Saham Alkami Turun 50%, Tapi Kepemilikan Baru $49 Juta Ini Menunjukkan Keyakinan dalam Pembalikan

Irenic Capital Management LP mengungkapkan kepemilikan baru dalam Alkami Technology (ALKT 9,45%) dalam pengajuan SEC-nya pada 17 Februari 2026, menambah 2.106.448 saham dalam perdagangan yang diperkirakan bernilai sekitar $48,60 juta berdasarkan harga rata-rata kuartalan.

Apa yang terjadi

Menurut pengajuan SEC tertanggal 17 Februari 2026, Irenic Capital Management LP memulai posisi baru di Alkami Technology (ALKT 9,45%), memperoleh 2.106.448 saham. Nilai posisi akhir kuartal diperkirakan sekitar $48,60 juta.

Apa lagi yang perlu diketahui

• Kepemilikan utama setelah pengajuan:
  • NYSE: ITGR: $99,109 juta (13,7% dari AUM)
  • NASDAQ: SHC: $66,997 juta (9,3% dari AUM)
  • NASDAQ: TBPH: $51,657 juta (7,1% dari AUM)
  • NASDAQ: ALKT: $48,60 juta (6,7% dari AUM)
  • NYSE: WK: $47,611 juta (6,6% dari AUM)
• Per 17 Februari 2026, harga saham Alkami adalah $16,28, turun 50% dalam setahun terakhir dan tertinggal dari kenaikan sekitar 13% indeks S&P 500 dalam periode yang sama.

Ikhtisar perusahaan

Gambaran perusahaan

• Alkami Technology menawarkan platform perbankan digital berbasis cloud, termasuk Alkami Platform, Solusi Perbankan Ritel, dan Solusi Perbankan Bisnis, menyediakan perangkat lunak end-to-end untuk lembaga keuangan.
• Perusahaan melayani bank komunitas, bank regional, koperasi kredit, serta klien perbankan ritel dan bisnis di seluruh Amerika Serikat.

Alkami Technology, Inc. adalah perusahaan teknologi yang mengkhususkan diri dalam solusi perbankan digital berbasis cloud untuk lembaga keuangan. Dengan platform yang dapat diskalakan dan fokus pada pendapatan berbasis langganan, Alkami memungkinkan klien meningkatkan keterlibatan pengguna dan efisiensi operasional. Keunggulan kompetitif perusahaan terletak pada rangkaian produk lengkap dan kemampuannya melayani berbagai jenis nasabah perbankan.

Apa arti transaksi ini bagi investor

Ketika platform perbankan digital mengalami pertumbuhan pendapatan lebih dari 30% dan sahamnya tetap tertekan setengahnya, ini menimbulkan pertanyaan menarik tentang apa yang dilihat pasar di luar angka pendapatan utama.

Hasil kuartal ketiga Alkami menunjukkan pendapatan meningkat 31,5% tahun ke tahun menjadi $113,0 juta, dengan pendapatan berulang tahunan mencapai $449 juta, juga naik 31%. EBITDA yang disesuaikan hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya menjadi $16,0 juta, dan perusahaan meluncurkan 13 lembaga keuangan baru dalam kuartal tersebut.

Namun saham diperdagangkan sekitar $16, turun sekitar 50% dalam setahun terakhir. Kesenjangan antara momentum operasional dan kinerja saham adalah jenis peristiwa dislokasi yang dicari investor berbasis kejadian.

Dalam portofolio, posisi baru ini berada di bawah taruhan besar di Integer Holdings dan Shockwave, tetapi dengan 6,7% dari aset (kecuali yang terkait opsi put), ini cukup berarti. Itu menunjukkan ini bukan sekadar kepemilikan yang mengikuti token. Ini adalah sebuah tesis.

Bagi investor jangka panjang, kunci utamanya adalah eksekusi. Pertumbuhan ARR, peningkatan EBITDA, dan adopsi bank yang berkelanjutan lebih penting daripada volatilitas kuartalan. Jika manajemen terus memperbesar platform dan mendorong margin lebih tinggi, harga hari ini bisa terlihat jauh lebih menarik di kemudian hari. Ujian berikutnya akan datang akhir pekan ini, saat perusahaan melaporkan laba kuartal keempat.