Apakah emas akan terus naik? Analisis mendalam tren harga emas tahun 2026

Ketika harga emas menembus angka $5.000, “Apakah emas masih akan naik?” Ini telah menjadi masalah terpanas di lingkaran investasi. Ini bukan prediksi harga sederhana tetapi respons terhadap kontradiksi mendalam dari sistem keuangan global. Dalam dua tahun terakhir, emas telah melonjak dari awal $ 2.000 menjadi $ 5.150-5.200, meningkat lebih dari 150%, mencetak rekor baru dalam hampir 30 tahun. Tetapi logika di balik pasar bullish ini jauh lebih kompleks daripada “kepanikan inflasi” sederhana.

Apa yang mendorong kenaikan jangka panjang emas tidak pernah menjadi faktor jangka pendek yang terisolasi, tetapi satu atau lebih perubahan struktural yang cukup untuk mengguncang fondasi kredit mata uang fiat arus utama. Ketika kontradiksi fundamental ini tetap tidak terselesaikan, premi mata uang emas akan terus ada. Oleh karena itu, memahami sifat fluktuasi harga emas adalah kunci untuk menghadapi kondisi pasar di masa depan.

Mengapa emas naik? 5 kekuatan pendorong struktural didekripsi

1. Dampak jangka panjang dari gesekan perdagangan dan kebijakan tarif

Kebijakan tarif berturut-turut secara langsung memicu hiruk-pikuk kenaikan harga emas pada tahun 2025. Ketidakpastian kebijakan terus meningkat, penghindaran risiko pasar meningkat secara signifikan, dan harga emas naik.

Pengalaman sejarah memberi tahu kita bahwa setiap kali konflik perdagangan pecah antara ekonomi utama (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10% selama periode ketidakpastian kebijakan. Memasuki tahun 2026, akibat dari efek tarif belum mereda, dan gesekan perdagangan regional terus berlanjut, yang masih menjadi variabel utama yang mendorong harga emas.

2. Kepercayaan dolar AS secara bertahap melonggar.

Ketika kepercayaan global terhadap dolar AS menurun, emas dalam mata uang dolar AS relatif menguntungkan dan menarik lebih banyak arus modal masuk. Antara tahun 2025 dan 2026, defisit fiskal AS terus mengembang, perselisihan plafon utang sering terjadi, dan tren global “de-dolarisasi” semakin cepat, dan dana terus bergeser dari aset dolar AS ke aset keras fisik. Ini bukan fenomena jangka pendek, tetapi pergeseran struktural yang mendalam.

3. Dukungan untuk siklus pemotongan suku bunga Fed

Pemotongan suku bunga akan melemahkan dolar AS sekaligus mengurangi biaya peluang memegang emas, sehingga meningkatkan daya tariknya bagi investor. Jika ekonomi melemah, laju pemotongan suku bunga mungkin lebih cepat dan lebih agresif.

Dalam setiap siklus penurunan suku bunga dalam sejarah, harga emas telah meningkat tajam - 2008-2011 dan 2020-2022 adalah tipikal. Diharapkan akan ada 1-2 pemotongan suku bunga lagi pada tahun 2026, yang akan membentuk dukungan yang solid untuk emas.

Penting untuk dicatat bahwa tidak semua harga emas akan naik setelah pengumuman penurunan suku bunga. Terkadang harga emas malah turun, biasanya karena pasar telah memperhitungkan ekspektasi sebelumnya, atau pidato ketua bank sentral bersifat hawkish, membuat laju pemotongan suku bunga bervariasi. Dalam praktiknya, melacak perubahan probabilitas pemotongan suku bunga di alat CME FedWatch adalah dasar yang efektif untuk menilai tren jangka pendek emas - jika probabilitas naik, harga emas kemungkinan akan naik; Jika probabilitas direvisi ke bawah, mungkin menghadapi penyesuaian.

