Diversifikasi Portofolio Global: Memilih Antara Eksposur Internasional ACWX dan Campuran Pasar Maju URTH

Ketika membangun portofolio yang melakukan diversifikasi di seluruh pasar global, investor dihadapkan pada pilihan penting antara alat yang dirancang dengan strategi berbeda dalam pikiran. iShares MSCI World ETF (URTH) dan iShares MSCI ACWI ex US ETF (ACWX) mewakili dua pendekatan berbeda untuk investasi internasional—masing-masing dengan struktur biaya, profil pendapatan, karakteristik risiko, dan fokus geografis yang berbeda. Memahami bagaimana kedua dana ini bekerja dapat membantu Anda menyusun kerangka diversifikasi yang sesuai dengan tujuan investasi Anda.

Memahami Trade-off Biaya dan Pendapatan

Perbedaan paling langsung antara kedua ETF ini terlihat dari struktur biaya dan distribusi dividen mereka. ACWX mengenakan biaya tahunan sebesar 0,32% sementara URTH biaya sebesar 0,24%, menjadikan ACWX pilihan yang lebih mahal. Namun, ACWX mengkompensasi biaya yang lebih tinggi ini melalui hasil dividen yang jauh lebih tinggi sebesar 2,83% dibandingkan dengan 1,5% dari URTH.

Bagi investor yang fokus pada pendapatan dan bersedia menanggung tambahan 8 basis poin dalam biaya, keunggulan hasil dividen ACWX yang signifikan dapat membenarkan perbedaan rasio biaya ini. Selama satu tahun hingga 9 Januari 2026, kedua dana menunjukkan kinerja yang kuat—URTH mengembalikan 23,08% sementara ACWX melonjak dengan 35,9%, menunjukkan bahwa pendapatan yang diuntungkan dari pajak ACWX ditambah apresiasi modal menciptakan profil pengembalian yang menarik selama periode ini.

Per awal 2026, kedua dana mempertahankan basis aset yang substansial (URTH sebesar $6,74 miliar dan ACWX sebesar $7,87 miliar), menunjukkan kepercayaan investor dan likuiditas yang sehat untuk perdagangan.

Profil Risiko dan Perbandingan Pertumbuhan Jangka Panjang

Ketika memeriksa risiko dan pengembalian selama horizon lima tahun, kedua dana menunjukkan pola volatilitas yang berbeda. URTH mengalami penurunan maksimum sebesar -26,06%, sementara penurunan puncak-ke-trough terburuk ACWX mencapai -30,06%, menunjukkan bahwa ACWX mengalami volatilitas yang lebih besar selama penurunan pasar. Perbedaan risiko ini menjadi lebih jelas saat memeriksa pertumbuhan kumulatif: investasi sebesar $1.000 di URTH lima tahun lalu akan tumbuh menjadi sekitar $1.644, sementara jumlah yang sama di ACWX hanya akan mencapai $1.251.

Kesenjangan kinerja ini menunjukkan bahwa meskipun ACWX baru-baru ini tampil mengesankan, trajektori yang lebih stabil secara historis dan pengembalian absolut yang lebih tinggi dalam jangka panjang menjadikannya mesin pertumbuhan yang lebih kuat. Divergensi ini menyoroti bagaimana posisi geografis dan sektor mempengaruhi tidak hanya pengembalian tetapi juga perjalanan yang diambil investor untuk mencapai tujuan mereka.

Konstruk Portofolio: Di Mana Kepemilikan Berbeda

Perbedaan mendasar antara kedua dana ini berasal dari mandat geografis mereka dan komposisi portofolio yang dihasilkan. ACWX berinvestasi secara eksklusif di saham non-AS, memegang sekitar 1.751 perusahaan dari pasar maju dan berkembang. Posisi terbesarnya meliputi Taiwan Semiconductor Manufacturing, Tencent Holdings, dan ASML, mencerminkan portofolio yang condong ke teknologi (15% dari aset), jasa keuangan (25%), dan industri (15%).

