Memahami ETF Kripto: Apa Itu dan Bagaimana Cara Kerjanya

Ketika ProShares meluncurkan BITO pada tahun 2021, ETF Bitcoin pertama di Amerika Serikat, para trader mengalirkan dana sebesar $1 miliar ke dalam dana tersebut hanya dalam waktu 48 jam. Dorongan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini menegaskan adanya pergeseran fundamental dalam cara investor institusional dan ritel mengakses aset digital. Tapi apa sebenarnya ETF kripto itu, dan mengapa para profesional keuangan semakin membahasnya dengan klien? Memahami ETF kripto sangat penting bagi siapa saja yang menjajaki investasi cryptocurrency melalui saluran keuangan yang diatur dan tradisional.

Apa Sebenarnya ETF Kripto?

ETF kripto adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE), memberi trader paparan terhadap aset cryptocurrency tanpa harus memiliki koin digital secara langsung. Anggap saja ini sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan ekonomi kripto.

Berbeda dengan membeli Bitcoin secara langsung dan menyimpannya di dompet, ETF kripto memungkinkan Anda mendapatkan paparan harga terhadap aset digital melalui akun pialang—sama seperti Anda membeli saham perusahaan. Manajer dana mengelola aset dasar (baik Bitcoin nyata, perusahaan penambangan, maupun saham teknologi blockchain), dan Anda memiliki saham yang mewakili bagian dari kepemilikan dana tersebut.

Pasar ETF yang bernilai $7 triliun selama puluhan tahun didominasi oleh aset tradisional seperti emas dan saham. Kini, ETF kripto menarik perhatian besar, dengan survei menunjukkan bahwa 90% penasihat keuangan menerima pertanyaan dari klien tentang investasi ETF cryptocurrency.

Bagaimana Perbedaan ETF Kripto dari ETF Biasa

ETF standar memberi Anda paparan terhadap berbagai kelas aset—komoditas, saham, atau logam mulia. Sebagai contoh, ETF emas memungkinkan Anda memiliki paparan harga emas tanpa harus menyimpan batangan fisik di rumah. ETF kripto bekerja berdasarkan prinsip yang sama, kecuali mereka fokus secara khusus pada industri cryptocurrency.

Perbedaan utama terletak pada apa yang sebenarnya dimiliki oleh manajer dana. Beberapa ETF kripto memiliki Bitcoin nyata atau cryptocurrency lainnya. Yang lain memegang kontrak futures Bitcoin—derivatif keuangan yang mengikuti harga cryptocurrency tanpa memerlukan kepemilikan aset fisik. Ada juga ETF kripto yang tidak memegang cryptocurrency sama sekali; melainkan, mereka memiliki saham di perusahaan yang terlibat dalam penambangan crypto, pengembangan blockchain, atau bursa crypto seperti Coinbase.

Perbedaan ini penting: ETF crypto spot (seperti EBTC dari 21Shares) memegang cryptocurrency nyata dalam akun yang aman. ETF berbasis futures (seperti BITO) memegang kontrak derivatif sebagai gantinya. Apakah ETF spot atau futures diizinkan tergantung pada kerangka regulasi di negara Anda.

Cara Membeli dan Mengelola ETF Kripto

Prosesnya sederhana bagi siapa saja yang sudah terbiasa dengan perdagangan saham:

1. Buka akun pialang di perusahaan yang menawarkan ETF kripto target Anda
2. Isi dana akun melalui transfer bank atau pembayaran kartu
3. Cari simbol ticker (BITO, BLOK, DAPP, dll.) di platform perdagangan Anda
4. Beli saham seperti Anda membeli saham perusahaan
5. Pegang dan pantau posisi Anda, bayar biaya pengelolaan tahunan
6. Jual kapan saja selama jam perdagangan pasar saham reguler

Berbeda dengan cryptocurrency yang disimpan di dompet pribadi, Anda dapat mencairkan posisi ETF kripto Anda secara instan selama jam perdagangan NYSE—memberikan likuiditas yang lebih baik dibandingkan kepemilikan crypto langsung.

