A16z：Lima "zona tanpa manusia" dalam pembayaran AI dan peluang stablecoin

nol

Oleh SamBroner, kripto a16z,

Disusun oleh: Blok unicorn

Kata Pengantar

Berjalan melalui bazar sebagai turis, Anda akan melihat pemandangan yang hidup: orang-orang ramai, menatap barang dengan saksama, membandingkan berbagai barang, mencicipi, tawar-menawar dengan setiap vendor, menukar mata uang. Ini mungkin tampak seperti transaksi satu kali – setiap interaksi adalah negosiasi kecil, kepercayaan dipertahankan dalam bentuk uang tunai, atau nilai dipertukarkan melalui kartu bank.

Tapi bukan itu cara kerja sebagian besar transaksi di bazar. Perhatikan baik-baik: Kebanyakan orang adalah penduduk setempat yang sengaja bepergian ke pedagang favorit mereka. Pemilik restoran akan mengunjungi teman-temannya, tukang daging, penjual ikan, dan petaninya. Penjahit pergi ke tukang reparasi, penenun, dan pengrajin. Mereka semua menggunakan kredit.

Ketika kita membahas bagaimana agen pintar akan membayar, kita cenderung secara tidak sadar berpikir dalam kerangka turis.

Tetapi agen pintar akan berperilaku lebih seperti penduduk setempat. Apa yang membedakan agen pintar dari manusia adalah karakteristiknya – replikasi tak terbatas, alokasi sumber daya yang fleksibel, nol biaya awal – yang berarti segelintir agen pintar dapat mendominasi segmen pasar. Bahkan ketika agen cerdas menjadi lebih mudah dibuat, hubungan manusia, kemitraan, dan kepercayaan masih berkontribusi pada pengalaman pengguna yang sukses. Agen pintar yang dominan tidak membutuhkan saluran pembayaran untuk wisatawan, mereka membutuhkan hubungan pemasok, modal kerja, dan kredit. Agen pintar dapat memandu pengunjung (yaitu, Anda) ke depan.

Apa sebenarnya artinya ini? Karena agen pintar terintegrasi ke dalam platform perdagangan, metode pembayaran agen pintar harus bergeser dari saluran pembayaran ritel ke persyaratan dan kredit B2B yang telah dinegosiasikan sebelumnya, yang saluran pembayaran saat ini tidak dapat sepenuhnya memenuhi kebutuhan ini. Jika pengusaha dapat membangun solusi hebat untuk skenario pembayaran generasi berikutnya, seperti agen pintar, pembayaran streaming, dan bisnis global dengan frekuensi tinggi dan transaksi bernilai rendah, maka saluran pembayaran generasi berikutnya, seperti stablecoin, akan memiliki peluang untuk berkembang.

Artikel ini akan mengeksplorasi perspektif ini dari tiga aspek: perbedaan antara agen cerdas dan manusia dan bagaimana perbedaan ini memengaruhi keberhasilan strategi pembayaran; kekurangan metode saat ini; dan elemen apa yang perlu dibangun oleh saluran pembayaran generasi berikutnya agar sukses.

Perbedaan antara agen cerdas dan manusia

Untuk memahami hubungan antara agen cerdas dan pembayaran, kita harus mempertimbangkan dua pertanyaan: Akankah agen cerdas berperilaku seperti orang atau bisnis? Akankah agen cerdas fokus pada manfaat jangka panjang atau jangka pendek?

Agen pintar akan lebih seperti bisnis, membangun hubungan jangka panjang dengan pemasok dan mitra. Agen pintar adalah individu yang disesuaikan dengan ringan di atas arsitektur perusahaan besar – misalnya, pemandu wisata yang sempurna dari agen perjalanan yang terhubung dengan baik, atau penerima waralaba yang dapat menyesuaikan layanan dengan selera lokal tanpa harus menegosiasikan ulang rantai pasokan.

Mengapa proxy cerdas berperilaku seperti perusahaan?

Pertama, pengalaman terbaik berasal dari desain yang cermat. Saya tidak ingin agen pintar yang masih berurusan dengan pemasok, membandingkan harga, dan menegosiasikan persyaratan saat checkout. Yang saya inginkan adalah agen cerdas yang melakukan pekerjaan – agen yang tahu pemasok mana yang dapat diandalkan, menegosiasikan harga terlebih dahulu, dan segera memeriksanya. Ini adalah hubungan bisnis, bukan transaksi perjalanan.

Faktanya, agen manusia sudah lama ada: agen agen perjalanan tentu saja salah satunya, tetapi agen sastra, agen akting, dealer jam tangan, agen real estat, dan sebagainya berlimpah. Agen membangun hubungan multi-tautan yang penting – dengan penerbit, perusahaan produksi, dealer jam tangan atau pemberi pinjaman hipotek – dan setiap transaksi disesuaikan di atas itu.

