Di tengah tekanan pasar saham, mata uang kripto justru mengalami rebound. Dalam 24 jam terakhir, total kapitalisasi pasar seluruhnya meningkat lebih dari 5%, Bitcoin sempat menembus $96.495, Ethereum juga kembali stabil di atas $3300. Beberapa indikator kunci di pasar derivatif mulai menghangat, pasar mencium aroma kenaikan yang lebih cepat.

Titik baliknya terletak pada data CPI. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan Desember( dirilis, CPI inti) yang mengeluarkan makanan dan energi( hanya meningkat 0,2% secara bulanan, dan 2,6% secara tahunan, keduanya di bawah perkiraan ekonom) yang masing-masing sebesar 0,3% dan 2,8%(. Hasil ini langsung mengubah prediksi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve—para trader sekarang bertaruh bahwa penurunan suku bunga berikutnya akan menunggu hingga pertengahan 2026, jauh lebih lambat dari perkiraan sebelumnya.

Ironisnya, meskipun laporan keuangan kuartal keempat JPMorgan menunjukkan angka yang mengesankan) pendapatan dan laba keduanya melampaui ekspektasi(, harga sahamnya malah anjlok 4,2%. CFO bank tersebut memberi sinyal bahwa industri perbankan mungkin akan menolak usulan batas maksimum suku bunga kartu kredit sebesar 10% yang diajukan pemerintah AS saat ini, dan perbedaan kebijakan ini langsung menekan saham keuangan.

Dalam konteks makro besar, aset lain juga mulai bergerak. Dipengaruhi oleh dinamika geopolitik, minyak Brent mencatat kenaikan terbesar dalam empat hari sejak Juni; perak pun menguat, mencatatkan tiga hari berturut-turut dengan kenaikan yang mencatat rekor historis. Politik Jepang mungkin mengalami perubahan) dengan meningkatnya kemungkinan pemilihan dini(, Yen Jepang sempat jatuh ke posisi terendah dalam 18 bulan, semua ini mencerminkan peningkatan preferensi risiko pasar secara keseluruhan.

Dari sudut pandang likuiditas makro, meskipun ekspektasi penurunan suku bunga tertunda, data inflasi yang menunjukkan performa moderat memberikan ruang napas bagi aset risiko) termasuk mata uang kripto. Langkah selanjutnya yang penting adalah apakah pasar derivatif dapat mempertahankan tren ini, karena setelah menembus batas teknis, kemungkinan akan memicu kenaikan yang lebih cepat lagi.