Pemodelan data: Bagaimana meningkatkan kualitas interaksi di Polymarket?

_本文来自：_arise

编译｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）；译者｜Azuma（@azuma_eth）

Inti utama artikel ini hanya satu — bagaimana mempersiapkan diri untuk airdrop terbesar yang berpotensi dalam pasar prediksi.

Masalah data yang harus dinyatakan

Sebelum membangun setiap model, kita membutuhkan data yang nyata dan dapat diandalkan. Data volume transaksi Polymarket selama ini sering dilaporkan secara salah.

Paradigm pada Desember 2025 pernah merilis temuan utama: sebagian besar dasbor data Polymarket menghitung volume transaksi dengan menjumlahkan semua kejadian “OrderFilled” (pesanan terisi), tetapi kejadian ini dipicu baik dari sisi order yang diisi maupun dari sisi makan order dalam satu transaksi, sehingga menyebabkan penghitungan ganda. Volume transaksi nyata sekitar setengah dari angka yang ditampilkan di dasbor.

Volume transaksi di dasbor vs volume transaksi satu sisi — yang terakhir adalah angka yang benar-benar penting dalam pemodelan airdrop.

Ini sangat penting untuk pemodelan airdrop. Jika Polymarket menganggap volume transaksi sebagai indikator, mereka hanya akan menggunakan data internal, bukan statistik dari Dune. Skor volume transaksi nyata kemungkinan besar hanya setengah dari yang ditampilkan oleh alat seperti Polycool.

Distribusi pengguna

Untuk prediksi airdrop, data paling penting berasal dari studi IMDEA Networks Institute, yang mencakup lebih dari 86 juta transaksi (April 2024 – April 2025).

• Hanya 0,51% alamat yang mendapatkan keuntungan lebih dari 1000 USD;
• Hanya 1,74% alamat (perkiraan) dengan volume transaksi lebih dari 50.000 USD;
• Tiga alamat arbitrase terbesar mendapatkan “keuntungan tanpa risiko” sebesar 4,2 juta USD;
• Trader top mendapatkan keuntungan hingga puluhan juta dolar.

Dalam hal insentif LP, fenomena stratifikasi semakin jelas.

79% trader belum pernah mendapatkan bahkan 1 USD insentif LP — ini adalah interaksi yang paling sering diabaikan saat ini. Dari 314.000 trader, hanya 66.567 dompet yang pernah menerima insentif LP. Ini berarti hanya 21% trader yang pernah menyediakan likuiditas. Dibandingkan dengan partisipasi keseluruhan, mekanisme insentif ini jelas diabaikan.

Keterlibatan yang lebih rendah ini biasanya dianggap sebagai sinyal “underestimated” dalam model airdrop.

Sejarah airdrop: apa yang telah diajarkan?

Semua airdrop besar di DeFi didasarkan pada “perilaku aktif,” bukan “keuntungan finansial.” Polymarket juga mengikuti logika yang sama.

Kesamaan dari semua airdrop besar meliputi:

• Distribusi merata murni bisa disalahgunakan oleh serangan “whale” (Polymarket pasti tidak akan membagi secara merata);
• Distribusi berdasarkan volume transaksi saja akan menyebabkan airdrop terkonsentrasi pada whale besar (risiko PR + risiko SEC);
• Strategi terbaik: stratifikasi tingkat + batasan insentif + multi-dimensi (volume transaksi + LP + keberagaman + durasi aktif);
• Dalam semua airdrop utama, yang merugi juga akan mendapatkan insentif — keuntungan dan kerugian (PnL) bukan standar.

Poin terakhir sangat penting: jika Anda melakukan transaksi senilai 100.000 USD dan rugi 20.000 USD, Anda lebih berpeluang mendapatkan insentif daripada orang yang mendapatkan keuntungan 500 USD dari transaksi 1.000 USD. Platform tidak ingin hanya mendorong transaksi yang menguntungkan — ini akan memudahkan identifikasi pelaku insider.

Berpikir terbalik: bagaimana membatasi whale besar?

Beberapa kalkulator airdrop di pasar menggunakan model rasio volume transaksi paling sederhana: bagian airdrop = volume transaksi pribadi / total volume transaksi × total airdrop.

Ini salah, karena airdrop utama biasanya memakai “kurva menurun.”

Saya lebih condong ke model di mana Polymarket akan membatasi skala airdrop whale melalui pengurangan akar kuadrat — misalnya, jika volume transaksi meningkat 4 kali lipat, skor hanya bertambah 2 kali lipat, yang akan mengubah total distribusi airdrop ke whale secara drastis.