4. Risiko geopolitik terus tinggi

Kelanjutan perang Rusia-Ukraina, eskalasi konflik di Timur Tengah, dan seringnya ketegangan regional global telah membuat permintaan safe-haven tetap tinggi. Peristiwa geopolitik kerap memicu kenaikan harga emas, dan pada 2025-2026, faktor ini tidak berkurang, tetapi telah diperkuat oleh kerapuhan rantai pasok global, terus memberikan dukungan terhadap daya beli emas.

5. Bank sentral di seluruh dunia terus meningkatkan kepemilikan emas mereka

Menurut statistik dari Dewan Emas Dunia (WGC), pembelian emas bersih bank sentral global akan melebihi 1.200 ton pada tahun 2025, yang merupakan tahun keempat berturut-turut yang telah melampaui angka 1.000 ton. Yang lebih penting adalah bahwa dalam Laporan Survei Cadangan Emas Bank Sentral 2025 yang dirilis oleh WGC, sebanyak 76% bank sentral yang disurvei percaya bahwa proporsi emas dalam total cadangan mereka akan “meningkat secara moderat atau signifikan” dalam lima tahun ke depan, dan sebagian besar bank sentral juga memperkirakan “rasio cadangan dolar AS” akan menurun.

Ini bukan langkah sementara tetapi pergeseran struktural di bank sentral di seluruh dunia. Tren pembelian emas bank sentral tidak pernah benar-benar berhenti sejak pecah pada tahun 2022 - ini mewakili keraguan jangka panjang bank sentral tentang sistem dolar.

Pendorong lain dari kenaikan harga emas

Selain lima kekuatan pendorong inti di atas, lonjakan emas juga didorong oleh faktor-faktor berikut:

Dilema global utang tinggi dan pertumbuhan rendah- Pada tahun 2025, total utang global telah mencapai $307 triliun (menurut data IMF), dan tingkat utang yang tinggi berarti bahwa fleksibilitas kebijakan suku bunga di berbagai negara sangat terbatas, dan kebijakan moneter dapat condong ke arah yang lebih akomodatif, sehingga menurunkan suku bunga riil dan secara tidak langsung meningkatkan daya tarik alokasi emas.

Risiko konsentrasi pasar saham disorot——Pasar saham saat ini berada pada titik tertinggi sepanjang masa, tetapi jumlah pemimpin pasar sangat terbatas, dan risiko konsentrasi portofolio investasi meningkat. Ini tidak berarti bahwa pasar saham akan segera jatuh, tetapi itu berarti bahwa jika ada berita yang mengecewakan, itu akan menyebabkan penurunan yang parah secara tidak proporsional. Dalam hal ini, banyak investor mengalokasikan emas justru untuk stabilitas portofolio mereka.

Efek kawanan media dan komunitas- Laporan media yang berkelanjutan dan berlebihan emosional di platform sosial telah mendorong masuknya dana jangka pendek yang besar ke pasar emas terlepas dari biayanya, yang mengarah pada efek penguatan diri dari keuntungan berkelanjutan.

Promosi peningkatan metode perdagangan- Investor tidak lagi puas dengan alokasi aset statis, tetapi ingin menyesuaikan posisi investasi mereka secara fleksibel tanpa menginvestasikan terlalu banyak uang. Hal ini telah mendorong meningkatnya minat pada instrumen perdagangan derivatif seperti XAU/USD, karena mereka dapat menyesuaikan posisi secara dinamis tanpa terkunci dalam kepemilikan jangka panjang. Dari perspektif pasar, ini meningkatkan likuiditas dan kecepatan reaksi, tetapi juga berarti bahwa harga emas dapat bereaksi lebih cepat terhadap sinyal makro, menyebabkan fluktuasi yang lebih keras.

Apakah sudah terlambat bagi investor ritel untuk memasuki emas? Analisis lengkap risiko investasi

Setelah memahami logika kenaikan emas, muncul pertanyaan baru: apakah gelombang pasar ini telah berakhir? Untuk investor dengan toleransi risiko yang berbeda, waktu dan strategi masuk harus berbeda.

