Anggota Dewan Peninjau Sebelumnya Bank Sentral Jepang: Jika Yen kembali melemah sebelum KTT Jepang-AS, kemungkinan besar akan menaikkan suku bunga pada bulan Maret

Menurut laporan dari APP Caijing Zhitong, anggota Dewan Kebijakan Bank Jepang sebelumnya, Makoto Sakurai, menyatakan bahwa jika yen mulai kembali melemah sebelum KTT Jepang-AS yang dijadwalkan bulan ini, Bank Jepang kemungkinan akan menaikkan suku bunga paling cepat pada bulan Maret.

Perdana Menteri Sanae Takaichi diperkirakan akan mengunjungi Washington sekitar waktu rapat kebijakan berikutnya yang akan diadakan Bank Jepang pada 18-19 Maret, dan akan bertemu dengan Presiden AS Donald Trump.

Sakurai mengatakan dalam wawancara hari Jumat bahwa Takaichi mungkin akan mencari bantuan dari Bank Jepang untuk menahan pelemahan yen, karena fakta bahwa Washington melakukan pemeriksaan suku bunga bulan lalu untuk mendukung yen menunjukkan bahwa AS cenderung memperkuat yen terhadap dolar.

“Intervensi mata uang hanya memiliki efek sementara dalam melawan tekanan jual yen. Cara terbaik untuk mengatasi pelemahan yen adalah dengan menaikkan suku bunga Bank Jepang,” kata Sakurai. Ia tetap menjalin kontak dekat dengan pembuat kebijakan saat ini.

Sakurai menyatakan bahwa penurunan yen lagi akan meningkatkan inflasi melalui biaya impor yang lebih tinggi dan sebagian mengimbangi tekanan penurunan yang disebabkan subsidi bahan bakar pemerintah.

Ia menambahkan bahwa jika diperlukan untuk mengatasi penurunan yen secara tajam, Bank Jepang dapat memberikan alasan untuk menaikkan suku bunga paling cepat pada bulan Maret dengan menunjukkan prospek kenaikan gaji yang kuat dalam negosiasi upah tahunan perusahaan dan serikat pekerja.

“Menunggu sampai April akan lebih masuk akal, tetapi berdasarkan tren yen, Bank Jepang mungkin akan menaikkan suku bunga pada bulan Maret,” kata Sakurai.

Sakurai menjabat sebagai anggota Dewan Kebijakan Bank Jepang dari 2016 hingga 2021, saat bank tersebut mulai mengalihkan fokus kebijakan dari pembelian aset besar-besaran ke pengendalian hasil obligasi untuk mengatur suku bunga jangka panjang.

Dia menyatakan bahwa Bank Jepang mungkin perlu menaikkan suku bunga dua kali lagi pada tahun 2026 dan 2027 untuk mendorong suku bunga kebijakan (yang saat ini 0,75%) ke 1,75%, yang kemungkinan akan menjadi tingkat netral yang tidak akan memperlambat maupun memanaskan ekonomi.

Sakurai memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga yang terlalu cepat dapat menyebabkan guncangan pada sistem perbankan Jepang dengan meningkatkan jumlah kebangkrutan usaha kecil dan merusak neraca bank regional.

Bank Jepang mengakhiri program stimulus besar selama sepuluh tahun pada tahun 2024 dan telah menaikkan suku bunga beberapa kali, termasuk menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendek menjadi 0,75% pada Desember, level tertinggi dalam 30 tahun.

Karena tingkat inflasi telah melebihi target 2% Bank Jepang selama hampir empat tahun, Gubernur Ueda Hideo menyatakan bahwa jika proyeksi ekonomi mereka tercapai, Bank Jepang siap untuk melanjutkan kenaikan suku bunga.

Sebagian besar ekonom yang disurvei memperkirakan bahwa Bank Jepang akan menaikkan suku bunga menjadi 1% sebelum akhir Juni, dan pasar telah memperhitungkan kemungkinan kenaikan sebelum April sekitar 70%.

Rapat kebijakan berikutnya Bank Jepang dijadwalkan pada 18-19 Maret. Dewan Kebijakan kemudian akan mengadakan rapat pada 27-28 April, di mana juga akan dirilis proyeksi pertumbuhan dan inflasi kuartalan yang baru.

Kelemahan yen telah menjadi masalah politik bagi pembuat kebijakan Jepang karena hal ini meningkatkan biaya impor bahan bakar dan makanan, merugikan rumah tangga dan pengecer.

Sejak Perdana Menteri Sanae Takaichi yang bersikap dovish terhadap kebijakan fiskal dan moneter menjabat sejak Oktober tahun lalu, yen terhadap dolar telah melemah sekitar 8%, mencapai titik terendah 18 bulan di 159,45 pada Januari.

Meskipun telah memulihkan sebagian kerugiannya, yen saat ini berkisar di sekitar 155—jauh di bawah level 147 sebelum Takaichi menjabat.