Apakah masih bisa membeli saat saham turun batas? Kuasai aturan inti dan strategi praktis dalam perdagangan batas turun

Dalam investasi saham, banyak pemula yang panik saat saham mencapai batas penurunan (跌停), dan pertanyaan yang paling sering diajukan adalah: “Bisa beli saat跌停?” Sebenarnya, aturan perdagangan saat跌停 berbeda sama sekali dari saat涨停. Menguasai detail ini bisa menentukan waktu beli/jual dan hasil investasi Anda. Mari kita mulai dari dasar, memahami secara mendalam kedua fenomena ekstrem ini.

Apa itu涨停 dan跌停? Memahami batas fluktuasi harga saham

Sebelum menjawab “Bisa beli saat跌停?”, kita harus memahami definisi涨停 dan跌停. Singkatnya,涨停 dan跌停 menunjukkan kondisi ekstrem pergerakan harga saham, mencerminkan pasar yang didominasi oleh pembelian atau penjualan secara satu arah.

Layar涨停 adalah saat harga saham sudah mencapai batas maksimum harian yang ditetapkan, tidak bisa lagi naik. Sebaliknya, Layar跌停 berarti harga saham sudah mencapai batas minimum harian, tidak bisa lagi turun. Di pasar Taiwan misalnya, regulator menetapkan bahwa fluktuasi harga harian tidak boleh melebihi 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Contohnya, jika TSMC tutup di 600 yuan kemarin, maka hari ini harga tertinggi hanya bisa sampai 660 yuan, dan terendah sampai 540 yuan. Setelah mencapai batas ini, harga akan “dibekukan”.

Apakah benar bisa membeli saat跌停? Penjelasan aturan transaksi

Ini adalah pertanyaan utama banyak investor. Jawabannya: Bisa membeli saat跌停, dan transaksi biasanya langsung terjadi. Logikanya sederhana—ketika saham跌停, jumlah orang yang ingin menjual jauh lebih banyak daripada yang ingin membeli, pasar penuh dengan order jual. Jika Anda memasang order beli, kemungkinan besar akan langsung terpenuhi karena ada banyak order jual menunggu.

Namun, sebaliknya, jika Anda ingin menjual saat跌停, mungkin perlu antrean menunggu. Karena order jual sudah penuh di harga跌停, order Anda akan antre menunggu kesempatan transaksi.

Untuk lebih jelas, mari kita lihat kondisi buku order. Pada saham跌停, sisi beli biasanya kosong atau sangat sedikit, karena sebagian besar investor ingin keluar dari saham tersebut. Sebaliknya, sisi jual penuh dengan order jual. Kondisi pasar yang satu arah ini adalah ciri khas跌停.

Bagaimana aturan beli/jual saat涨停?

Untuk perbandingan, kita juga perlu tahu aturan saat涨停. Saat涨停, tetap bisa melakukan transaksi normal, tetapi kondisi transaksi berbeda dari跌停.

Saat涨停, banyak pembeli dibanding penjual. Jika Anda memasang order beli, mungkin harus antre di harga涨停 karena banyak investor menunggu untuk membeli saham tersebut. Sebaliknya, jika Anda memasang order jual, biasanya langsung terpenuhi karena banyak pembeli yang ingin membeli saham tersebut.

Dari perbandingan ini, terlihat bahwa logika transaksi saat涨停 dan跌停 benar-benar berlawanan. Menguasai hal ini sangat penting untuk pengambilan keputusan saat kondisi ekstrem.

Bagaimana mengenali apakah saham涨停 atau跌停? Mudah dilihat

Dalam praktik, mengenali涨停 dan跌停 sangat mudah. Jika grafik harga saham membentuk garis lurus tanpa banyak fluktuasi, besar kemungkinan saham tersebut sedang mencapai涨停 atau跌停.

Di software trading pasar Taiwan, kedua kondisi ini diberi penanda warna:

• Latar merah: menunjukkan saham sedang涨停
• Latar hijau: menunjukkan saham sedang跌停

Penandaan visual ini memudahkan investor untuk cepat mengenali kondisi ekstrem pasar.

Mengapa saham bisa跌停? Analisis lima penyebab utama

Memahami penyebab跌停 membantu Anda menilai apakah layak membeli saat跌停. Umumnya,跌停 disebabkan oleh beberapa faktor utama:

1. Berita buruk langsung mempengaruhi sentimen pasar

Berita negatif adalah penyebab paling langsung跌停. Contohnya termasuk laporan keuangan yang buruk (misalnya kerugian besar, margin laba menurun drastis), skandal perusahaan (kecurangan keuangan, keterlibatan eksekutif), atau industri yang sedang mengalami resesi. Saat berita buruk ini muncul, tekanan jual panik langsung terjadi, dan investor sulit menghindar.

2. Risiko sistemik dan kepanikan pasar

Kadang跌停 bukan karena masalah perusahaan tertentu, melainkan karena seluruh pasar sedang panik. Contohnya saat pandemi COVID-19 meletus tahun 2020, banyak saham langsung跌停 karena ketakutan risiko sistemik. Pengaruh pasar internasional juga besar; misalnya saat pasar AS anjlok, saham ADR TSMC di AS pun langsung turun drastis, memicu penurunan di pasar Taiwan.