Peluang untuk trader jangka pendek: Jika Anda seorang trader jangka pendek dengan pengalaman tertentu, pasar yang bergejolak saat ini akan membawa peluang operasi yang sangat baik. Likuiditas pasar cukup, dan arah naik dan turun jangka pendek relatif mudah dinilai, terutama selama periode naik dan turun tajam, gaya panjang dan pendek sekilas jelas. Sangat mudah bagi pakar pasar untuk mengambil perjalanan dan mendapatkan keuntungan fluktuasi jangka pendek.

Tetapi harus ditekankan di sini: jika Anda seorang investor pemula dan ingin memanfaatkan peluang volatilitas baru-baru ini untuk melakukan jangka pendek, Anda harus ingat - uji suhu air dengan sejumlah kecil uang terlebih dahulu, dan jangan menaikkan berat badan secara membabi buta. Begitu mentalitas runtuh, mudah untuk kehilangan prinsip selangkah demi selangkah. Disarankan untuk belajar menggunakan alat kalender ekonomi untuk melacak rilis data ekonomi AS tepat waktu, yang secara efektif dapat membantu keputusan perdagangan Anda.

Pertimbangan untuk pemegang jangka panjang: Jika Anda ingin membeli emas fisik untuk alokasi jangka panjang, Anda perlu siap secara mental untuk menahan fluktuasi besar saat memasuki pasar sekarang. Meskipun logika bullishness jangka panjang masih valid, apakah dapat menahan fluktuasi intens dalam proses tengah adalah pertanyaan yang harus dipertimbangkan dengan jelas sebelum memasuki pasar.

Rencana alokasi portofolio: Tentu saja, Anda dapat mengalokasikan emas ke portofolio investasi Anda, tetapi jangan lupa bahwa emas tidak kalah fluktuatif dibandingkan saham. Bertaruh semua kekayaan bersih Anda pada emas jelas bukan pilihan paling cerdas, dan diversifikasi adalah pendekatan yang lebih aman.

Strategi lanjutan - kombinasi panjang dan pendek: Jika Anda ingin memaksimalkan pengembalian investasi, Anda juga dapat memegang emas untuk jangka panjang sambil memanfaatkan peluang fluktuasi harga untuk melakukan operasi perdagangan jangka pendek, terutama selama periode ketika volatilitas diperkuat secara signifikan sebelum dan sesudah rilis data pasar AS yang penting. Tetapi ini mengharuskan Anda memiliki pengalaman tertentu dan keterampilan pengendalian risiko.

Tiga pengingat yang harus diketahui investor：

Amplitudo tahunan rata-rata emas setinggi 19,4%, secara signifikan melebihi indeks S&P 500 14,7%, dan volatilitasnya tidak kurang dari saham.

Siklus pelestarian kekayaan emas sangat panjang, dan nilainya dapat meningkat dalam skala waktu lebih dari 10 tahun, tetapi dapat berlipat ganda atau berkurang setengahnya dalam dekade ini.

Biaya transaksi emas fisik relatif tinggi, umumnya antara 5% dan 20%, dan perlu dimasukkan dalam perhitungan pengembalian.

Investor Taiwan juga perlu mempertimbangkan faktor tambahan: emas dalam mata uang asing juga dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar USD/NTD, yang dapat mengubah pengembalian aktual setelah konversi.

Akankah emas masih naik pada tahun 2026? Pakar kelembagaan melihatnya seperti ini

Menjelang Januari 2026 berakhir, emas spot (XAU/USD) saat ini diperdagangkan di atas $5.150-5.200 per ons setelah mencapai beberapa level tertinggi sepanjang masa bulan ini. Dalam dua bulan pertama tahun ini saja, emas naik 18-20% lagi di atas kenaikannya lebih dari 60% pada tahun 2025, dan momentum kenaikan tidak menunjukkan tanda-tanda mereda.

