Trump ingin suku bunga 1%, pasar hanya memberi 3%: Perbedaan ekspektasi kebijakan Federal Reserve sedang menguji pasar kripto

Ketertarikan Trump terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve sedang menghadapi kenyataan. Menurut berita terbaru, meskipun Ketua Federal Reserve yang baru akan segera diangkat oleh Trump, pasar tetap memperkirakan hanya ada dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2026, jauh di bawah ekspektasi agresif yang diharapkan Trump. Perbedaan ekspektasi yang besar ini sedang mendorong risiko pasar naik, dan cryptocurrency telah mengalami tekanan jual yang signifikan dalam dua hari terakhir.

Kesenjangan Antara Ekspektasi Pasar dan Harapan Trump

Perbandingan Data: Ekspektasi vs Harapan

Menurut survei terbaru CNBC, ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve cukup terkendali:

Mengapa pasar tidak percaya pada penurunan suku bunga besar-besaran

Sikap terkendali ini didukung oleh beberapa faktor kunci:

• Inflasi belum sepenuhnya terkendali: Meski tingkat inflasi sekitar 2%, pasar masih khawatir tentang stabilitasnya, dan penurunan suku bunga secara gegabah dapat memicu kembali tekanan inflasi
• Fundamentals ekonomi mendukung tingkat suku bunga tinggi: Ekonomi AS cukup tangguh, tidak membutuhkan stimulus moneter agresif
• Ancaman tarif Trump: Ketegangan perdagangan dapat mendorong harga naik, membatasi ruang penurunan suku bunga Federal Reserve
• Konsistensi pasar futures dana federal: Ini bukan pandangan terisolasi dari survei CNBC, harga pasar futures secara umum sejalan, menunjukkan ini adalah konsensus pasar yang luas

Para pelaku Wall Street dan ekonom tidak percaya bahwa Ketua Federal Reserve yang baru akan tunduk pada tekanan Trump untuk secara besar-besaran menurunkan suku bunga semalam ke tingkat yang diharapkan presiden.

Bagaimana Ketidakpastian Kebijakan Mempengaruhi Pasar Kripto

Risiko makro yang berlapis menyebabkan suasana safe haven

Ekspektasi kebijakan ini memperburuk ketidakpastian pasar. Berdasarkan informasi terkait, pada 26 Januari pagi Asia, pasar cryptocurrency sudah mengalami tekanan yang nyata:

• Lebih dari 5,5 miliar dolar AS posisi long leverage dilikuidasi
• Bitcoin sempat turun ke 86.000 USD, mencatat level terendah baru dalam beberapa waktu
• Emas, perak, dan aset safe haven lainnya melanjutkan tren kenaikan

Faktor makro yang memicu penurunan ini termasuk:

• Ancaman Trump terhadap tarif 100% untuk impor dari Kanada
• Risiko shutdown pemerintah AS meningkat (pengeluaran akan berakhir pada 30 Januari)
• Ketidakpastian intervensi bersama antara AS dan Jepang di pasar valuta asing

Pasar derivatif sudah dalam mode defensif

Data pasar derivatif crypto menunjukkan sikap hati-hati para trader:

• Kenaikan skew opsi put
• Implied volatility meningkat
• Arus dana menuju opsi put jangka panjang dan posisi short di harga bawah

Ini menunjukkan pasar sedang bersiap untuk volatilitas yang lebih besar.

Informasi Kunci yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya

Sinyal kebijakan dari Ketua Federal Reserve yang baru akan menjadi faktor penentu. Meski saat ini pasar memperkirakan suku bunga akan tetap sekitar 3%, panduan Powell (ketua Fed saat ini) tentang jalur kebijakan di masa depan, serta pernyataan pertama dari ketua baru setelah dilantik, semuanya bisa mengubah ekspektasi pasar.

Dalam konteks kalender ekonomi makro yang padat (termasuk laporan keuangan teknologi dan keputusan suku bunga Fed), implied volatility diperkirakan akan tetap tinggi. Sebelum risiko shutdown pemerintah pada 30 Januari mendapatkan kejelasan, harga cryptocurrency kemungkinan akan tetap dalam pola sideways.

Ringkasan

Ketertarikan Trump terhadap suku bunga rendah sangat kontras dengan ekspektasi pasar yang realistis. Konsensus pasar adalah: meskipun ketua Fed baru diangkat oleh Trump, besar kemungkinan mereka tidak akan menyimpang jauh dari fundamental ekonomi, dan ruang penurunan suku bunga 2026 sangat terbatas. Ketidakpastian kebijakan ini, ditambah ketegangan perdagangan dan shutdown pemerintah, sedang meningkatkan volatilitas aset berisiko. Bagi investor crypto, dalam jangka pendek perlu bersiap menghadapi volatilitas yang lebih tinggi, serta memantau sinyal kebijakan Fed dan perkembangan terbaru shutdown pemerintah.