2 Saham Bernilai Dengan Imbal Hasil Dividen Lebih Dari 5% untuk Dibeli Dekat Harga Terendah 52 Minggu

General Mills (GIS +1.66%) turun 7% pada 17 Februari setelah secara tak terduga memotong panduan tahun fiskal 2026 secara keseluruhan.

General Mills kini memperkirakan penjualan bersih organik akan menurun antara 1,5% dan 2%, dibandingkan dengan kisaran sebelumnya yang menurun 1% hingga naik 1%. Sementara itu, laba per saham (EPS) yang disesuaikan setelah pajak kini diperkirakan turun sebesar 16% hingga 20%, dari kisaran sebelumnya yang menurun 10% hingga 15%.

Pembaharuan ini mengejutkan, mengingat General Mills baru menegaskan kembali panduannya dua bulan lalu saat melaporkan laba kuartal kedua tahun fiskal 2026.

General Mills dan perusahaan makanan kemasan sejenis Campbell’s (CPB +1.04%) kini berada di sekitar level terendah multi-tahun, dengan kedua saham turun lebih dari 50% dari puncak tertinggi sepanjang masa.

Inilah mengapa saham-saham bernilai ini sedang mengalami tekanan tetapi tetap layak dibeli sekarang.

Sumber gambar: Getty Images.

Kelemahan di seluruh sektor

Sektor barang kebutuhan pokok adalah yang paling buruk berkinerja di 2025. Tapi bagian makanan kemasan dari sektor ini menunjukkan performa yang sangat buruk karena banyak perusahaan besar mencapai level terendah multi-tahun atau bahkan multi-dekade.

Preferensi konsumen tetap konsisten untuk produk rumah tangga dan pribadi, tetapi berubah untuk makanan kemasan. Konsumen semakin tertarik pada makanan dan camilan yang enak dan sehat. Jadi perusahaan seperti General Mills dan Campbell’s terkena pukulan ganda dari perlambatan sektor dan menurunnya nilai merek yang bisa berlanjut melewati siklus saat ini.

Dalam siaran persnya pada 17 Februari, General Mills mengatakan, “Sentimen konsumen yang lemah, ketidakpastian yang meningkat, dan volatilitas yang signifikan telah mempengaruhi pertumbuhan kategori dan pola pembelian konsumen, menghasilkan laju yang lebih lambat dan biaya volume yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.”

General Mills terkenal dengan merek sereal seperti Cheerios dan Cinnamon Toast Crunch, tetapi juga memiliki merek camilan populer seperti Chex Mix dan Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s, dan merek makanan hewan peliharaan premium Blue Buffalo.

Berkat akuisisi Snyder’s-Lance pada 2018, Campbell’s juga memiliki fokus besar pada camilan dengan merek seperti Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod, dan Kettle. Tapi mereka lebih fokus pada makanan siang dan makan malam dibandingkan General Mills, dengan merek sup andalan Campbell’s, Prego, saus tomat Rao’s Homemade, Pace, V8, dan lainnya.

General Mills dan Campbell’s jauh lebih siap beradaptasi dengan perubahan preferensi konsumen terhadap camilan dan makanan yang lebih sehat dibandingkan perusahaan makanan kemasan yang sangat bergantung pada produk ultra-proses, tinggi gula, dan tinggi sodium seperti Kraft Heinz dan Conagra Brands.

Meski memiliki merek yang kuat, General Mills dan Campbell’s menghadapi tekanan pada laba dan margin.

Data EPS Diluted GIS (TTM) oleh YCharts

Kedua perusahaan telah menerapkan strategi penghematan biaya untuk meningkatkan efisiensi dan membantu mengimbangi kelemahan konsumen. Tapi sejauh ini, upaya tersebut belum menghasilkan hasil yang berarti, yang sebagian menjadi alasan mengapa kedua saham ini berada di bawah tekanan besar.

Namun, General Mills memperkirakan penghematan efisiensi sebesar $100 juta di tahun fiskal 2026. Sementara itu, Campbell’s memprediksi penghematan biaya perusahaan sebesar $70 juta di tahun fiskal 2026.

Perluas

NYSE: GIS

General Mills

Perubahan Hari Ini

(1.66%) $0.74

Harga Saat Ini

$45.36

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$24B

Rentang Hari

$43.95 - $45.66

Rentang 52 Minggu

$42.78 - $67.35

Volume

221K

Rata-rata Volume

7.8M

Margin Kotor

33.86%

Hasil Dividen

5.35%

Dividen yang Andal dengan Hasil Tinggi

General Mills memiliki salah satu catatan pembayaran dividen terbaik di antara perusahaan publik AS. Jika memperhitungkan perusahaan pendahulunya, Washburn-Crosby, General Mills telah membayar dividen tanpa gangguan selama 127 tahun dan tidak pernah memotong dividen. Namun, ada beberapa periode di mana General Mills tidak menaikkan pembayaran dividen, sehingga tidak termasuk dalam kategori elit Dividend Kings, yaitu perusahaan yang telah membayar dan menaikkan dividen selama minimal 50 tahun berturut-turut.

Campbell’s memiliki catatan dividen yang cukup baik, tetapi kurang mengesankan. Pada 2001, mereka memotong pembayaran dividen sekitar 30%, tetapi sejak itu menaikkan dividen sebesar 70% dari harga sebelum pemotongan.

Penjualan saham keduanya telah mendorong hasil dividen General Mills naik menjadi 5.4% dan Campbell’s menjadi 5.6%. Investor dapat merasa tenang karena kedua perusahaan seharusnya mampu membayar dividen mereka — bahkan saat laba menurun.

General Mills melaporkan EPS disesuaikan sebesar $4.21 untuk tahun fiskal 2025. Titik tengah dari panduan terbaru mereka memperkirakan penurunan 18% dalam EPS yang disesuaikan dengan konversi kas bebas (FCF) sebesar 95% — meninggalkan sekitar $3.28 FCF per saham untuk menutupi dividen tahunan sebesar $2.44. Bahkan dengan laba dan FCF yang lebih rendah, General Mills tetap dapat mendukung dividen dengan kas.

Demikian pula, panduan saat ini dari Campbell’s menunjukkan laba harus mampu menutupi dividen mereka dengan mudah. Meskipun pengeluaran modal meningkat, Campbell’s terus menghasilkan kas bebas untuk menutupi dividen dan pembelian kembali saham.

Pertumbuhan General Mills dan Campbell’s keduanya melambat, tetapi masing-masing tetap sangat menguntungkan. Karena kedua saham ini turun lebih cepat dari laba mereka, valuasi mereka sangat murah.

Data Price to Free Cash Flow (10 tahun median) oleh YCharts

Kedua saham diperdagangkan dengan diskon besar terhadap rasio harga terhadap laba dan kas bebas 10 tahun median mereka. Dan ini bahkan saat memperhitungkan perkiraan laba masa depan yang lemah.

Saham bernilai tinggi terbaik untuk investor yang sabar

General Mills dan Campbell’s adalah dua saham bernilai tinggi dengan hasil tinggi yang layak dibeli sekarang. Ekspektasi investor rendah mengingat panduan jangka pendek yang lemah. Jadi, bahkan hasil yang biasa-biasa saja bisa menjadi alasan untuk merayakan.

Untuk investor jangka panjang, fokus harus pada ketahanan merek, keandalan dan keterjangkauan dividen, serta valuasi.

General Mills dan Campbell’s memenuhi ketiga kriteria tersebut dan menonjol sebagai dua pilihan terbaik dalam industri makanan kemasan untuk investor pasif yang mencari pendapatan pasif.