CEO Ford Jim Farley tahu bahwa rasa sakit EV akan buruk, tetapi 'inti cerita' adalah kerugian sebesar $4,8 miliar: 'Pelanggan telah berbicara'

Selama berbulan-bulan, CEO Ford Motor Jim Farley memperingatkan siapa saja yang mau mendengarkan bahwa transisi kendaraan listrik akan segera menemui hambatan, mulai September, ketika dia memprediksi bahwa berakhirnya kredit pajak federal akan mengurangi pasar EV hingga separuhnya. Dia mengatakan EV akan tetap menjadi “industri yang dinamis” tetapi memprediksi bahwa mereka akan “lebih kecil, jauh lebih kecil dari yang kita kira.”

Video Rekomendasi

Titik balik tersebut disebut Farley sebagai “pengubah permainan”: berakhirnya insentif konsumen sebesar $7.500 dari pemerintah federal, sesuatu yang menurut Farley akan mengurangi penjualan EV di AS menjadi 5% dari industri dari tingkat saat ini sekitar 10% hingga 12%. (JD Power memperkirakan bahwa EV mewakili 6,6% dari penjualan ritel baru pada Januari, menunjukkan gambaran keseluruhan sangat dekat dengan prediksi Farley.)

Pada hari Selasa, selama panggilan pendapatan kuartal keempat Ford, Farley menyampaikan konfirmasi dari produsen legendaris Detroit tersebut terhadap prediksinya: kerugian operasional sebesar $4,8 miliar untuk unit kendaraan listrik Model E. CFO Sherry House mengonfirmasi bahwa kerugian tersebut tidak akan berhenti di situ. Perusahaan memperkirakan unit tersebut akan kehilangan lagi antara $4 miliar hingga $4,5 miliar pada tahun 2026, dengan target impas yang didorong kembali ke tahun 2029.

“Pelanggan telah berbicara. Itu intinya,” kata Farley kepada investor, memvalidasi ramalan suramnya sendiri dengan neraca yang menunjukkan biaya tinggi dari koreksi pasar yang dia lihat akan datang. Sebagai tanda bahwa Farley mempersiapkan pasar dengan baik untuk momen ini, saham Ford naik lebih dari 27% dalam enam bulan terakhir.

Nubuat yang Terpenuhi

Sebagai tanggapan terhadap apa yang dia sebut sebagai “siklus tugas” dari konsumen, singkatan untuk bagaimana, di mana, dan untuk tujuan apa kendaraan digunakan yang telah Farley gunakan selama bertahun-tahun, dia menyatakan akhir pada hari Selasa era pembuatan EV semata-mata untuk memenuhi target regulasi. “Kami tidak hanya membuat kendaraan kepatuhan di Ford,” kata Farley.

Sebaliknya, produsen mobil ini beralih ke “pasar volume tinggi yang terjangkau,” secara khusus menargetkan kisaran harga $30.000 hingga $35.000 di mana Farley mencatat EV “terus berkembang di Amerika” tanpa subsidi. Strategi ini sangat kontras dengan dorongan industri sebelumnya menuju truk dan SUV listrik seharga $75.000—produk yang sebelumnya Farley catat sebagai “menarik” bagi pelanggan tetapi terlalu mahal.

Namun, pergeseran ini datang dengan harga yang cukup tinggi. Ford memperkirakan akan mencatat sekitar $7 miliar biaya khusus selama 2026 dan 2027 terkait pembatalan strategi EV lama dan pembuangan aset yang tidak lagi sesuai dengan peta jalan baru. Pada Desember 2025, Farley mengumumkan penurunan nilai sebesar $19,5 miliar di tengah pergeseran perusahaan terhadap EV.

JD Power menemukan pada Januari bahwa “tekanan keterjangkauan tetap signifikan” di pasar penjualan mobil, dengan pembayaran pembiayaan bulanan rata-rata mencapai $760, naik $24 dari tahun sebelumnya. “Penjualan ritel EV tetap tertekan karena harga transaksi melonjak akibat penghapusan kredit federal dan pengurangan insentif dari produsen.”

Kebiasaan Lama Membayar Tagihan

Sementara divisi EV menjalani restrukturisasi yang menyakitkan ini, Ford mengandalkan kekuatan tradisionalnya untuk tetap menguntungkan. Divisi komersial perusahaan, Ford Pro, mencatat laba Ebit sebesar $6,8 miliar untuk tahun tersebut, secara efektif mensubsidi kerugian dari divisi listrik.

Farley juga menyoroti meningkatnya preferensi konsumen terhadap “elektrifikasi parsial,” tren yang dia lihat sejak awal, mencatat bahwa orang Amerika “jatuh cinta dengan” hybrid daripada EV murni. Dalam panggilan tersebut, dia melaporkan bahwa trim performa off-road Ford dan hybrid kini menyumbang lebih dari 20% dari campuran penjualan di AS, memberikan “daya penghasilan besar” untuk mendukung masa depan perusahaan.

Lingkungan ‘Reset’

Panggilan pendapatan ini juga menyoroti volatilitas lanskap politik saat ini, yang sebelumnya telah dinavigasi Farley dengan seruan untuk konsistensi. Dia mengakui adanya “kemitraan dengan pemerintahan” dan “reset standar emisi” sebagai faktor kunci untuk tahun 2026. Namun, hambatan perdagangan tetap menjadi faktor tak pasti; perusahaan mengalami kerugian tak terduga sebesar $1 miliar di kuartal keempat akibat “perubahan tak terduga dan terlambat dalam kredit tarif untuk suku cadang mobil,” yang semakin memperumit gambaran keuangan.

Bagi Farley, hasil tahun 2025 adalah pembenaran atas kehati-hatiannya. Demam emas EV awalnya telah berakhir, digantikan oleh pasar yang lebih kecil dan lebih keras yang menuntut keterjangkauan daripada idealisme. Seperti yang dia simpulkan dalam panggilan tersebut: “Pelanggan dalam siklus tugas mereka telah berbicara.”