Kedua, agen cerdas dapat direplikasi tanpa batas waktu, tetapi layanan skala besar (dan manfaatnya) tidak bisa. Agen cerdas terbaik memanfaatkan biaya dan manfaat penskalaan bisnis Anda: biaya komputasi yang lebih rendah, harga vendor yang lebih baik, integrasi yang lebih dalam, dan komponen yang lebih deterministik. Skala membawa skala yang lebih besar. Agen agen perjalanan yang memesan satu juta tiket setahun bisa mendapatkan persyaratan yang lebih baik dari maskapai daripada agen yang hanya memesan sepuluh tiket setahun.

Kami telah melihat tren ini. Hanya ChatGPT yang memiliki saluran yang cukup untuk menegosiasikan kemitraan dengan perusahaan seperti Shopify, Amazon, Expedia, dan banyak lagi. Startup kecil hanya dapat menggunakan browser otomatis atau API yang direkayasa balik sambil membayar biaya ritel yang tinggi.

Itulah mengapa agen pintar terintegrasi, atau setidaknya mengapa sebagian besar agen pintar dibangun di atas platform yang lebih besar. Proxy mudah dibuat, tetapi ekonomi menentukan bahwa jumlah proxy per vertikal harus tetap rendah – setiap agen harus memiliki hubungan yang mendalam dengan vendor dan memiliki margin keuntungan yang cukup untuk diinvestasikan kembali untuk meningkatkan pengalaman pengguna. Selain itu, agen captive vertikal dengan hubungan vendor yang mendalam dapat bekerja sama dengan agen pengguna untuk mencapai yang terbaik dari kedua dunia.

Dua hubungan pembayaran

Jika agen pintar beroperasi mirip dengan perusahaan, Anda perlu merancang dua hubungan pembayaran: agen → pengguna, dan penyedia → wizard untuk agen/platform/agen/agen.

Pengguna membayar agen – baik melalui langganan, bayar per tugas, kredit, atau akses resmi ke akun pengguna. Agen membayar vendor melalui persyaratan B2B yang dinegosiasikan, harga volume, faktur penagihan 30 hari, atau melalui sub-agen. Dengan menggunakan pengeluaran perusahaan saat ini sebagai referensi, agen terkadang membayar pemasok melalui saluran ritel, tetapi meski begitu, bagian dari pengeluaran ini hanya sebagian kecil dari total pengeluaran.

Beginilah cara kartu kredit benar-benar beroperasi saat ini: penerbit menjalin hubungan ritel dengan konsumen, mengambil risiko, membuat program hadiah yang dipersonalisasi, dan menawarkan jalur kredit. Pengakuisisi menjalin hubungan komersial dengan pedagang, menegosiasikan persyaratan, melakukan transfer skala besar, dan menangani masalah modal kerja yang kompleks.

Agen pintar dan kartu kredit: pasangan yang sempurna untuk McKinsey

Seperti yang dikatakan banyak orang, kartu kredit sebenarnya adalah produk pembayaran yang cukup masuk akal untuk agen pintar. Kartu kredit diterima secara luas; Pembayaran antara $20 dan $1000 dianggap masuk akal; Dan kartu kredit memiliki arbitrase, pembatalan, dan digitalisasi bawaan.

Kartu kredit juga menawarkan tagihan bulanan – cara penting bagi konsumen untuk mengetahui detail pengeluaran mereka, dan konsep yang pasti akan disempurnakan lebih lanjut karena agen pintar menggantikan anak-anak yang bermain dengan iPad sebagai penyebab utama pengeluaran tak terduga.

Tetapi ada dua masalah: Pertama, kartu kredit secara teknis tidak cocok dengan agen pintar. Kedua, model pengisian daya telah memaksa industri kartu kredit ke dalam dilema inovator yang khas.

Teknologi kartu kredit sulit untuk ditingkatkan

Hampir semua teknologi kartu kredit mengandalkan tindakan manusia: pemberi persetujuan, lapisan antarmuka pengguna, dan metode pembayaran tradisional (pembayaran satu kali, langganan). Stripe Link, Visa 3D, dan lusinan produk virtualisasi kartu kredit lainnya — perangkat lunak yang memungkinkan Anda menyimpan kartu Anda di situs web untuk pembelian di masa mendatang atau mendaftarkan kartu Anda untuk langganan bulanan berulang — akhirnya berfungsi dengan baik, tetapi teknologi ini telah ada selama 15 tahun.

