Bagaimana Dua Saham 5G Bisa Membawa Investor Menuju Revolusi Nirkabel 2020

Industri nirkabel berada di titik balik saat memasuki tahun 2020-an. Jaringan generasi kelima (5G) mewakili perubahan mendasar dalam cara data akan mengalir melalui jaringan secara global. Ini menciptakan peluang investasi ganda: perusahaan yang mendukung infrastruktur 5G akan mendapatkan manfaat sama besar dengan mereka yang memproduksi perangkat yang mampu mendukung 5G. Memahami kedua sudut pandang ini terbukti sangat penting bagi investor yang ingin memanfaatkan apa yang banyak analis prediksi sebagai salah satu transisi teknologi utama dekade ini.

Data dasar menggambarkan gambaran yang menarik. Firma riset Gartner memperkirakan bahwa pengeluaran untuk infrastruktur nirkabel 5G akan melonjak hingga hampir 4,2 miliar dolar pada tahun itu, hampir dua kali lipat dari 2,2 miliar dolar pada 2019 saat negara-negara mempercepat peluncuran jaringan mereka. Pada saat yang sama, sisi ponsel pintar juga mengalami lonjakan dramatis. IDC memperkirakan bahwa permintaan ponsel 5G akan mencapai 123,5 juta unit, mewakili 8,9% dari pasar keseluruhan—lonjakan besar dari hanya 6,7 juta unit yang terjual pada 2019. Kombinasi investasi infrastruktur dan adopsi perangkat keras konsumen ini menciptakan sudut pandang investasi yang berbeda melalui dua perusahaan: Apple (NASDAQ: AAPL) dan Applied Materials (NASDAQ: AMAT).

Transformasi Apple Melalui Adopsi Ponsel 5G

Pasar ponsel telah mengalami siklus matang dan jenuh selama 2019. Meskipun model 5G awal telah muncul, 2020 menandai tahun ketika penetrasi 5G akan mencapai massa kritis. Apple tampaknya berada pada posisi utama sebagai penerima manfaat utama dari titik balik ini.

Raksasa teknologi ini sedang memperbarui pendekatannya terhadap penetapan harga dan posisi produk. Laporan menunjukkan bahwa setiap model iPhone yang akan diluncurkan akan menyertakan kemampuan 5G, mulai dari perangkat flagship premium hingga alternatif yang lebih terjangkau. Yang menarik adalah rumor tentang iPhone SE 2, yang diperkirakan dijual dengan harga agresif sebesar 399 dolar, yang berpotensi mendemokratisasi akses 5G jika berhasil menggabungkan teknologi ini dalam paket yang terjangkau. Intelijen rantai pasok menunjukkan bahwa Apple mungkin akan menggunakan pendekatan bertingkat, memungkinkan konsumen untuk meningkatkan ke varian yang mendukung 5G dengan premi harga yang modest.

Analis pasar menggambarkan gambaran dominasi. Menurut sumber dari Nikkei Asian Review, Apple diperkirakan akan mengirimkan 80 juta ponsel 5G selama tahun tersebut. Strategy Analytics, sebuah firma riset pasar terkemuka, juga memprediksi Apple akan menguasai pangsa pasar terdepan. Selain penjualan baru, Apple memiliki keunggulan struktural yang signifikan: basis terpasang sekitar 900 juta iPhone, dengan sekitar 350 juta perangkat yang memenuhi syarat untuk upgrade. Wedbush Securities memperkirakan bahwa sekitar 200 juta dari ponsel lama ini dapat beralih ke model 5G mulai tahun itu, menciptakan cadangan internal calon pembeli.

Konsensus Wall Street mencerminkan optimisme terhadap jalur pendapatan Apple. Setelah beberapa tahun yang menantang, para analis memperkirakan pendapatan perusahaan akan kembali tumbuh di tahun fiskal saat ini, dengan percepatan yang diantisipasi setelahnya. Ini merupakan titik balik yang berarti bagi perusahaan yang sebelumnya diragukan kemampuannya untuk mendorong pertumbuhan di masa depan.

