Monero, Zcash dan Canton Network siapa yang menjadi raja privasi?

Tulisan: Tiger Research

Intisari Utama

Keunggulan inti dari blockchain—transparansi—mungkin akan mengungkap rahasia dagang dan strategi investasi perusahaan, membawa risiko substantif bagi perusahaan.

Model privasi sepenuhnya anonim seperti Monero tidak mendukung KYC atau AML, sehingga tidak cocok untuk lembaga yang diatur.

Lembaga keuangan perlu memilih privasi yang bersifat selektif, yang dapat melindungi data transaksi sekaligus tetap kompatibel dengan kepatuhan regulasi.

Lembaga keuangan harus menentukan bagaimana terhubung dengan pasar Web3 yang terbuka untuk mencapai ekspansi.

1. Mengapa privasi blockchain diperlukan?

Salah satu fitur utama dari blockchain adalah transparansi. Siapa pun dapat memeriksa transaksi di blockchain secara real-time, termasuk siapa yang mengirim dana, kepada siapa, berapa jumlahnya, dan kapan dikirim.

Namun, dari sudut pandang institusi, transparansi ini menimbulkan masalah yang jelas. Bayangkan sebuah skenario di mana pasar dapat melihat berapa banyak Nvidia mentransfer ke Samsung Electronics, atau kapan hedge fund secara tepat mengerahkan modalnya. Visibilitas ini akan secara fundamental mengubah dinamika kompetisi.

Informasi yang dapat diterima individu berbeda dengan tingkat yang dapat diterima perusahaan dan lembaga keuangan. Riwayat transaksi perusahaan dan waktu investasi institusional adalah informasi yang sangat sensitif.

Oleh karena itu, tidak realistis untuk mengharapkan lembaga beroperasi di blockchain yang sepenuhnya terbuka. Bagi para peserta ini, sistem tanpa privasi lebih merupakan abstraksi ideal yang terbatas dalam aplikasi praktis daripada infrastruktur yang praktis.

2. Bentuk privasi blockchain

Privasi blockchain biasanya dibagi menjadi dua kategori:

Privasi sepenuhnya anonim

Privasi selektif

Perbedaan utama terletak pada apakah informasi dapat diungkapkan saat pihak lain membutuhkan verifikasi.

2.1. Privasi sepenuhnya anonim

Secara sederhana, privasi sepenuhnya anonim berarti menyembunyikan segalanya.

Pengirim, penerima, dan jumlah transaksi disembunyikan. Model ini berlawanan langsung dengan blockchain tradisional yang secara default mengutamakan transparansi.

Tujuan utama dari sistem anonim sepenuhnya adalah mencegah pengawasan pihak ketiga. Mereka bukan untuk mencapai pengungkapan selektif, melainkan untuk sepenuhnya mencegah pengamat eksternal mengekstrak informasi yang bermakna.

Sumber: Tiger Research

Gambar di atas menunjukkan catatan transaksi Monero, yang merupakan contoh representatif dari privasi anonim sepenuhnya. Berbeda dengan blockchain transparan, detail seperti jumlah transfer dan lawan transaksi tidak terlihat.

Dua fitur ini menjelaskan mengapa model ini dianggap sepenuhnya anonim:

Jumlah output: buku besar tidak menampilkan angka spesifik, melainkan menampilkan nilai sebagai “rahasia”. Transaksi dicatat, tetapi isinya tidak dapat dibaca.

Ukuran tanda tangan cincin: meskipun transaksi diajukan oleh satu pengirim, buku besar menggabungkannya dengan beberapa umpan palsu, membuatnya tampak seperti dikirim oleh banyak pihak secara bersamaan.

Mekanisme ini memastikan data transaksi tetap tidak transparan bagi semua pengamat eksternal, tanpa terkecuali.

2.2. Privasi selektif

Privasi selektif beroperasi berdasarkan asumsi yang berbeda. Transaksi secara default bersifat terbuka, tetapi pengguna dapat memilih untuk membuat transaksi tertentu menjadi privat dengan menggunakan alamat yang diaktifkan privasi.

Zcash memberikan contoh yang jelas. Saat memulai transaksi, pengguna dapat memilih antara dua jenis alamat:

Alamat transparan: semua detail transaksi terbuka, mirip dengan Bitcoin.

Alamat shielded: detail transaksi dienkripsi dan disembunyikan.

Sumber: Tiger Research

Gambar di atas menunjukkan elemen apa saja yang dapat dienkripsi saat menggunakan alamat shielded di Zcash. Transaksi yang dikirim ke alamat shielded dicatat di blockchain, tetapi isinya disimpan dalam keadaan terenkripsi.

