#DeFi生态发展 RWA ini benar-benar bangkit, dari awal tahun yang sebelumnya tidak masuk sepuluh besar, sekarang langsung menjadi lintasan DeFi kelima terbesar, bahkan mengalahkan DEX. TVL melonjak dari 120 miliar menjadi 170 miliar, kecepatan pertumbuhan memang agak luar biasa.

Yang penting, ini bukan didorong oleh spekulasi, melainkan didukung oleh permintaan nyata. Tokenisasi obligasi AS yang disesuaikan dengan lingkungan suku bunga tinggi memang sangat menarik bagi institusi. Ditambah lagi, regulasi yang semakin jelas juga mengurangi hambatan masuk bagi institusi. Inilah logika yang benar-benar bisa bertahan lama.

Ethereum masih menjadi medan utama, tetapi BNB, Solana, dan blockchain publik lainnya juga ikut berbagi. Yang paling menarik adalah bahwa jaringan izin seperti Canton Network malah mendominasi di kalangan institusi, menunjukkan bahwa infrastruktur keuangan di atas rantai semakin terdiversifikasi.

Melihat ke depan, rasanya RWA akan terus meledak tahun depan, beralih dari daya tarik hasil ke aset makro secara makro. Tren ini bisa membuka jalur kompetisi jangka panjang yang nyata. Saat itu, mungkin 170 miliar ini hanyalah gambaran kecil dari keseluruhan.