Applied Materials: Peran Infrastruktur dalam Transformasi 5G

Sementara Apple mewakili sudut pandang konsumen terhadap saham 5G di 2020, Applied Materials menawarkan eksposur yang sangat berbeda—permainan pada pembangunan infrastruktur tanpa keterlibatan langsung dengan konsumen. Bisnis inti perusahaan berfokus pada penyediaan peralatan fabrikasi semikonduktor kepada produsen chip di seluruh dunia, menempatkannya untuk mendapatkan manfaat dari siklus peningkatan besar yang dibutuhkan oleh 5G.

Persyaratan teknis jaringan 5G menuntut evolusi perangkat keras yang signifikan. Jaringan ini dijanjikan mampu memberikan kecepatan data sepuluh kali lipat dari 4G dengan latensi yang jauh berkurang. Karakteristik kinerja ini mengharuskan produsen chip untuk benar-benar memperbarui kemampuan fabrikasi mereka guna memproduksi prosesor yang mampu menangani tuntutan baru ini. Operator telekomunikasi dan pusat data perlu melakukan pengeluaran modal besar untuk meningkatkan infrastruktur mereka.

Analisis Applied Materials tentang pasar China menggambarkan skala peluangnya. Dari 1,7 juta stasiun dasar seluler di China, hanya 10.000 yang memiliki kemampuan 5G saat analisis dilakukan. Ketimpangan besar ini berarti produsen peralatan seperti Applied Materials memperkirakan permintaan yang sangat besar dari pelanggan yang ingin meningkatkan kapasitas produksi mereka. Dalam panggilan pendapatan, CEO Gary Dickerson menegaskan bahwa “investasi kuat dari pelanggan logika foundry yang didorong oleh permintaan di geografi utama dan percepatan roadmap 5G” memperkuat keyakinannya terhadap prospek jangka pendek perusahaan.

Lini keuangan mendukung optimisme ini. Basis pelanggan Applied Materials—foundry semikonduktor—menghasilkan sedikit lebih dari setengah total pendapatan, yang berarti bahwa permintaan yang didorong oleh 5G akan langsung mengalir ke laporan keuangan perusahaan. Meski perusahaan melaporkan penurunan pendapatan sebesar 13% di tahun fiskal 2019, tanda-tanda pemulihan sudah mulai terlihat. Panduan manajemen untuk kuartal saat ini memproyeksikan penjualan sebesar 4,1 miliar dolar, meningkat 9% dari 3,75 miliar dolar di kuartal yang sama tahun sebelumnya. Estimasi analis konsensus menunjukkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 12,5% dari tahun ke tahun, menandakan bahwa pemulihan yang berarti sedang terbentuk. Dengan valuasi hanya 16 kali perkiraan laba masa depan, saham ini tampak cukup wajar dibandingkan prospek pertumbuhan yang diimplikasikan oleh percepatan peluncuran 5G.

Dua Jalur Pelengkap untuk Eksposur Saham 5G

Dua kepemilikan ini menawarkan investor cara yang berbeda secara mencolok untuk berpartisipasi dalam transformasi 5G yang sedang berlangsung di 2020 dan seterusnya. Apple memberikan eksposur langsung terhadap tren adopsi konsumen dan dinamika pasar ponsel pintar. Applied Materials menawarkan eksposur leverage terhadap pengeluaran peralatan modal, memperbesar hasil yang akan mengalir dari pembangunan infrastruktur. Bersama-sama, keduanya mewakili lapisan yang terlihat dan tak terlihat dari ekosistem 5G yang sedang berkembang—satu memproduksi produk yang akan dibeli konsumen, yang lain memungkinkan infrastruktur manufaktur yang membuat produk tersebut mungkin.

Bagi investor yang ingin memposisikan diri mereka di saham 5G untuk 2020, memahami kedua sudut pandang ini terbukti sangat penting untuk membangun pendekatan yang terdiversifikasi dalam menangkap manfaat revolusi nirkabel.