Lalu, berapa banyak dompet top akan mendapatkan? Misalnya, total pasokan POLY adalah 10 miliar token, 7,5% untuk airdrop komunitas (750 juta POLY), dengan FDV saat TGE sekitar 30–90 miliar USD.

Tanpa batasan airdrop per alamat, jika volume transaksi sekitar 85 juta USD (contoh trader top fredi999), model memperkirakan mereka bisa mendapatkan sekitar 3–5 juta POLY. Dengan FDV 9 miliar USD, ini setara dengan 300–450 juta USD. Secara teori memungkinkan, tapi dampak PR-nya sangat buruk.

Lebih realistis, membatasi jumlah airdrop per alamat misalnya maksimal 50–200 ribu POLY, maka di FDV 5 miliar USD, alamat top bisa mendapatkan sekitar 4,5–10 juta USD.

“LP” dan “Volume Transaksi”: di mana peluang saat ini?

Jika mulai berinteraksi dengan Polymarket pada Februari 2026 dengan modal 5.000 USD, secara matematis strategi yang lebih menguntungkan bagi peserta baru adalah menyediakan LP.

• Untuk mendapatkan 49 USD insentif LP (10% teratas), Anda perlu menempatkan limit order di pasar dengan insentif tinggi secara konsisten. Dengan modal 500–1000 USD, ini bisa dicapai dalam 30–60 hari.
• Untuk mendapatkan 1.563 USD insentif LP (1% teratas), diperlukan modal lebih besar atau partisipasi aktif secara terus-menerus.

Sedangkan volume transaksi, Anda harus menghindari manipulasi dan berusaha mengumpulkan volume nyata:

1. Transaksi di lebih dari 5 pasar berbeda (politik, kripto, olahraga, sains, budaya);
2. Memegang posisi minimal 1–24 jam sebelum menutup;
3. Jangan melakukan “wash trading” di alamat berbeda untuk pasar yang sama;
4. Bersedia mengalami kerugian kecil — ini bukti partisipasi nyata;
5. Volume pasar target > 500.000 USD (Polymarket mungkin memfilter pasar kecil);
6. Ukuran taruhan per transaksi: 50–500 USD.

Model prediksi airdrop

Airdrop tidak akan seperti yang banyak orang bayangkan.

Kebanyakan prediksi airdrop didasarkan pada distribusi berbasis volume transaksi paling sederhana, tetapi Polymarket akan lebih cerdas dan menarik. Mereka memiliki data LP di chain yang bersih, dapat diverifikasi, dan dihitung dalam dolar. Mereka juga memiliki data volume yang dapat difilter dari pola serangan “whale.” Selain itu, mereka memiliki data usia dompet, keberagaman pasar, dan distribusi geografis.

Ini adalah model saya — Polymarket belum mengonfirmasi apapun, jadi ini hanya tebakan saya.

• Bobot volume transaksi 40%: akan menggunakan rumus pengurangan akar kuadrat, dengan ambang minimum sekitar 500 USD;
• Bobot insentif LP 35%: data on-chain yang dapat diverifikasi, tahan terhadap serangan “whale”;
• Bobot keberagaman pasar 15%: jumlah pasar independen yang diikuti;
• Bobot durasi aktif 10%: bulan aktif sebelum snapshot.

Selain itu, Polymarket akan membatasi insentif untuk satu alamat (mungkin sekitar 500.000 USD), agar tidak ada 50 alamat teratas yang menguasai terlalu banyak bagian, yang bisa merusak narasi komunitas. Mereka juga akan membatasi insentif bagi yang merugi agar sama dengan yang untung dengan volume transaksi yang sama — keuntungan bukan standar, ini secara filosofis tidak masuk akal dan bisa menciptakan insentif yang tidak sehat.

79% trader belum pernah mendapatkan insentif LP sebesar 1 USD. Jika bobot LP mencapai 35% dari rumus airdrop, perilaku paling efisien saat ini adalah menempatkan limit order di pasar dengan volume tinggi dan mulai mengumpulkan bukti kontribusi yang dapat dilacak di chain.

Singkatnya, POLY berpotensi menjadi airdrop terbesar dalam sejarah pasar prediksi. Dengan FDV 9 miliar USD, total nilai airdrop komunitas bisa mencapai 450 juta – 900 juta USD. Bahkan jika hanya mendapatkan 0,1% dari itu, sudah bernilai 450.000 USD. Inilah mengapa saat ini sangat penting untuk mengoptimalkan data LP, lebih dari yang banyak orang sadari.