Sejarah terendah Euro dalam 20 tahun penelusuran: analisis lengkap tren dari puncak ke lembah

Sebagai mata uang cadangan terbesar kedua di dunia, euro telah mengalami banyak fluktuasi tajam sejak sirkulasi resminya pada tahun 2002. Dari puncak sepanjang masa 1.6038 selama tsunami keuangan 2008 hingga rekor yang ditetapkan pada tahun 2022Terendah sepanjang masa Euro di 0,9536Naik turunnya euro dalam 20 tahun terakhir seperti sejarah ekonomi global yang padat. Artikel ini akan memilah-milah euroTitik terendah historisPeristiwa penting sebelum dan sesudah memberikan interpretasi mendalam tentang faktor ekonomi dan kebijakan yang mendorong fluktuasi kekerasan ini, dan memberikan prospek tentang prospek investasi jangka menengah dan panjang.

Pemogokan Ganda Krisis Keuangan Global dan Eropa: Titik Balik 2008

Pada Juli 2008, euro mencapai dolar1.6038 tertinggi sepanjang masa, dan kemudian memuncak dan jatuh. Periode ini bertepatan dengan pecahnya krisis pinjaman subprime AS (2007-2008), juga dikenal sebagai tsunami keuangan. Krisis memiliki efek riak pada sistem keuangan Eropa, menandai awal dari periode volatilitas yang berkepanjangan dalam euro.

Dampaknya datang dari berbagai tingkatan. Sistem perbankan berada di bawah tekanan yang signifikan, dengan sejumlah besar aset keuangan yang dijual dan terdepresiasi secara signifikan, terutama produk keuangan kompleks yang terkait dengan pinjaman subprime. Meskipun pusat krisis berada di Amerika Serikat, lembaga keuangan besar Eropa sangat terhubung dengan sistem perbankan AS, dan risiko ini dengan cepat menyebar ke seluruh Eropa, memukul stabilitas bank-bank Eropa dan dengan demikian berdampak langsung pada nilai tukar euro.

Krisis kredit berikutnya memperburuk resesi. Ketika Lehman Brothers runtuh pada September 2008, pasar keuangan global panik, dan risiko rekanan menjadi perhatian utama pasar. Bank dan lembaga keuangan telah menjadi sangat berhati-hati, dan pinjaman kepada bisnis dan konsumen telah menyusut tajam Akibatnya, investasi perusahaan dan aktivitas konsumsi di zona euro turun tajam, dan ekonomi jatuh ke dalam resesi.

Menanggapi krisis ekonomi, pemerintah Eropa telah meluncurkan program stimulus fiskal besar-besaran, yang telah menyebabkan peningkatan tajam dalam defisit anggaran nasional dan utang publik.Bank Sentral Eropa (ECB) dengan cepat berbalik dan memangkas suku bunga setelah menyelesaikan kenaikan suku bunga terakhirnya pada Juli 2008 dan meluncurkan program pelonggaran kuantitatif skala besar, dalam upaya untuk menstabilkan pasar keuangan. Meskipun langkah-langkah ini telah mengurangi krisis likuiditas, mereka juga telah memberikan tekanan depresiasi jangka panjang pada euro.

Seiring dengan semakin dalam krisis, masalah utang muncul di negara-negara seperti Yunani, Irlandia, Portugal, Spanyol dan Italia, yang kemudian dikenal sebagai “Lima Babi Eropa”. Krisis utang di negara-negara ini telah memicu kekhawatiran tentang solvabilitas mereka, yang selanjutnya memicu ekspektasi pesimis untuk euro dan bahkan menimbulkan pertanyaan mendasar tentang keberlanjutan mekanisme operasi zona euro.

Periode pemulihan yang panjang setelah krisis utang Eropa: penurunan terus menerus dari 2009 hingga 2016

Setelah tsunami keuangan pada tahun 2008, euro memulai siklus penurunan hampir sembilan tahun. Dalam prosesnya, krisis utang Eropa terus bergejolak, kebijakan pelonggaran kuantitatif ECB yang berkelanjutan semakin melemahkan daya tarik euro, dan investor global terus mengembalikan dana ke aset dolar yang dianggap relatif aman.

Lintasan euro selama periode ini mencerminkan masalah struktural yang dihadapi zona euro: tingkat utang yang tinggi, pertumbuhan ekonomi yang lemah, dan pengangguran yang tinggi. Bahkan jika fase akut krisis utang Eropa dikendalikan sekitar tahun 2012 (pidato Mario Draghi yang terkenal “lindungi euro dengan segala cara” membalikkan ekspektasi pasar), laju pemulihan ekonomi di kawasan euro tetap lambat. Bank Sentral Eropa telah mempertahankan kebijakan suku bunga negatif delapan tahun dan skala pelonggaran kuantitatif terus berkembang, yang telah menjadi faktor jangka panjang dalam menekan euro.

Sinyal titik terendah: terendah sepanjang masa 2017 dan awal pemulihan

Pada Januari 2017, EUR/USD mulai rebound setelah jatuh ke level terendah sepanjang masa di 1,034。 Titik balik kritis ini adalah hasil dari kombinasi faktor.

