Perangkat Lunak Pasar Bear: 2 Saham AI dengan Potensi Kenaikan 40% dan 52% untuk Dibeli Sekarang, Menurut Wall Street

Indeks S&P North American Technology Software, yang melacak 111 saham perangkat lunak, telah menurun 32% dari puncak tertinggi yang dicapai pada bulan September. Itu menempatkan indeks ini di wilayah pasar bearish. Alasan utama penurunan ini adalah kecerdasan buatan.

Investor khawatir agen AI akan mengganggu industri perangkat lunak dengan mengurangi permintaan dan margin keuntungan. Dalam beberapa minggu terakhir, Anthropic merilis plugin untuk alat AI perusahaan mereka (Claude Cowork) yang mengotomatisasi pekerjaan di berbagai departemen, mulai dari penjualan dan keuangan hingga pemasaran dan hukum.

Beberapa ahli (termasuk CEO Nvidia Jensen Huang) berpendapat bahwa penjualan ini tidak logis karena banyak perusahaan perangkat lunak mengintegrasikan kemampuan AI ke produk mereka. “Pasar menjual secara tidak selektif,” tulis Kriti Gupta, strategist di JPMorgan Chase.

Dalam hal ini, reaksi refleks ini menciptakan peluang beli bagi investor yang sabar, dan sebagian besar analis Wall Street melihat Microsoft (MSFT 3,35%) dan Cloudflare (NET 9,69%) sebagai saham yang undervalued.

Sumber gambar: Getty Images.

Microsoft: Potensi kenaikan 52% berdasarkan target harga median

Microsoft memiliki posisi kuat di beberapa pasar perangkat lunak, termasuk produktivitas kantor, perencanaan sumber daya perusahaan, intelijen bisnis, dan keamanan siber. Perusahaan ini telah mengintegrasikan copilot AI generatif ke dalam produk perangkat lunaknya, dan strategi ini mendapatkan resonansi dari pelanggan. Jumlah kursi Microsoft 365 Copilot berbayar melonjak 160% pada kuartal Desember, menurut CEO Satya Nadella.

Microsoft Azure juga memiliki kehadiran yang kuat dalam komputasi awan. Meskipun perusahaan ini masih tertinggal dari Amazon Web Services, mereka secara bertahap mendapatkan pangsa pasar dalam layanan infrastruktur dan platform berkat integrasi mendalam dengan produk perangkat lunak perusahaan, dukungan yang kuat untuk cloud hybrid, dan kekuatan dalam kecerdasan buatan.

Untuk menjelaskan, Azure adalah satu-satunya platform cloud utama yang menyediakan model frontier OpenAI melalui API (antarmuka pemrograman aplikasi). Itu berarti Microsoft sering menjadi perantara saat perusahaan mengembangkan aplikasi AI kustom berbasis model OpenAI, termasuk model yang mendukung aplikasi populer ChatGPT.

Microsoft melaporkan hasil keuangan yang menggembirakan pada kuartal Desember. Pendapatan meningkat 17% menjadi $81 miliar, didorong oleh pertumbuhan penjualan layanan cloud, perangkat lunak komersial, dan perangkat lunak konsumen. Sementara itu, laba bersih non-GAAP meningkat 24% menjadi $4,14 per saham terdilusi. Namun, saham turun tajam setelah laporan karena pendapatan Azure sedikit di bawah perkiraan dan investor khawatir tentang pengeluaran AI.

Estimasi Wall Street menyebutkan bahwa laba bersih yang disesuaikan Microsoft akan meningkat 15% setiap tahun hingga fiskal 2027 (berakhir Juni). Itu membuat valuasi saat ini sebesar 26 kali laba terlihat cukup masuk akal. Kebanyakan analis setuju dengan pernyataan tersebut. Microsoft memiliki target harga median sebesar $600 per saham, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 52% dari harga saham saat ini sebesar $395.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(-3,35%) $-13,29

Harga Saat Ini

$383,94

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,9T

Rentang Hari Ini

$383,10 - $395,36

Rentang 52 minggu

$344,79 - $555,45

Volume

2,2 juta

Rata-rata Volume

31 juta

Margin Kotor

68,59%

Hasil Dividen

0,91%

Cloudflare: Potensi kenaikan 40% berdasarkan target harga median

Cloudflare menyediakan layanan aplikasi, jaringan, dan keamanan yang melindungi serta mempercepat infrastruktur dan aplikasi. Perusahaan ini juga menyediakan platform pengembang yang memungkinkan bisnis membangun dan mengembangkan aplikasi. Keunggulan utama mereka adalah kecepatan dan skala: mereka mengoperasikan jaringan cloud tercepat di sebagian besar negara dan melindungi sekitar 20% dari semua situs web.

Morgan Stanley menempatkan Cloudflare sebagai salah satu perusahaan yang paling siap mendapatkan manfaat dari proliferasi agen AI. Tidak hanya menyediakan infrastruktur yang cepat dan aman yang dibutuhkan agen AI, tetapi platform mereka juga terintegrasi secara mulus dengan semua cloud publik utama. Ini membedakannya dari hyperscaler seperti Microsoft dan Amazon.

Cloudflare melaporkan hasil keuangan kuartal keempat yang solid. Jumlah pelanggan berbayar meningkat 39% dan retensi pendapatan bersih mencapai 120%, artinya pengeluaran rata-rata per pelanggan yang ada melonjak 20%. Retensi pendapatan bersih telah mempercepat dalam tiga kuartal berturut-turut. Sementara itu, pendapatan naik 33% menjadi $614 juta dan laba non-GAAP meningkat 47% menjadi $0,28 per saham terdilusi.

Saham Cloudflare saat ini diperdagangkan 31% di bawah puncaknya, sebagian karena Anthropic baru-baru ini merilis Claude Code Security, yang memindai basis kode untuk kerentanan dan menyarankan patch perangkat lunak. Saham masih diperdagangkan pada 28 kali penjualan, tetapi itu adalah valuasi yang dapat diterima untuk perusahaan yang diperkirakan pendapatannya akan meningkat 45% setiap tahun hingga 2027.

Memang, target harga median Wall Street sebesar $245 per saham mengimplikasikan potensi kenaikan 40% dari harga saat ini sebesar $175. Namun, saya akan memulai dengan posisi yang sangat kecil di Cloudflare dan menambah lebih banyak saham jika harga turun sekitar 15%.