Konsensus analis jelas: Pasar akan naik lebih lanjut, didorong oleh dukungan berkelanjutan dari keunggulan struktural yang sama yang telah mendorong pasar bullish selama dua tahun terakhir. Prediksi arus utama meliputi:

• Harga rata-rata pada tahun 2026: $5,200 hingga $5,600 per ons (banyak agensi telah menaikkan perkiraan mereka sebelumnya)
• Target harga di akhir tahun: Biasanya ditetapkan pada $5.400-5.800, dengan perkiraan yang lebih optimis menunjuk ke $6.000-$6.500
• Skenario kelas atasBeberapa institusi (termasuk Société Générale dan ahli strategi independen) percaya bahwa jika risiko geopolitik meningkat atau dolar terdepresiasi tajam, harga emas berpotensi menembus $ 6.500

Perkiraan untuk lembaga keuangan besar (per akhir Januari 2026)：

Goldman SachsTarget harga akhir tahun dinaikkan menjadi $5.700 dari sebelumnya $5.400, mengutip peningkatan kepemilikan emas yang berkelanjutan oleh bank sentral dan penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil riil.

JPMorgan ChaseHarga emas diperkirakan akan mencapai $5.550 pada kuartal keempat, terutama didorong oleh arus masuk ETF dan permintaan safe-haven yang berkelanjutan.

Citibankmemberikan harga rata-rata $5.800 pada paruh kedua tahun ini, dan menunjukkan bahwa jika terjadi resesi ekonomi atau inflasi tinggi, harga emas memiliki peluang untuk naik menjadi $6.200.

UBSMengadopsi pendekatan yang lebih konservatif, target harga untuk akhir tahun ditetapkan pada $5.300, tetapi juga mengakui bahwa jika pemotongan suku bunga dipercepat, target mungkin terbukti terlalu konservatif.

Dewan Emas Dunia/Asosiasi Pasar Emas LondonEkspektasi harga tahunan rata-rata peserta adalah sekitar $5,450, yang secara signifikan lebih tinggi dari hasil survei sebelum 2026.

Kesimpulan: Emas masih akan naik, tetapi harus ditangani secara sistematis

Gelombang pasar bullish emas ini seolah-olah didorong oleh faktor-faktor jangka pendek seperti pemotongan suku bunga, kelengketan inflasi, dan risiko geopolitik, tetapi kekuatan pendorong yang lebih dalam di baliknya sebenarnya adalahSistem kredit global menghadapi retakan struktural, dan emas telah menjadi lindung nilai jangka panjang bagi investor terhadap risiko sistemik。

Tren bank sentral membeli emas tidak pernah benar-benar berhenti sejak wabah pada tahun 2022, mewakili keraguan jangka panjang tentang sistem dolar oleh bank sentral di seluruh dunia. Pada tahun 2026, tren ini tidak akan tiba-tiba hilang - karena inflasi yang lengket, tekanan utang, dan ketegangan geopolitik masih ada, dan masalah ini tidak akan terselesaikan dalam semalam.

Bagian bawah harga emas semakin tinggi, penurunan pasar beruang terbatas, dan pasar bullish kuat. Oleh karena itu, kemungkinan emas akan naik memang sangat tinggi.

Tapi itu harus ditekankan.Reli emas tidak pernah menjadi garis lurus。 Pada tahun 2025, terjadi kemunduran 10-15% karena penyesuaian ekspektasi kebijakan Fed, dan jika suku bunga riil rebound atau krisis mereda pada tahun 2026, juga akan ada fluktuasi tajam. Kuncinya bukan untuk memprediksi arah absolut, tetapi apakah Anda telah membangun sistem untuk memantau perubahan ini, daripada hanya mengikuti tren.

Alokasikan dengan cara yang disiplin, berdagang dengan disiplin, dan tunggu dengan sabar - inilah yang harus dilakukan pasar bullish emas yang sukses.