CFO JPMorgan Chase: Stablecoin berbasis hasil dapat membentuk "sistem perbankan paralel yang berbahaya"

CoinVoice terbaru mengungkapkan bahwa Chief Financial Officer JPMorgan Jeremy Barnum menyatakan dalam panggilan laporan keuangan kuartal keempat perusahaan bahwa JPMorgan mendukung teknologi blockchain dan inovasi keuangan, tetapi secara tegas berhati-hati terhadap desain beberapa stablecoin berbasis hasil, menganggap bahwa tanpa pengawasan yang tepat, mereka dapat meniru fungsi bank tradisional, sehingga membentuk “sistem perbankan paralel yang berbahaya dan tidak diinginkan”.

Barnum menunjukkan bahwa posisi bank sejalan dengan niat pengaturan yang ditetapkan oleh RUU GENIUS, yaitu untuk menetapkan batasan yang jelas dalam penerbitan stablecoin. Dia menekankan bahwa jika stablecoin memiliki fitur seperti “simpanan berbunga” tetapi tidak memenuhi persyaratan modal, pengelolaan risiko, dan kepatuhan yang berkembang selama berabad-abad dalam sistem pengawasan bank, hal ini akan menimbulkan risiko bagi sistem keuangan yang sudah diatur.

Meskipun JPMorgan menyambut baik kompetisi dan inovasi, mereka tidak mendukung struktur bank “bayangan” yang menghindari kerangka pengawasan yang ada. Di tingkat legislatif, masalah “hasil” stablecoin telah menjadi salah satu perbedaan utama dalam proses pembahasan RUU Pasar Aset Digital di Kongres AS.

Draft revisi terbaru menunjukkan bahwa para pembuat undang-undang cenderung melarang penyedia layanan aset digital membayar bunga atau hasil kepada pengguna hanya karena memegang stablecoin, untuk menghindari fungsi mereka yang setara dengan simpanan bank; sekaligus, draft tersebut tetap menyisakan ruang untuk mekanisme insentif terkait aktivitas jaringan seperti penyediaan likuiditas, partisipasi tata kelola, dan staking.