Meskipun keberadaan transaksi tetap terlihat, informasi berikut disembunyikan:

Jenis alamat: menggunakan alamat shielded (Z) bukan alamat transparan (T).

Catatan transaksi: buku besar mengonfirmasi bahwa sebuah transaksi terjadi.

Jumlah, pengirim, penerima: semuanya dienkripsi dan tidak dapat diamati dari luar.

Hak akses melihat: hanya pihak yang diberikan kunci akses dapat memeriksa detail transaksi.

Ini adalah inti dari privasi selektif. Transaksi tetap tercatat di blockchain, tetapi pengguna mengontrol siapa yang dapat melihat isinya. Jika perlu, pengguna dapat membagikan kunci akses untuk membuktikan detail transaksi kepada pihak lain, sementara semua pihak ketiga lainnya tetap tidak dapat mengakses informasi tersebut.

3. Mengapa lembaga keuangan lebih menyukai privasi selektif

Sebagian besar lembaga keuangan memiliki kewajiban Know Your Customer (KYC) dan Anti-Money Laundering (AML) untuk setiap transaksi. Mereka harus menyimpan data transaksi secara internal dan merespons permintaan dari regulator atau otoritas pengawas secara langsung.

Namun, dalam lingkungan yang dibangun berdasarkan privasi anonim sepenuhnya, semua data transaksi disembunyikan secara irreversible. Karena informasi tidak dapat diakses atau diungkapkan dalam kondisi apa pun, lembaga secara struktural tidak dapat memenuhi kewajiban kepatuhan mereka.

Contoh yang representatif adalah Canton Network, yang telah diadopsi oleh Trust dan Clearing Corporation (DTCC), dan saat ini digunakan oleh lebih dari 400 perusahaan dan lembaga. Sebaliknya, meskipun Zcash juga merupakan proyek privasi selektif, adopsi lembaga di dunia nyata sangat terbatas.

Apa penyebab perbedaan ini?

Sumber: Tiger Research

Zcash menawarkan privasi selektif, tetapi pengguna tidak dapat memilih untuk mengungkapkan informasi tertentu. Sebaliknya, mereka harus memilih untuk mengungkapkan seluruh transaksi atau tidak sama sekali.

Misalnya, dalam transaksi “A mengirim 100 dolar ke B”, Zcash tidak memungkinkan hanya menyembunyikan jumlahnya. Transaksi harus sepenuhnya disembunyikan atau sepenuhnya diungkapkan.

Dalam transaksi institusional, berbagai pihak yang terlibat membutuhkan informasi yang berbeda. Tidak semua peserta perlu mengakses semua data dalam satu transaksi. Namun, struktur Zcash memaksa pilihan biner antara pengungkapan penuh dan privasi penuh, sehingga tidak cocok untuk alur kerja transaksi institusional.

Sebaliknya, Canton memungkinkan pengelolaan informasi transaksi menjadi komponen terpisah. Misalnya, jika regulator hanya membutuhkan jumlah transaksi antara A dan B, Canton memungkinkan lembaga untuk hanya menyediakan informasi tersebut. Fitur ini diimplementasikan melalui bahasa kontrak pintar Daml yang digunakan oleh Canton Network.

Alasan lain mengapa lembaga mengadopsi Canton dijelaskan secara lebih rinci dalam studi Canton sebelumnya.

4. Blockchain privasi di era institusi

Blockchain privasi berkembang seiring perubahan kebutuhan.

Proyek awal seperti Monero bertujuan melindungi anonimitas pribadi. Namun, seiring lembaga keuangan dan perusahaan mulai masuk ke lingkungan blockchain, makna privasi pun berubah.

Privasi tidak lagi didefinisikan sebagai membuat semua orang tidak dapat melihat transaksi. Sebaliknya, tujuan utama telah bertransformasi menjadi melindungi transaksi sambil tetap memenuhi persyaratan regulasi.

Perubahan ini menjelaskan mengapa model privasi selektif seperti Canton Network mendapatkan perhatian. Lembaga tidak hanya membutuhkan teknologi privasi, tetapi juga infrastruktur yang dirancang untuk menyesuaikan alur kerja transaksi keuangan dunia nyata.

Sebagai respons terhadap kebutuhan ini, semakin banyak proyek privasi yang berorientasi institusi terus bermunculan. Ke depannya, faktor diferensiasi utama akan menjadi seberapa efektif teknologi privasi dapat diterapkan dalam lingkungan transaksi nyata.

Mungkin akan muncul bentuk privasi alternatif yang bertentangan dengan tren yang didorong oleh institusi saat ini. Namun, dalam jangka pendek, blockchain privasi kemungkinan akan terus berkembang seputar transaksi institusional.