Mengapa ETF Kripto Menarik bagi Trader: Keunggulan

Keamanan dan transparansi regulasi: ETF kripto beroperasi di bawah pengawasan SEC dengan persyaratan pelaporan standar. Anda tidak perlu berurusan dengan bursa yang tidak diatur atau masalah keamanan dompet. Bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko, kerangka regulasi ini memberikan rasa aman.

Pajak yang lebih sederhana: Hukum pajak cryptocurrency masih kacau di berbagai yurisdiksi, dengan panduan yang tidak jelas tentang cara menghitung keuntungan. ETF, sebaliknya, menghasilkan dokumen pajak standar yang menunjukkan keuntungan dan kerugian Anda—membuat pengisian pajak 15 April jauh lebih mudah.

Tanpa pengelolaan kunci pribadi: Anda tidak perlu mengelola frase seed atau dompet pribadi. Bagi banyak orang, ini menghilangkan hambatan psikologis utama dalam berinvestasi crypto.

Diversifikasi portofolio yang mudah: Alih-alih meneliti satu per satu cryptocurrency, Anda dapat memperoleh paparan luas ke seluruh sektor crypto melalui satu posisi ETF.

Kelemahan: Mengapa ETF Kripto Tidak Sempurna

Tidak memiliki kepemilikan cryptocurrency nyata: Memiliki saham BITO tidak memberi Anda Bitcoin yang bisa dipindahkan atau digunakan untuk transaksi. Anda tidak bisa menggunakan ETF kripto dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) atau jaringan pembayaran peer-to-peer. Jika ingin berpartisipasi aktif dalam aplikasi Web3, ETF bukanlah alat yang tepat.

Risiko counterparty: Anda bertaruh bahwa penyedia ETF Anda tidak akan menyalahgunakan dana atau mengalami peretasan. Bahkan perusahaan yang dikelola dengan baik pun menghadapi risiko—peretas bisa membobol dompet crypto mereka, atau kegagalan teknis bisa menghalangi manajer dana mengakses kepemilikan. Anda pada dasarnya mengganti risiko custodial (mengelola kunci sendiri) dengan risiko institusional (percaya kepada perusahaan).

Ketidakefisienan harga: Karena nilai saham ETF bergantung pada kepemilikan dana, kadang muncul selisih antara biaya Bitcoin yang sebenarnya dan harga perdagangan ETF. Dalam pasar yang volatile, saham bisa diperdagangkan dengan premi atau diskon terhadap nilai aset dasarnya.

Pilihan ETF Kripto Populer

Beberapa ETF kripto yang kini bersaing menarik perhatian investor:

• ProShares Bitcoin ETF (BITO): ETF Bitcoin Amerika pertama yang diluncurkan pada 2021. Mengikuti harga Bitcoin menggunakan kontrak futures, bukan Bitcoin fisik.

• Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK): Memiliki saham di perusahaan blockchain dan perusahaan terkait crypto seperti Coinbase dan Marathon Digital Holdings. Pendekatan ini aktif dikelola, sehingga kepemilikan selalu berubah.

• VanEck Vectors Digital Transformation ETF (DAPP): Mirip dengan BLOK, berinvestasi di perusahaan publik yang mendorong sektor crypto, termasuk Coinbase, Riot Platforms, dan Block (sebelumnya Square).

• Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): Fokus pada perusahaan penambangan Bitcoin seperti Hut 8, Riot Platforms, dan Hive Blockchain, serta produsen chip seperti AMD dan Taiwan Semiconductor yang memasok perangkat keras penambangan.

Kesimpulan tentang ETF Kripto

ETF kripto menawarkan jalur yang diatur dan tradisional menuju paparan cryptocurrency—sempurna bagi investor yang menginginkan struktur institusional dan kejelasan pajak daripada kepemilikan aset digital secara langsung. Apakah pendekatan futures BITO, strategi ekuitas perusahaan BLOK, atau fokus penambangan WGMI sesuai dengan tujuan dan toleransi risiko Anda tergantung pada tesis investasi dan preferensi risiko Anda.

Bagi trader yang mencari paparan crypto tanpa kerumitan pengelolaan dompet, ETF kripto merupakan solusi menarik yang menjadi jembatan antara menghindari aset digital secara total dan memiliki cryptocurrency secara langsung.