trade. Ini bukan tindakan tunggal, melainkan ekspansi strategis ke pasar aset digital. Tren ini terkait erat dengan lingkungan regulasi yang lebih longgar selama masa pemerintahan Trump.

Nilai Praktis Produk Trust

Terlepas dari apakah akhirnya akan dikonversi menjadi ETF atau tidak, produk trust Ethereum memiliki makna penting. Ini memungkinkan investor umum untuk dengan mudah mendapatkan eksposur Ethereum melalui akun broker tanpa perlu pengaturan dompet yang rumit. Meskipun tidak dapat memperoleh keuntungan staking atau berpartisipasi dalam aktivitas on-chain, penggunaan yang terinstitusionalisasi dan kemudahan pelaporan pajak terus menarik investor institusional.

Permohonan trust Ethereum dari Morgan Stanley, terlepas dari persetujuan ETF atau tidak, membantu menurunkan hambatan partisipasi di pasar cryptocurrency. Perusahaan manajemen aset tradisional mulai memperhatikan kategori aset di luar Bitcoin, menandai kemungkinan perluasan struktur pasar.