Laporan penting dari Deutsche Bank: Penurunan besar Bitcoin adalah krisis kepercayaan, bukan keruntuhan pasar

Belakangan ini, lembaga keuangan terkemuka di dunia Deutsche Bank merilis laporan mendalam tentang pasar Bitcoin, dengan tegas menyatakan bahwa penurunan harga Bitcoin baru-baru ini lebih mencerminkan hilangnya kepercayaan pasar daripada keruntuhan struktur pasar itu sendiri.

Pandangan ini memberikan sudut pandang profesional yang tenang untuk menilai situasi saat ini, di tengah ketidakstabilan berkelanjutan di pasar cryptocurrency global dan penurunan harga Bitcoin lebih dari 40% dari puncak Oktober tahun lalu.

Fenomena Pasar: Pemisahan antara Penurunan Bitcoin dan Emas, Pasar Saham

Sejak mencapai puncak siklus pada Oktober 2025, pasar Bitcoin mengalami tekanan penurunan selama berbulan-bulan. Berdasarkan data dalam laporan Deutsche Bank, harga Bitcoin telah turun lebih dari 40% dari puncaknya dan mencatat penurunan selama empat bulan berturut-turut.

Sementara itu, aset safe haven tradisional emas menunjukkan tren yang sangat berlawanan, dengan kenaikan lebih dari 60% selama periode yang sama, dan pasar saham juga mengalami rebound tertentu. Kontras yang kuat ini menyoroti perubahan kunci: korelasi antara Bitcoin dan emas, serta saham, sedang melemah secara signifikan.

Fenomena pemisahan ini sangat jelas terlihat dalam kinerja pasar terbaru. Pada awal Februari, harga Bitcoin sempat turun di bawah 60.000 dolar AS, mencapai level terendah dalam 15 bulan terakhir. Sementara itu, harga emas terus menguat, dan pasar saham tradisional mencari keseimbangan baru dalam penyesuaian ekspektasi ekonomi makro.

Analisis Mendalam: Tiga Faktor Pendorong Hilangnya Kepercayaan

Deutsche Bank secara rinci menganalisis tiga faktor utama yang menyebabkan hilangnya kepercayaan pasar, yang bersama-sama menciptakan tekanan penurunan saat ini di pasar Bitcoin.

Pertama adalah aliran keluar dana institusional yang terus berlangsung. Laporan secara khusus menunjukkan bahwa dana dari ETF Bitcoin spot di AS sejak Oktober 2025 telah keluar lebih dari 12 miliar dolar AS.

Pengeluaran dana dalam jumlah besar ini secara langsung mencerminkan sikap berhati-hati investor institusional terhadap prospek jangka pendek Bitcoin, dan menjadi sinyal paling jelas dari perubahan suasana pasar.

Kedua adalah penipisan likuiditas pasar. Dengan keluarnya investor institusional dan berkurangnya minat dari investor ritel, kedalaman pasar dan likuiditas keduanya mengalami dampak signifikan. Penurunan likuiditas ini tidak hanya memperbesar volatilitas harga, tetapi juga meningkatkan biaya transaksi, yang selanjutnya melemahkan daya tarik pasar.

Terakhir adalah ketidakpastian lingkungan regulasi. Secara global, kerangka regulasi cryptocurrency masih dalam proses pembentukan, dan ketidakjelasan arah kebijakan meningkatkan suasana menunggu dan melihat di kalangan pelaku pasar. Pengurangan momentum regulasi, terutama di pasar utama seperti AS, secara langsung mempengaruhi keputusan investasi institusi dan individu.

Perspektif Data: Kondisi Bitcoin di Gate Exchange

Hingga 6 Februari 2026, di Gate Exchange, harga spot Bitcoin terhadap USDT sementara dilaporkan sebesar 64.883,8 dolar AS. Level harga ini mengalami penurunan yang jelas dari puncak historis Oktober 2025, tetapi masih berada di atas level psikologis penting 60.000 dolar AS.

Dari data pasar, volume perdagangan 24 jam Bitcoin di Gate tetap berada di tingkat yang sehat, menunjukkan bahwa meskipun harga tertekan, aktivitas perdagangan dasar tetap aktif.

Dalam hal volatilitas harga, harga tertinggi 24 jam di Gate mencapai 71.971,9 dolar AS, dan harga terendah 59.980,6 dolar AS, dengan fluktuasi yang cukup besar, mencerminkan ketidakstabilan suasana pasar saat ini.