Adopsi agen pintar sangat cepat sehingga ribuan penyedia layanan pembayaran (PSP), mesin POS, pedagang, dan terminal klien tidak dapat secara perlahan meningkatkan antarmuka, kemampuan pemrograman, dan kemampuan deteksi penipuan mereka untuk mengakomodasi proses pembayaran baru ini.

Kartu kredit tidak diterima untuk transaksi bernilai tinggi dan rendah

Bayangkan agen pintar mengirim uang ke penyedia layanan komputasi atau membayar sedikit biaya akses API. Tidak ada metode pembayaran yang tersedia melalui saluran pembayaran kartu kredit. Pertama, Visa tidak mendukung pembayaran di bawah 1 sen; Kedua, model ekonominya mengharapkan biaya tetap sebesar 30 sen. Visa memiliki potensi untuk mengembangkan teknologi streaming atau pembayaran mikro, tetapi akan lebih sulit untuk mengadaptasi pemangku kepentingan dengan pendapatan pembayaran yang lebih rendah.

Untuk mempersulit segalanya, kartu kredit terjebak dalam dilema inovator. Meskipun pembayaran agen pintar memiliki hubungan pengguna yang serupa dan kebutuhan untuk pembayaran kartu kredit, jumlahnya sering melampaui kisaran $20 hingga $1,000. Lebih buruk lagi, banyak skenario awal melibatkan pembayaran API yang sulit dikembalikan atau rentan terhadap penjualan kembali (penipuan). Kartu kredit bukan tidak mungkin, tetapi penderitaan inovator telah lama merusak petahana.

Bahkan jika kartu kredit dikesampingkan, saluran pembayaran tradisional akan tetap memiliki tempat di masa depan.

Metode pembayaran yang ada akan tetap berfungsi

Ketika agen pintar berintegrasi ke dalam entitas seperti platform perdagangan, sebagian besar pengeluaran besar akan bergeser ke persyaratan B2B yang telah dinegosiasikan sebelumnya: faktur, penghasilan 30 hari, diskon, dan kredit. Di dunia itu, “saluran pembayaran” bisa berupa apa saja - biasanya penyelesaian asinkron di saluran tradisional, yang agak membosankan. Biaya dibagi atas transaksi yang lebih besar, sedangkan modal kerja dapat dinegosiasikan antara kedua belah pihak.

Tetapi ruang hidup agen cerdas tidak terbatas pada ini. Agen pintar muncul saat ini dan beroperasi di area di mana metode pembayaran tradisional kesulitan berfungsi: misalnya, kolaborasi pertama kali, pembayaran lintas batas, menyederhanakan proses rekonsiliasi yang kompleks, model agen-vendor baru, pembayaran instan untuk mengurangi biaya pinjaman, dan pinjaman mikro.

Dalam skenario ini, stablecoin adalah opsi pembayaran yang lebih baik, dan yang terpenting, jauh lebih mudah untuk membangun fungsionalitas generasi berikutnya berdasarkan mata uang yang dapat diprogram daripada pada infrastruktur tradisional. Kemitraan baru yang dibuat menggunakan stablecoin secara bertahap akan berkembang menjadi kemitraan lama yang terus menggunakan stablecoin. Dengan peluncuran penuh platform pembayaran stablecoin, stablecoin (yang sekarang lebih murah, lebih cepat, dan lebih global) kemungkinan akan menempati tempat yang semakin penting dalam bauran pembayaran.

Teknologi pembayaran baru mengandung peluang

Untuk memahami tren masa depan, kita harus fokus pada teknologi yang paling cocok untuk skenario aplikasi yang berkembang.

Stablecoin – mata uang yang lebih cepat, berbiaya lebih rendah, dan diterima secara global yang didukung 1:1 oleh aset likuid berkualitas tinggi – adalah platform baru yang mampu memenuhi kebutuhan area perdagangan yang saat ini kurang terlayani, seperti pembayaran internasional dan pembayaran streaming. Yang terpenting, stablecoin dapat diprogram. Fitur-fitur utama seperti arbitrase, penyelesaian bulanan (atau per jam), kredit, escrow, dan pembayaran bersyarat dapat diperluas secara fleksibel untuk mendukung banyak kasus penggunaan baru. Tidak seperti pembayaran bank atau kartu kredit, pembayaran stablecoin dapat dengan mudah diintegrasikan ke dalam API, database, dan sistem checkout afiliasi, secara signifikan menyederhanakan proses rekonsiliasi, persetujuan, dan pendaftaran – yang penting bagi pengusaha yang ingin membangun bisnis afiliasi.

