#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

Penjualan Teknologi Global Mengguncang Aset Risiko: Gelombang De-Risking Melanda Pasar di Awal 2026

Minggu pertama Februari 2026 memberikan pengingat keras tentang betapa saling terhubungnya pasar keuangan modern. Penjualan tajam saham teknologi, didorong oleh kekhawatiran yang meningkat terhadap keberlanjutan ledakan investasi kecerdasan buatan (AI), menyebar ke seluruh aset yang lebih berisiko—termasuk cryptocurrency, logam mulia seperti perak, dan investasi ber-beta tinggi lainnya.

Katalisnya kembali ke pengumuman pengeluaran modal agresif dari Big Tech. Pemain utama seperti Alphabet (induk Google) memproyeksikan pengeluaran hingga $185 miliar dolar di tahun 2026—jauh melebihi perkiraan Wall Street—sementara Amazon mengungkapkan rencana pengeluaran sebesar $200 miliar dolar, memicu kekhawatiran tentang penekanan margin, overinvestasi, dan potensi gangguan dari alat AI baru seperti dari Anthropic. Pengungkapan ini memicu penilaian ulang secara cepat di sektor perangkat lunak, produsen chip, dan sektor yang terpapar AI. Nasdaq Composite mengalami penurunan tiga hari terburuk sejak April, kehilangan lebih dari $1 triliun dolar dalam nilai pasar pada satu titik, diikuti oleh indeks S&P 500 dan indeks saham global dalam penurunan selama beberapa hari.

Rute teknologi ini dengan cepat berkembang menjadi rotasi "risk-off" yang lebih luas. Investor meninggalkan posisi spekulatif, memandang aset seperti cryptocurrency sebagai perpanjangan dari narasi pertumbuhan tinggi dan ketidakpastian tinggi yang sama. Bitcoin, yang sering berkorelasi dengan saham teknologi dan perangkat lunak (dengan korelasi terhadap indeks seperti iShares Expanded Tech Software ETF mencapai 0,73 atau lebih), jatuh secara dramatis—sementara sempat turun di bawah $61.000 sebelum pemulihan parsial mendorongnya kembali ke kisaran $70.000. Cryptocurrency ini menghapus hampir setengah nilainya dari puncaknya Oktober 2025 di atas $126.000, dengan posisi leverage yang dilikuidasi secara massal dan memperbesar kerugiannya. Aset digital lain menghadapi penurunan persentase yang bahkan lebih tajam saat trader mengurangi eksposur terhadap nama-nama ber-beta tinggi.

Penularan tidak berhenti di crypto. Harga perak merosot hingga 18% dalam sesi, mencerminkan pelarian dari komoditas yang terkait dengan permintaan industri dan spekulatif. Emas bertahan lebih baik sebagai tempat aman tradisional, tetapi secara keseluruhan, suasana berubah menjadi lebih berhati-hati. Data pasar tenaga kerja AS yang lemah menambah bahan bakar, menimbulkan keraguan tentang ketahanan ekonomi dan jalur Federal Reserve terhadap suku bunga—yang dipersepsikan sebagai pemotongan "hawkish" yang lebih mengutamakan keamanan daripada spekulasi.

Pada 6–7 Februari, tanda-tanda stabilisasi mulai muncul. Pemulihan tajam mendorong Dow Jones Industrial Average melewati 50.000 untuk pertama kalinya, dengan kenaikan lebih dari 1.200 poin dalam satu sesi, saat pembeli saat penurunan mulai masuk dan rotasi mengalir ke sektor yang lebih siklikal dan defensif. Nama-nama teknologi seperti Nvidia dan Microsoft memulihkan sebagian kerugiannya, dan Bitcoin naik dua digit dalam hari yang sama. Namun minggu ini ditutup dengan kondisi campuran, dengan Nasdaq tetap turun secara signifikan dan volatilitas tetap tinggi.

Episode ini menegaskan dinamika utama di pasar 2026: Bitcoin dan crypto, yang dulu dianggap sebagai "emas digital" yang tidak berkorelasi, kini bergerak secara ketat bersamaan dengan saham teknologi karena kepemilikan institusional yang sama, narasi berbasis pertumbuhan, dan sensitivitas terhadap kondisi likuiditas. Penjualan ini menyoroti risiko dari taruhan terkonsentrasi pada pertumbuhan berbasis AI dan kecepatan di mana sentimen dapat berbalik saat penilaian menghadapi pengawasan.

Bagi investor, pelajaran utamanya jelas—diversifikasi lintas sektor dan kelas aset tetap penting di tengah volatilitas yang terus berlangsung. Sementara beberapa melihat ini sebagai koreksi yang sehat dalam siklus bull yang lebih panjang, yang lain memperingatkan tekanan berkepanjangan jika keraguan terhadap pengeluaran AI semakin dalam atau hambatan makroekonomi semakin kuat. Saat pasar mencerna langkah-langkah ini, perhatian beralih ke laporan pendapatan mendatang, sinyal kebijakan, dan apakah momentum pembelian saat penurunan dapat mempertahankan pemulihan yang lebih luas.