Perusahaan Teknologi Penangkapan Karbon Siap Tumbuh di Tengah Permintaan Dekarbonisasi yang Meningkat

Transisi energi global telah menjadikan teknologi penangkapan karbon sebagai komponen penting dalam mencapai target iklim. Menurut International Energy Agency, saat ini terdapat 40 fasilitas komersial yang beroperasi di seluruh dunia untuk menangkap, memanfaatkan, dan menyimpan CO2. Analis industri memproyeksikan pertumbuhan yang signifikan sepanjang dekade ini, didukung oleh peningkatan komitmen perusahaan dan pemerintah terhadap pengurangan emisi. Saat ini, sekitar 43 juta ton CO2 ditangkap setiap tahun, dengan proyeksi bahwa angka ini dapat mencapai 279 juta ton pada tahun 2030. Jalur ekspansi ini menciptakan peluang menarik bagi investor untuk mengidentifikasi perusahaan teknologi penangkapan karbon yang memiliki posisi kuat di pasar yang sedang berkembang.

Peluang Pasar dalam Teknologi Penangkapan Karbon

Sektor teknologi penangkapan karbon mendapatkan manfaat dari berbagai faktor pendorong. Pertama, kerangka regulasi di ekonomi utama terus mendukung teknologi penghilangan karbon melalui subsidi dan mandat. Kedua, perusahaan-perusahaan besar menetapkan target pengurangan emisi scope 3 yang ambisius, mendorong permintaan terhadap solusi penangkapan karbon. Ketiga, peningkatan teknologi menurunkan biaya penerapan dan memperluas pasar yang dapat dijangkau.

Peluang skala ini sangat besar. Bahkan jika menangkap 279 juta ton pada 2030, angka ini akan mewakili kurang dari 1% dari emisi global saat ini, menunjukkan potensi jangka panjang untuk sektor ini. Ini menciptakan skenario di mana beberapa perusahaan teknologi penangkapan karbon dapat memberikan pengembalian berlipat ganda dalam jangka waktu lima tahun.

Aker Carbon Capture: Fokus Teknologi Murni

Aker Carbon Capture ASA (OTCMKTS: AKCCF) merupakan investasi fokus murni dalam teknologi penangkapan karbon. Perusahaan beroperasi dengan eksekusi yang sangat terfokus, telah mengoperasikan tujuh unit penangkapan karbon komersial yang telah mengumpulkan lebih dari 60.000 jam operasional di lapangan. Rekam jejak operasional ini menunjukkan keandalan teknologi.

Dari segi pertumbuhan, Aker melaporkan peningkatan pendapatan lebih dari 235% tahun-ke-tahun dalam kuartal terakhir, mencapai sekitar 440 juta kroner Norwegia. Yang lebih penting, perusahaan mempertahankan backlog pesanan sebesar 3 miliar kroner Norwegia, menandakan permintaan pelanggan yang kuat. Manajemen menargetkan untuk mengamankan kontrak yang memungkinkan kapasitas penangkapan CO2 sebesar 10 juta ton per tahun pada 2025, sebuah target yang tampaknya dapat dicapai mengingat upaya ekspansi geografis.

Bloom Energy: Solusi Penangkapan Karbon Multi-Platform

Bloom Energy (NYSE: BE) mengejar penangkapan karbon melalui jalur tidak langsung via platform teknologi fuel cell-nya. Sistem fuel cell milik perusahaan yang bersifat proprietary menangkap dan mendaur ulang hidrogen serta air dari aliran exhaust, sekaligus memisahkan CO2 dan uap air. CO2 yang ditangkap dapat disimpan secara permanen di bawah tanah atau digunakan kembali untuk aplikasi industri.

Bloom Energy melaporkan pendapatan sebesar $400,3 juta dengan pertumbuhan 36,9% tahun-ke-tahun dalam periode terakhir. Saat ini, perusahaan beroperasi dengan kerugian operasional sebesar $103,7 juta, meskipun ini mencerminkan dinamika skala awal. Seiring adopsi sistem fuel cell oksida padat di berbagai aplikasi, leverage operasional seharusnya meningkatkan margin. Manajemen juga sedang menerapkan inisiatif optimisasi biaya, yang diharapkan dapat mendukung ekspansi EBITDA dalam kuartal mendatang.

Fluor Corporation: Memanfaatkan Teknologi yang Telah Terbukti

Fluor Corporation (NYSE: FLR) beroperasi sebagai penyedia rekayasa, pengadaan, dan konstruksi dengan fokus khusus pada solusi energi. Segmen bisnis ini mencakup teknologi penangkapan karbon, bahan bakar terbarukan, dan energi dari limbah. Sahamnya saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) forward sebesar 14,4, menunjukkan valuasi yang wajar untuk akumulasi.

Kredensial penangkapan karbon Fluor cukup kuat. Pada 2024, perusahaan mengumumkan kemitraan dengan Carbfix untuk mengembangkan solusi penangkapan dan penyimpanan karbon terintegrasi. Fluor menyumbangkan teknologi penangkapan karbon Econamine FG Plus yang bersifat proprietary ke dalam kolaborasi—sistem yang telah beroperasi di 30 fasilitas di seluruh dunia selama beberapa dekade. Basis teknologi yang mapan ini memberikan fondasi untuk ekspansi geografis dan pelanggan.

Kondisi keuangan perusahaan mendukung investasi agresif dalam pertumbuhan penangkapan karbon. Fluor melaporkan backlog pesanan lebih dari $26 miliar di seluruh segmen bisnis, memberikan visibilitas terhadap aliran pendapatan dan fleksibilitas keuangan untuk mendukung peluang baru.

Thesis Investasi untuk Perusahaan Teknologi Penangkapan Karbon

Tiga kesimpulan investasi muncul dari analisis ini. Pertama, perusahaan teknologi penangkapan karbon beroperasi di sektor yang mengalami pertumbuhan nyata dalam penerapan komersial dan dukungan regulasi. Kedua, ketiga perusahaan yang dianalisis—Aker, Bloom Energy, dan Fluor—masing-masing menawarkan eksposur berbeda terhadap perusahaan teknologi penangkapan karbon melalui posisi pasar dan platform teknologi yang berbeda. Ketiga, fundamental industri menunjukkan kemungkinan yang masuk akal bahwa beberapa perusahaan teknologi penangkapan karbon akan memberikan pengembalian pemegang saham yang signifikan dalam beberapa tahun ke depan saat sektor ini bertransisi dari aplikasi niche ke penerapan utama.

Investor yang mempertimbangkan sektor ini harus mengevaluasi diferensiasi teknologi masing-masing perusahaan, diversifikasi pelanggan, keberlanjutan keuangan, dan jalur menuju profitabilitas atau penciptaan kas. Lanskap teknologi penangkapan karbon terus berkembang pesat, sehingga pemilihan yang disiplin terhadap calon pemenang menjadi penting untuk konstruksi portofolio.