Selamat Tahun Baru untuk semua teman koin.

Ini adalah postingan pertama saya di Lapangan Gate. Saat mengetik, langit sudah gelap, melihat pemandangan di luar jendela, saya tiba-tiba teringat—penampilan pasar saat ini seperti saat fajar dan senja bertemu, sulit membedakan kapan sebenarnya. Kita sekarang berdiri di sini, satu kaki di atas ekspektasi pasar bullish, satu kaki di bawah bayang-bayang pasar bearish, jalan di depan menanjak, di belakang adalah siklus empat tahun. Siklus bull-bear selama empat tahun ini bagi banyak orang seperti mantra, menekan dan membuat sesak napas.

Baru beberapa minggu tahun 2026 dimulai, saya berpikir, sudah saatnya kita membahas kondisi pasar tahun ini dengan baik.

**Bank sentral global sedang membuka keran likuiditas**

Untuk tren tahun 2026, saya tetap memiliki harapan. Ini bukan prediksi garis K yang mistis, melainkan didasarkan pada fondasi yang lebih kokoh: bank sentral utama di seluruh dunia sedang mengirimkan sinyal yang sama—melonggarkan kebijakan moneter.

Lihat saja di Amerika. Quantitative tightening (QT) yang dilakukan Federal Reserve selama tiga tahun berturut-turut resmi berakhir pada Oktober 2025. Meskipun ada suara-suara internal, arah kebijakan sudah tidak bisa dibalik lagi. Sementara itu, langkah bank sentral kita lebih gesit. Memasuki tahun 2026, bank sentral meluncurkan pembelian kembali sebesar 9000 miliar yuan, secara bersih menyuntikkan likuiditas sebesar 3000 miliar yuan ke pasar. Ini adalah bulan kedelapan berturut-turut menggunakan alat ini untuk melakukan penyuntikan bersih. Nada dari Pertemuan Kerja Ekonomi Pusat juga sangat jelas, bahwa tahun 2026 akan mempertahankan kebijakan moneter yang "cukup longgar".

Dari AS ke China, dari bank sentral ke likuiditas, sebuah cerita yang jelas sedang berkembang: dunia memasuki siklus pelonggaran baru.

Bagi para pemegang aset, apa artinya ini? Pelonggaran likuiditas biasanya akan meluas ke aset berisiko, dan sebagai aset berisiko yang paling sensitif terhadap likuiditas, mata uang kripto sering kali akan menjadi yang pertama mendapatkan perhatian dana. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ada hubungan tertentu antara pelonggaran bank sentral dan kenaikan harga koin. Pada akhir 2024 hingga awal 2025, ekspektasi pelonggaran likuiditas dari berbagai bank sentral sudah mendorong kenaikan harga Bitcoin dan Ethereum serta koin utama lainnya.

Masalahnya, sampai sejauh mana pelonggaran ini akan berjalan? Berapa lama akan berlangsung? Pertanyaan-pertanyaan ini masih menggantung di kepala. Tapi satu hal yang pasti: dalam era ekspansi likuiditas ini, aset dan konsensus yang dimiliki biasanya lebih mudah menarik perhatian dana.

Jadi tahun ini, sikap saya adalah: waspada, tapi tidak pesimis. Melihat langkah bank sentral, melihat perubahan arah Federal Reserve, setidaknya kita tidak perlu khawatir likuiditas global akan tiba-tiba mengering. Dalam konteks besar seperti ini, pasar meskipun masih dalam kabut, setidaknya arah sudah terlihat.