Volatilitas lebar ini adalah ciri khas dari kurangnya kepercayaan pasar—investor berperilaku antara ketakutan dan keserakahan, menyebabkan harga berfluktuasi secara ekstrem dalam waktu singkat.

Struktur yang Kokoh: Mengapa Pasar Dasar Tidak Runtuh

Berbeda dengan kerentanan kepercayaan pasar, struktur dasar pasar Bitcoin tetap kokoh. Laporan Deutsche Bank secara tegas menyatakan bahwa penurunan saat ini bukan berasal dari keruntuhan struktur pasar.

Penilaian ini didasarkan pada berbagai aspek. Fundamental jaringan Bitcoin tetap sehat. Hashrate tetap berada di level tertinggi sejarah, keamanan jaringan tidak terpengaruh oleh penurunan harga; aktivitas pengembang tetap aktif, dan pembangunan ekosistem terus berjalan secara stabil.

Kedua, infrastruktur pasar yang semakin matang. Setelah bertahun-tahun berkembang, infrastruktur perdagangan, penyimpanan, dan penyelesaian cryptocurrency secara global telah cukup matang. Sebagai contoh, Gate, sebagai salah satu bursa cryptocurrency terkemuka di dunia, menyediakan lingkungan perdagangan yang stabil dan aman, mendukung lebih dari 4.300 jenis cryptocurrency, dan likuiditasnya secara jangka panjang tetap berada di posisi terdepan secara global.

Terakhir, kerangka partisipasi institusional yang terbentuk. Meskipun dana keluar dalam jangka pendek, persetujuan dan operasional ETF Bitcoin telah membangun jalur standar bagi partisipasi institusional, dan perubahan struktural ini tidak akan terbalik karena fluktuasi pasar jangka pendek.

Pandangan Masa Depan: Jalur dan Peluang untuk Membangun Kembali Kepercayaan

Menghadapi kondisi pasar saat ini, fokus investor secara alami beralih ke masa depan—bagaimana kepercayaan pasar akan dibangun kembali? Laporan Deutsche Bank meskipun tidak memberikan jadwal pasti, menunjukkan beberapa faktor kunci yang dapat mendorong pemulihan kepercayaan.

Perkembangan regulasi akan menjadi katalis utama. Kejelasan kerangka regulasi di pasar utama global (terutama AS) akan menghilangkan ketidakpastian terbesar bagi investor institusional dan menciptakan kondisi untuk arus dana kembali.

Perubahan lingkungan ekonomi makro juga dapat memberikan dorongan. Jika tekanan inflasi global mereda dan ekspektasi pertumbuhan ekonomi membaik, kondisi pasar aset risiko secara umum akan membaik, dan daya tarik Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi dan imbal hasil tinggi akan kembali menonjol.

Inovasi teknologi dan kemajuan adopsi juga merupakan faktor pendorong internal. Kemajuan solusi lapis kedua Bitcoin, perluasan jaringan Lightning, dan semakin banyak entitas yang menerima pembayaran dengan Bitcoin akan meningkatkan utility dan proposisi nilai Bitcoin.

Bagi investor ritel, kondisi pasar saat ini penuh tantangan sekaligus peluang. Penurunan harga yang besar memberikan peluang masuk yang lebih menarik untuk investasi jangka panjang, dan suasana pasar yang ekstrem pesimis sering kali menandai titik balik yang akan datang.

Di platform perdagangan profesional seperti Gate, investor tidak hanya dapat melakukan transaksi Bitcoin dengan mudah, tetapi juga dapat memanfaatkan sumber daya edukasi dan alat analisis pasar yang beragam untuk lebih memahami dinamika pasar dan membuat keputusan yang rasional.

Pandangan Masa Depan

Seiring stabilisasi suasana pasar dan perubahan struktural yang positif, Bitcoin kemungkinan akan menemukan keseimbangan baru di kisaran 60.000 hingga 70.000 dolar AS.

Bagi investor jangka panjang, penyesuaian harga saat ini mungkin merupakan peluang yang baik untuk mengakumulasi posisi. Dan di platform perdagangan yang aman dan terpercaya seperti Gate, investor dapat lebih tenang dalam merencanakan strategi, menunggu kembalinya kepercayaan pasar.