Sebaliknya, URTH memberikan eksposur ke 1.319 saham pasar maju di seluruh dunia tetapi sangat terkonsentrasi di perusahaan AS dan khususnya perusahaan teknologi AS. Nvidia, Apple, dan Microsoft merupakan tiga posisi terbesar, dengan teknologi menyumbang 26% dari dana dan jasa keuangan 17%.

Implikasi strategisnya jelas: jika Anda ingin melakukan diversifikasi dari dominasi saham AS dan menginginkan eksposur yang berarti ke perusahaan Asia dan Eropa, ACWX menempatkan Anda di luar pasar Amerika sepenuhnya. Jika Anda menginginkan cakupan global yang luas tetapi tetap condong ke ekonomi terbesar di dunia maju, URTH menangkap kombinasi tersebut, termasuk nama-nama teknologi mega-cap yang telah mendorong pengembalian pasar dalam beberapa tahun terakhir.

Apa yang Mendorong Divergensi Kinerja Terbaru

Keunggulan 1.200 basis poin ACWX atas URTH selama dua belas bulan terakhir sebagian berasal dari taruhan terkonsentrasi di holding Asia tertentu. Taiwan Semiconductor Manufacturing, posisi inti ACWX, naik 45% selama periode yang sama, sementara Tencent Holdings naik 56%. Keuntungan ini mencerminkan pemulihan permintaan semikonduktor dan peningkatan valuasi di perusahaan teknologi China—dinamika yang tidak sepenuhnya ditangkap oleh bobot teknologi AS yang lebih berat di URTH.

Kinerja luar biasa ACWX baru-baru ini tidak boleh menutupi volatilitas jangka panjangnya atau fakta bahwa arsitektur yang lebih stabil dari URTH memberikan total pengembalian yang lebih baik selama periode lima tahun yang diukur. Ini menegaskan prinsip investasi yang abadi: pemenang terbaru tidak selalu mempertahankan keunggulan mereka.

Memilih Strategi Diversifikasi Anda

Memilih antara dana ini tergantung pada konteks portofolio dan tujuan Anda.

Pilih ACWX jika Anda: sudah memiliki eksposur saham AS yang substansial di tempat lain dan ingin melakukan diversifikasi secara nyata di luar Amerika. Anda nyaman dengan volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi demi pendapatan dividen yang berarti dan eksposur ke pasar berkembang. Anda percaya bahwa saham non-AS menawarkan nilai atau prospek pertumbuhan yang lebih baik daripada pasar Amerika.

Pilih URTH jika Anda: menginginkan satu dana yang memberikan eksposur global sejati tetapi tidak keberatan dengan bobot besar di AS. Anda mengutamakan stabilitas dan profil pertumbuhan jangka panjang yang datang dari pasar maju. Anda menginginkan biaya yang lebih rendah (8 basis poin penting selama dekade) dan manfaat dari eksposur teknologi mega-cap AS tanpa harus memegang saham ini secara individual.

Pertimbangan penting: kedua dana memegang perusahaan yang rentan terhadap hambatan tarif dan perubahan kebijakan perdagangan. Namun, inklusi perusahaan yang berbasis di AS di URTH mungkin menawarkan diversifikasi perlindungan terhadap kebijakan perdagangan agresif yang dapat secara tidak proporsional mempengaruhi eksportir non-AS.

Di Luar Perbandingan

Apakah strategi Anda menekankan orientasi pendapatan dan diversifikasi geografis ACWX atau trajektori pertumbuhan dan stabilitas pasar maju URTH, kedua dana ini memiliki peran yang sah dalam portofolio yang terdiversifikasi. Beberapa investor mungkin memiliki keduanya, menggunakan URTH sebagai pegangan utama pasar maju dan ACWX sebagai posisi pelengkap yang menargetkan peluang non-AS.

Kuncinya adalah mencocokkan karakteristik masing-masing dana dengan tujuan investasi Anda secara lebih luas daripada sekadar mengikuti tren kinerja terbaru. Membangun portofolio yang mampu bertahan di berbagai kondisi pasar memerlukan diversifikasi yang dipikirkan matang-matang baik secara geografis maupun strategis—tepat seperti yang memungkinkan Anda lakukan dengan membandingkan alat seperti ini.

Data per 9 Januari 2026. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Pertimbangkan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan sebelum membuat keputusan investasi.