Pertama, kebijakan pelonggaran ECB mulai berlaku. Setelah beberapa tahun pelonggaran kuantitatif dan kebijakan suku bunga negatif, indikator ekonomi di Zona Euro secara bertahap membaik. Pada akhir 2016, tingkat pengangguran Zona Euro berhasil turun di bawah 10%, dan indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur melampaui angka 55, menunjukkan percepatan pertumbuhan ekonomi yang signifikan. Peningkatan ini meletakkan dasar untuk penilaian ulang prospek euro.

Kedua, risiko politik di Eropa telah dimitigasi. 2017 adalah tahun pemilihan bagi banyak negara zona euro yang penting, dan pasar khawatir bahwa kekuasaan kekuatan populis anti-Eropa akan mengancam integrasi zona euro. Namun, hasil pemilu yang sebenarnya menunjukkan bahwa pemilih Eropa arus utama masih mendukung sikap politik pro-Eropa. Pada saat yang sama, negosiasi Brexit dimulai pada bulan Februari, dan seiring berjalannya negosiasi, kekhawatiran pasar tentang ketidakpastian Brexit mulai mereda.

Terlebih lagi, euro secara teknis sangat oversold. Dari level tertinggi tahun 2008 di 1,6038, euro telah turun lebih dari 35%. Setelah hampir sembilan tahun penurunan terus menerus, diskon tajam euro memberikan dasar yang cukup untuk reli berikutnya. Pasar telah sepenuhnya mencerna faktor-faktor negatif utama untuk zona euro (krisis utang, kebijakan ultra-longgar), dan euro dapat dikatakan “habis”.

Tekanan lagi setelah rebound singkat: tertinggi 2018 dan penurunan berikutnya

Pada Februari 2018, EUR/USD naik menjadi 1,2556, tertinggi sejak Mei 2015。 Namun, reli ini akhirnya gagal dipertahankan.

Titik balik datang dari pergeseran kebijakan di Amerika Serikat. Federal Reserve AS (FED) mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2018 dan mengisyaratkan bahwa mereka akan terus menaikkan suku bunga sepanjang tahun. Hal ini telah menyebabkan penguatan indeks dolar AS yang berkelanjutan, memberikan tekanan depresiasi yang berkelanjutan pada mata uang lain seperti euro.

Pada saat yang sama, momentum pertumbuhan ekonomi di zona euro mulai melambat. Pertumbuhan PDB riil Zona Euro mulai menurun setelah memuncak pada 3,1% pada kuartal keempat 2017, dan PMI manufaktur secara bertahap menurun dari sekitar 60 pada awal 2018. Ketika momentum ekonomi memudar, euro kehilangan dukungan fundamental yang meningkat.

Selain itu, ketidakstabilan politik di Italia sekali lagi menjadi gangguan. Gerakan Bintang Lima dan Aliansi Utara membentuk pemerintahan koalisi pada Mei 2018, dan kedua partai terpecah dalam kebijakan ekonomi, yang telah memicu kekhawatiran pasar tentang risiko politik di zona euro. Di bawah pukulan faktor-faktor gabungan ini, rebound euro secara bertahap runtuh setelah pertengahan 2018.

Epidemi, Krisis Energi, dan Perang Rusia-Ukraina: Badai Sempurna 2020-2022

Epidemi mahkota baru pada tahun 2020 dan krisis energi yang disebabkan oleh perang Rusia-Ukraina pada tahun 2022 telah mendorong euro ke dalam situasi yang sangat sulit. Terutama di bulan September 2022,EUR/USD turun ke 0,9536 pada satu titik, level terendah dalam 20 tahunIni menandai bahwa euro telah turun lebih dari 40% dari level tertingginya.

Setelah pecahnya perang Rusia-Ukraina, penghindaran risiko pasar memanas dengan cepat. Eropa, sebagai importir utama energi Rusia, menghadapi ancaman langsung gangguan pasokan. Harga gas alam dan minyak mentah melonjak tajam pada paruh pertama tahun 2022, dan biaya energi di Eropa naik tajam, tidak hanya mendorong harga konsumen, tetapi yang lebih penting, meredam kepercayaan bisnis. Dengan latar belakang ini, daya tarik dolar sebagai aset safe-haven meningkat, sementara euro berada di bawah tekanan ganda.

Namun, pada paruh kedua tahun 2022, situasinya mulai berubah. Ketika situasi dalam perang Rusia-Ukraina stabil (meskipun konflik berlanjut tetapi tidak meningkat lebih jauh), kekhawatiran pasar tentang pendaratan sulit untuk ekonomi global telah mereda, dan penghindaran risiko mulai mendingin. Lebih penting lagi,Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga pada Juli dan September 2022, mengakhiri era delapan tahun suku bunga negatif。 Langkah kenaikan suku bunga ini menunjukkan bahwa bank sentral secara aktif mengatasi inflasi dan memberikan dukungan substansial untuk euro.

