Mengapa Investasi ETF Platinum Semakin Mendapatkan Perhatian: Penjelasan Lonjakan Pasar 2025

Pasar logam mulia telah menyaksikan pergeseran dramatis dalam sentimen investor, dengan platinum muncul sebagai kelas aset yang menarik setelah bertahun-tahun berkinerja buruk. Platinum spot telah melonjak ke level tertinggi sejak Mei 2023, diperdagangkan di $1.096,40 per ons, dengan kenaikan sebesar 20% tercatat sepanjang 2025. Kebangkitan ini telah memicu minat baru terhadap kendaraan ETF platinum, terutama di kalangan investor yang mencari paparan terhadap logam yang menggabungkan utilitas industri dengan daya tarik investasi. Kombinasi keterbatasan pasokan struktural dan permintaan yang kuat di berbagai sektor telah menempatkan peluang ETF platinum pada titik balik yang krusial.

Kekurangan Pasokan yang Mengubah Nilai ETF Platinum

Pasar platinum menghadapi krisis pasokan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang secara fundamental mendukung tesis di balik investasi ETF platinum. Menurut Dewan Investasi Platinum Dunia (WPIC), pasar global diproyeksikan mengalami kekurangan sebanyak 848.000 ons pada tahun 2025—menandai tahun ketiga berturut-turut defisit. Ketidakseimbangan struktural ini melampaui gangguan sementara; ini mencerminkan tantangan mendalam di seluruh rantai pasokan.

Afrika Selatan, yang bertanggung jawab atas lebih dari setengah produksi platinum global, menghadapi tekanan operasional yang meningkat. Infrastruktur pertambangan yang menua dan gangguan operasional yang sering terjadi telah membatasi output tepat saat permintaan meningkat. Sementara itu, saluran daur ulang—yang secara historis merupakan sumber pasokan sekunder—telah memburuk ke tingkat terlemah dalam satu dekade karena berkurangnya jumlah kendaraan akhir masa pakai dan gesekan logistik. Untuk mengisi kekurangan antara pasokan dan konsumsi, cadangan inventaris di atas tanah sedang dikurangi dengan kecepatan yang meningkat. Proyeksi menunjukkan penurunan sebesar 25% dalam stok di atas tanah selama 2025, tingkat deplesi yang akhirnya akan menekan harga lebih tinggi dan menguntungkan pemegang ETF platinum.

Faktor Permintaan yang Mendorong Rally ETF Platinum

Sementara kekurangan pasokan menyediakan fondasi struktural, dinamika permintaan memberikan kekuatan katalitik yang mendorong kenaikan ETF platinum. Sektor otomotif tetap menjadi pilar: seiring adopsi EV yang telah melambat dari kurva percepatan awal, mesin pembakaran internal dan powertrain hibrida terus sangat bergantung pada katalisator platinum. Lebih penting lagi, regulasi emisi Eropa, khususnya standar Euro 7 yang akan datang, diperkirakan akan mewajibkan beban platinum yang lebih tinggi per kendaraan untuk memenuhi kontrol polusi yang lebih ketat. Angin regulasi ini memastikan permintaan otomotif yang berkelanjutan terlepas dari siklus ekonomi yang lebih luas.

Sektor perhiasan telah mengalami kebangkitan yang signifikan. Harga emas yang tinggi telah mengalihkan preferensi konsumen ke platinum sebagai alternatif bernilai, terutama di kalangan konsumen dan produsen perhiasan Tiongkok. Setelah menurun secara konsisten selama dekade terakhir, permintaan perhiasan platinum di Tiongkok kini berbalik arah—pergeseran ini memiliki arti penting yang besar mengingat peran Tiongkok sebagai pasar konsumen utama.

Arus masuk investasi mungkin merupakan indikator permintaan yang paling mencolok. Investor institusional dan ritel sama-sama bergegas ke kendaraan investasi platinum selama kuartal pertama 2025, mencatat lonjakan sebesar 300% dibandingkan tahun sebelumnya. Permintaan yang meningkat untuk batangan dan koin platinum menandakan bahwa permintaan tingkat investasi secara fundamental telah berubah, dengan investor menyadari nilai kelangkaan logam tersebut dan manfaat diversifikasi dalam portofolio logam mulia.

Menilai Opsi ETF Platinum

Kenaikan harga platinum secara langsung menguntungkan kendaraan ETF platinum yang mengikuti kinerja logam tersebut. ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) dan GraniteShares Platinum Trust (PLTM) keduanya memberikan pengembalian sekitar 18,7% hingga 2025, sangat sejalan dengan kinerja komoditas dasarnya.

ETF abrdn Physical Platinum Shares memiliki aset sebesar $1,1 miliar dan melakukan sekitar 195.000 saham dalam volume harian, menyediakan likuiditas yang cukup untuk investor institusional dan ritel. Biaya tahunan sebesar 60 basis poin adalah struktur biaya yang wajar untuk ETF komoditas fisik.

Sementara itu, GraniteShares Platinum Trust memiliki aset sebesar $56,8 juta dan diperdagangkan sekitar 123.000 saham setiap hari. Struktur vault yang berbasis di London menarik bagi investor yang menginginkan diversifikasi geografis dalam kepemilikan logam mulia mereka. Rasio biaya tahunan sebesar 50 basis poin menempatkannya sedikit lebih efisien biaya dibandingkan pesaingnya.

Implikasi Investasi

Konvergensi kekurangan pasokan, sumber permintaan yang beragam, dan dukungan regulasi menciptakan latar belakang fundamental yang menarik bagi investor ETF platinum. Apresiasi tahunan sebesar 20% di 2025 hanya mencerminkan tahap awal penyeimbangan pasar menuju keseimbangan. Dengan cadangan di atas tanah yang diproyeksikan menurun 25% tahun ini dan defisit pasokan yang berlanjut ke tahun-tahun berikutnya, posisi ETF platinum dapat terus berpartisipasi dalam apresiasi harga yang didorong oleh kelangkaan fisik daripada kelebihan spekulatif. Investor yang mencari paparan terhadap logam mulia di luar kepemilikan emas tradisional mungkin menemukan kendaraan ETF platinum menawarkan profil risiko-imbalan yang menarik didukung oleh fundamental pasokan-permintaan yang terukur.