3. Investor besar melakukan distribusi, retail menjadi korban

Pengalaman menunjukkan, investor besar suka menggunakan strategi “beli tinggi, naikkan harga, lalu keluar”. Mereka membangun posisi, lalu memanipulasi harga naik agar retail ikut terbawa arus, lalu diam-diam menjual di puncak. Retail yang terjebak sulit keluar. Lebih parah lagi saat margin call, seperti saat saham pengiriman barang (shipping) crash tahun 2021, harga langsung jatuh dan memicu forced selling besar-besaran, banyak retail yang terpaksa keluar tanpa sempat bereaksi.

4. Sinyal teknikal menunjukkan break support

Harga yang menembus support penting (seperti moving average bulanan, kuartalan) sering memicu tekanan jual stop-loss. Jika tiba-tiba volume besar menutup candlestick hitam panjang, ini sinyal jelas dari pelaku pasar sedang membuang posisi. Saat stop-loss keluar secara masif, harga bisa langsung跌停.

5. Saldo pinjaman margin terlalu tinggi dan terjadi short squeeze

Meskipun saldo margin tinggi biasanya memicu short squeeze, dalam kondisi ekstrem, posisi short yang harus dilikuidasi secara paksa bisa menyebabkan harga saham jatuh cepat.

Mekanisme pelindung pasar:熔斷 di pasar Taiwan vs pasar AS

Setelah membahas pasar Taiwan, mari kita lihat pasar internasional. Pasar AS tidak mengenal konsep涨停 atau跌停, tetapi mereka punya mekanisme perlindungan berbeda yang disebut “sistem熔斷” atau penghentian otomatis.

Secara sederhana, saat pergerakan harga ekstrem terjadi, sistem akan otomatis menghentikan perdagangan selama beberapa waktu agar pasar tenang kembali, lalu dibuka lagi. Mekanisme熔斷 di AS terbagi menjadi dua:

熔斷 indeks utama (seperti S&P 500): Jika indeks turun lebih dari 7%, pasar berhenti selama 15 menit; jika turun lebih dari 13%, juga berhenti 15 menit; jika turun lebih dari 20%, hari itu langsung tutup.

熔斷 saham individual: Jika sebuah saham naik atau turun lebih dari 5% dalam waktu singkat (misalnya 15 detik), perdagangan saham tersebut akan dihentikan sementara. Standar熔斷 tiap saham bisa berbeda tergantung jenis saham.

Ini menunjukkan filosofi regulasi berbeda: Taiwan memakai “batas harga”, sedangkan AS memakai “penghentian waktu perdagangan”.

Jangan panik saat跌停, tips untuk investor

Karena sudah jelas bahwa Bisa membeli saat跌停, lalu pertanyaan utama adalah: Haruskah membeli? Kapan harus membeli? Ini membutuhkan kemampuan analisis tingkat tinggi.

Langkah pertama: Evaluasi secara rasional, pahami penyebab跌停

Banyak pemula yang salah kaprah, mengikuti emosi—beli saat涨停, jual saat跌停. Investor dewasa harus tenang, analisis mengapa saham bisa跌停.

Jika saham跌停, tetapi perusahaan tetap sehat, bisnis bagus, keuangan solid, hanya karena sentimen pasar sementara atau faktor eksternal, kemungkinan besar akan rebound. Dalam situasi ini, strategi terbaik adalah tahan posisi atau tambah sedikit, menunggu peluang rebound setelah pasar tenang.

Sebaliknya, jika跌停 disebabkan oleh kerugian besar, industri yang memburuk, atau pelaku utama keluar, sebaiknya jauhi saham ini, meskipun harganya murah.

Langkah kedua: Jangan terburu-buru membeli saat涨停, tunggu konfirmasi

Saat涨停, jangan langsung ikut beli. Analisis dulu apakah ada faktor fundamental yang mendukung kenaikan ini. Apakah berita positif ini akan terus mendorong harga naik? Berapa lama tren ini akan bertahan? Jika tidak yakin, lebih baik menunggu dan observasi.

Langkah ketiga: Cari peluang di saham terkait

Saat saham tertentu涨停 karena berita besar, biasanya saham di industri yang sama atau supplier terkait juga ikut naik. Misalnya, saat TSMC涨停 karena kontrak besar dari Apple atau NVIDIA, perusahaan semikonduktor lain juga cenderung ikut naik.

Anda bisa mempertimbangkan membeli saham terkait ini, agar ikut meramaikan tren tanpa harus ikut涨停 langsung. Ini strategi yang lebih cerdas.

Langkah keempat: Manfaatkan peluang di pasar internasional

Beberapa perusahaan Taiwan juga terdaftar di pasar AS, misalnya TSMC di NASDAQ (TSM). Untuk investasi, bisa melalui broker asing atau platform internasional. Karena pasar AS tidak punya batas涨停, pergerakan lebih lancar dan peluang lebih besar.

Secara umum, 跌停 memang bisa dibeli, tetapi harus tahu penyebabnya dan punya alasan beli yang jelas. Membeli tanpa analisis bisa berisiko besar. Jadi, untuk menjadi investor matang, belajar tetap tenang di kondisi ekstrem dan gunakan data serta logika dalam pengambilan keputusan, bukan emosi.