Belakangan ini, kenaikan cepat harga Bitcoin memang layak untuk dianalisis dari berbagai dimensi.

Dari sudut pandang makro, penurunan data CPI inti AS yang melebihi ekspektasi adalah pemicu utama. Data ini langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve, yang kemudian mengubah logika penetapan harga aset risiko secara keseluruhan. Begitu ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, ekspektasi pelonggaran likuiditas akan mendorong valuasi aset risiko naik.

Kombinasi antara aspek teknikal dan aspek dana juga sangat penting. Dalam jangka pendek, terobosan teknikal memicu penghentian kerugian oleh posisi short, diikuti oleh masuknya leverage posisi long secara besar-besaran, dan volatilitas pasar opsi juga mengonfirmasi perubahan cepat dalam sentimen pasar. Lebih menarik lagi, dana dari lembaga keuangan tradisional mulai mengalir ke pasar kripto, ini bukan sekadar didorong oleh sentimen retail, melainkan juga oleh pergeseran alokasi aset makro.

Dari sudut pandang data on-chain, beberapa detail sangat menarik. Aliran keluar bersih dari bursa semakin cepat, menunjukkan bahwa para whale lebih cenderung memegang daripada menjual. Pemegang jangka panjang juga tidak menunjukkan tekanan jual besar-besaran, malah pembelian baru lebih banyak berasal dari institusi dan whale. Ini menunjukkan adanya dukungan nyata dari spot di dasar harga, bukan sekadar spekulasi emosional.

Namun, yang perlu diwaspadai adalah, setelah kenaikan tajam dalam waktu singkat, biasanya disertai koreksi. Lingkungan pasar selalu mengandung variabel seperti data berulang, pengambilan keuntungan, dan kekeringan likuiditas. Investor harus membuat keputusan berdasarkan toleransi risiko dan periode investasi mereka sendiri, jangan sampai terkejut oleh kenaikan harga, maupun terpengaruh oleh emosi panik.