Dengan penyesuaian rantai pasokan internasional secara bertahap, harga energi Eropa mulai turun pada paruh kedua tahun 2022, dan tekanan biaya perusahaan mereda, yang semakin mendukung rebound euro. Euro menyentuhTerendah sepanjang masa adalah 0,9536Setelah itu, dengan cepat rebound dan memulai siklus kenaikan baru.

Tiga penentu prospek investasi jangka menengah hingga panjang euro

Investor perlu fokus pada tiga faktor berikut untuk menentukan apakah euro layak diinvestasikan dalam 2-3 tahun ke depan.

Yang pertama adalah fundamental ekonomi Zona Euro。 Meskipun tingkat pengangguran di Zona Euro terus menurun dan tren pemulihan ekonomi pada dasarnya sudah mapan, masalah struktural seperti tingkat pertumbuhan yang rendah dan industri yang menua masih ada. Selama periode 2023-2025, normalisasi risiko geopolitik (konflik yang sedang berlangsung di Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, dll.) telah berdampak berkelanjutan pada arus modal internasional. PMI manufaktur Zona Euro turun di bawah 45 pada tahun 2024, mencerminkan ketidakpastian prospek ekonomi. Namun, mulai pertengahan 2025, dengan resolusi krisis energi Eropa secara bertahap dan kemajuan penyesuaian industri, fundamental ekonomi akan meningkat secara bertahap.

Yang kedua adalah sikap kebijakan moneter ECB。 Secara relatif, kebijakan bank sentral adalah salah satu dari sedikit faktor yang mendukung euro. Federal Reserve AS telah memulai siklus penurunan suku bunga pada akhir tahun 2023, dan Bank Sentral Eropa relatif berhati-hati dalam mengakhiri siklus kenaikan suku bunga, yang berarti bahwa keuntungan relatif dari suku bunga euro relatif terjaga. Sementara suku bunga euro tetap lebih rendah dari dolar, mempertahankannya lebih tinggi dapat merangsang daya tarik relatif euro.

Ketiga adalah evolusi situasi ekonomi global。 Jika ekonomi global mempertahankan momentum pertumbuhan, permintaan produk Eropa akan meningkat, mendukung apresiasi euro. Sebaliknya, jika ekonomi global jatuh ke dalam resesi, dana dapat mengalir kembali ke Amerika Serikat, mendorong euro turun.

Opsi investasi euro untuk investor Taiwan

Ada berbagai cara untuk berinvestasi di euro, dan investor dapat memilih saluran yang sesuai berdasarkan toleransi risiko dan kebiasaan perdagangan mereka.

Rekening forex bankCocok untuk investor yang menghindari risiko dan jangka panjang. Buka rekening valuta asing melalui bank komersial Taiwan atau bank internasional untuk membeli dan menjual valuta asing dan berinvestasi secara teratur. Kerugiannya adalah likuiditas relatif rendah, dan biasanya terbatas pada pembelian satu arah (bullish) dan tidak mendukung operasi short selling.

Broker forex dan platform CFDIni sangat ideal untuk pedagang jangka pendek dan investor dengan ukuran modal kecil. Platform ini menawarkan kemampuan perdagangan leverage, memungkinkan operasi dua arah (bullish dan bearish), dengan modal awal yang biasanya lebih rendah dan likuiditas pasar yang cukup. Jenis metode ini cocok untuk investor dengan pengalaman trading tertentu.

Perusahaan SekuritasLayanan perdagangan valas juga tersedia. Beberapa perusahaan sekuritas domestik telah membuka fungsi perdagangan valuta asing, dan investor dapat membeli dan menjual di platform yang ditentukan.

Pertukaran berjangkaCocok untuk investor yang memiliki pengetahuan tentang derivatif. Berinvestasi dalam valuta asing melalui pasar berjangka memungkinkan leverage yang lebih tinggi dan desain kontrak yang lebih fleksibel.

Ringkasan dan saran investasi

Melihat kembali fluktuasi tajam euro selama 20 tahun terakhir, dari level tertinggi sepanjang masa di 1,6038 pada tahun 2008 ke level 2022Terendah sepanjang masa adalah 0,9536, setiap titik balik mencerminkan siklus ekonomi dan lingkungan kebijakan yang berbeda.

Euro telah memulai reli setelah mencapai level terendah sepanjang masa. Ke depan, kinerja euro tergantung pada apakah ekonomi zona euro dapat terus membaik, apakah kebijakan bank sentral mempertahankan keunggulan relatifnya, dan apakah ekonomi global mempertahankan momentum pertumbuhan. Jika ada konflik geopolitik besar atau pendaratan keras ekonomi global di masa depan, dana dapat kembali ke Amerika Serikat, memberikan tekanan baru pada euro.

Bagi investor, fokusnya adalah pada pemantauan yang cermat rilis data ekonomi, pergerakan kebijakan bank sentral, dan berita geopolitik utama di AS dan Zona Euro. Di pasar yang bergejolak, mempertahankan pelacakan data dan manajemen risiko secara teratur adalah dasar dari investasi yang sukses.