Dari perspektif praktis, stablecoin memecahkan masalah manfaat ekonomi unit kartu kredit dalam situasi ekstrem. Itu tidak memiliki biaya minimum 30 sen, sehingga menghindari teka-teki pembayaran mikro. Itu juga tidak memiliki biaya pertukaran yang mengikis keuntungan transfer yang besar. Agen cerdas membayar penyedia layanan komputasi $0,001 per detik, sementara pabrikan perlu menyelesaikan faktur pemasok $50.000, keduanya menggunakan saluran pembayaran yang sama. Fleksibilitas ini sangat penting bagi para insinyur dan pengusaha saat mempertimbangkan platform berikutnya untuk dibangun.

Bangun lebih banyak infrastruktur stablecoin

Keberatan paling umum untuk menggunakan stablecoin adalah tingginya biaya setoran dan penarikan. Ini berlaku untuk wisatawan yang tidak terbiasa dengan stablecoin, tetapi masalah ini dapat diselesaikan jika pengguna ditemani oleh pemandu wisata atau agen pintar. Pemandu wisata dapat membantu pengunjung menukar mata uang dan memfasilitasi transaksi yang diperlukan dengan presisi sambil menghemat biaya transaksi.

Dengan menambahkan penyelesaian tagihan dan arbitrase ke pemandu wisata kami yang mendukung stablecoin, kami selangkah lebih dekat ke sistem yang ideal.

Bayangkan berjalan ke department store untuk berbelanja. Anda menelusuri beberapa bisnis, menambahkan produk, dan akhirnya menyelesaikan tagihan konsolidasi sekaligus. Platform ini menangani proses kompleks pendistribusian uang ke setiap pemasok. Agen cerdas membutuhkan model yang sama: tampilan terpadu tentang maksud pembelian di beberapa pemasok dan persetujuan pesanan massal dengan satu klik. Alih-alih tiga proses checkout terpisah, pengguna melihat “Agen pintar Anda ingin memesan penerbangan, hotel, dan mobil sewaan”. Platform agensi menangani hubungan dengan pemasok, sedangkan pengguna menangani niat pembelian. Pengguna dapat menyetujui, meninjau, atau mengajukan sengketa transaksi.

Kartu kredit melakukan pekerjaan arbitrase yang hebat, tetapi saluran pembayaran baru perlu diperluas di atas itu. Arbitrase paling nyaman ketika margin keuntungan barang tinggi atau mudah dikembalikan. Misalnya, penerbangan dalam jendela pembatalan 24 jam, layanan berlangganan yang belum berlaku, barang mewah yang menguntungkan – pemasok mampu membayar pengembalian dana. Tetapi kasus penggunaan untuk proxy awal biasanya berupa barang digital dengan margin rendah, seperti sumber daya komputasi dan panggilan API, atau pengiriman makanan.

Ringkasan

Agen pintar tidak membayar seperti turis. Mereka akan membayar seperti penduduk setempat – melalui hubungan, jalur kredit, dan bisnis berulang. Ini berarti bahwa lalu lintas pembayaran sebenarnya akan melalui persyaratan B2B yang telah dinegosiasikan sebelumnya, bukan melalui penggeseran kartu. Terus terang, persyaratan B2B yang telah dinegosiasikan sebelumnya tidak memerlukan saluran pembayaran baru. Lapisan penyelesaian bisa dengan cara apa pun – transfer kawat, transfer ACH, atau transfer massal yang membosankan. Metode pembayaran tradisional sangat cukup untuk kemitraan yang mapan.

Tapi kita berada pada titik balik kritis. Agen pintar bermunculan, dan pengusaha membangun sistem mereka yang membutuhkan metode pembayaran yang segera berfungsi, bukan yang membutuhkan waktu bertahun-tahun peningkatan teknologi kartu kredit. Kartu kredit belum siap: terlalu mahal untuk pembayaran mikro, terlalu sulit untuk direkonsiliasi, tunduk pada hutang teknis, dan faktor manusia dapat memengaruhi keputusan penipuan. Stablecoin sudah matang. Mereka dapat diprogram, tersedia secara global, mudah direkonsiliasi dengan layanan digital, dan dapat dengan mudah diintegrasikan ke dalam proses checkout API dan agen pintar. Bahkan tanpa perjanjian pedagang yang dinegosiasikan dengan baik atau persyaratan B2B yang rumit, mereka bekerja sejak hari pertama.

Ini adalah momen kritis. Pengusaha saat ini yang membangun agen cerdas langsung memilih alat yang bekerja secara efektif. Pembayaran lengket. Akhirnya, hubungan baru berdasarkan stablecoin akan berkembang menjadi hubungan lama yang masih didasarkan pada stablecoin. Di tahun-tahun mendatang, ekosistem akan matang, hambatan masuk akan berkurang secara bertahap, dan kesenjangan infrastruktur – seperti penagihan, arbitrase, kredit, persetujuan massal, dan interoperabilitas – akan diisi oleh sekelompok startup berdasarkan fondasi yang lebih kuat.