Sorotan Pasar 26 Februari: Laporan Keuangan Nvidia Memicu Perayaan AI, Circle Memimpin Serangan Balik di Pasar Kripto

Jika BTC gagal mempertahankan $74.000, kemungkinan akan memicu penurunan yang lebih dalam.

Penulis: Deep潮 TechFlow

Pada pukul 05:20 waktu Beijing, 26 Februari, Nvidia merilis laporan keuangan yang cukup untuk membuat pasar global kembali percaya pada narasi AI.

Kinerja Q4 Tahun Fiskal 2026 (hingga 25 Januari 2026):

• Pendapatan: $68,13 miliar, melebihi ekspektasi $65,56 miliar, naik 73% YoY
• EPS yang disesuaikan: $1,62, melebihi ekspektasi $1,53, naik 82% YoY
• Pendapatan bisnis pusat data: $62,3 miliar, melebihi ekspektasi $60,2 miliar, naik 75% YoY

Yang lebih penting adalah panduan kuartal pertama tahun fiskal 2027, dengan pendapatan diperkirakan $78 miliar (±2%), jauh di atas ekspektasi Wall Street sebesar $72,6 miliar, yang setara dengan pertumbuhan YoY sebesar 77%.

Angka panduan ini membuat seluruh Wall Street terkejut. Analis UBS, Timothy Arcuri, sebelumnya memperingatkan bahwa pasar memperkirakan sekitar $74-75 miliar, dan panduan sebesar $78 miliar langsung lebih tinggi 30-40 miliar dolar dari “ekspektasi tersembunyi” pasar.

Harga saham Nvidia setelah jam perdagangan naik lebih dari 3,5%, mencapai puncaknya di $203, lalu kembali ke sekitar $194-195, tetap naik sekitar 2%. Dengan kenaikan ini, nilai pasar Nvidia bertambah sekitar $100 miliar dalam satu hari.

Selain itu, bisnis pusat data juga mengalami pertumbuhan yang luar biasa.

• Pendapatan pusat data Q4: $62,3 miliar, naik 22% dari kuartal sebelumnya dan 75% YoY
• Raksasa cloud (hyperscalers) menyumbang sedikit lebih dari 50% dari pendapatan pusat data, sisanya 50% berasal dari pelanggan perusahaan, perusahaan model AI, proyek AI berdaulat, dll.
• Pendapatan jaringan dalam satu kuartal: $11 miliar, naik 34% dari kuartal sebelumnya dan melonjak 263% YoY, ini disebabkan oleh kebutuhan arsitektur NVLink yang dihasilkan oleh sistem Blackwell dan GB200

CFO Colette Kress mengungkapkan dalam konferensi keuangan: “Empat raksasa cloud (Amazon, Google, Meta, Microsoft) telah menaikkan proyeksi pengeluaran modal mereka sejak awal tahun sekitar $120 miliar, mendekati $700 miliar.”

CEO Jensen Huang dalam konferensi keuangan menyampaikan poin utama: “Permintaan komputasi sedang meningkat secara eksponensial, titik balik AI Agenik (Agentic AI) telah tiba.”

Dia menekankan tiga tren:

1. Kebutuhan pelatihan dan inferensi meningkat secara eksponensial bersamaan, bukan saling mengurangi, melainkan saling memperkuat;
2. Chip Grace Blackwell adalah raja inferensi saat ini, biaya per token menurun satu tingkat, Vera Rubin akan semakin memperkuat keunggulan mereka;
3. Adopsi AI agen oleh perusahaan sedang melonjak, pelanggan berlomba-lomba menginvestasikan kekuatan komputasi AI, “Ini adalah pabrik yang mendorong revolusi industri AI, dan juga mesin pertumbuhan masa depan mereka.”

Huang juga mengungkapkan bahwa AI fisik (Physical AI) telah menyumbang $6 miliar pendapatan untuk Nvidia. Armada taksi otomatis (Waymo, Tesla, Uber, WeRide, Zoox) yang awalnya terdiri dari ribuan kendaraan pada 2025 akan berkembang menjadi jutaan kendaraan dalam dekade mendatang, menciptakan “pasar bernilai ratusan miliar dolar.”

Nvidia secara tegas menyatakan bahwa panduan kuartal pertama sebesar $78 miliar “tidak termasuk pendapatan dari pusat data di China”. Ini adalah detail penting, Nvidia secara aktif menghilangkan ketidakpastian pasar China, memberikan “batas bawah konservatif.”

Jika hubungan perdagangan China-AS membaik dan pasar China kembali terbuka untuk pesanan H200, maka potensi kenaikan di atas dasar $78 miliar masih terbuka. Menurut pernyataan CFO Colette Kress sebelumnya, jika penjualan ke China normal, kontribusi pasar China bisa mencapai $50 miliar per tahun.

Pasar AS: Kegilaan saham teknologi, NASDAQ memimpin

Rabu (25 Februari), penutupan pasar AS:

• Indeks Dow Jones naik 307,65 poin, 0,63%, menjadi 49.482,15 poin
• S&P 500 naik 0,81%, menjadi 6.946,13 poin
• NASDAQ naik 1,26%, menjadi 23.152,08 poin

Nvidia naik 1,4% selama perdagangan, memberikan dukungan kuat bagi pasar. Saham perangkat lunak melanjutkan rebound, naik beruntun hari kedua.

Setelah laporan keuangan Nvidia diumumkan setelah jam perdagangan, futures pasar AS melonjak:

• Futures S&P 500 naik sekitar 1,5%
• Futures NASDAQ naik lebih dari 2%
• ETF yang mengikuti S&P 500 (SPY) senilai $700 miliar naik lebih dari 1% setelah jam perdagangan

Perusahaan terkait AI lainnya juga melonjak setelah jam perdagangan: TSMC naik 0,45% (terus naik setelahnya); Dell Technologies naik 3,22%; Micron Technology naik 2,63%

Gene Munster, mitra pengelola Deepwater Asset Management, secara langsung menyatakan di X: “Perdagangan infrastruktur AI tetap hidup dan baik.” (The AI Infrastructure Trade is alive and well).

Pasar Kripto: Laporan keuangan Circle memicu kepercayaan, Bitcoin melonjak 7% menembus $69.000

Jika laporan keuangan Nvidia membangkitkan kembali kepercayaan terhadap AI, maka laporan keuangan Circle adalah suntikan adrenalin bagi pasar kripto.

Rabu, penerbit stablecoin USDC, Circle Internet Group, merilis laporan keuangan kuartal keempat dan tahunan untuk tahun fiskal 2025.

Laporan menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, volume USDC beredar mencapai $75,3 miliar, naik 72% YoY; volume transaksi on-chain USDC kuartal keempat mencapai $11,9 triliun, naik 247% YoY. Dari segi keuangan, total pendapatan dan cadangan sepanjang 2025 mencapai $2,7 miliar, naik 64%; pendapatan kuartal keempat sebesar $770 juta, naik 77%.

Harga saham Circle melonjak lebih dari 30%, mencatat rekor tertinggi baru-baru ini, menjadi bintang paling bersinar di sektor kripto hari itu.

Makna laporan keuangan ini jauh melampaui kinerja satu perusahaan, ini adalah indikator kesehatan infrastruktur kripto secara keseluruhan dan kepercayaan pasar.

Pasar langsung bereaksi.

Bitcoin mulai menguat sejak tengah malam UTC hari Rabu, melonjak lebih dari 7% dalam 24 jam, dari sekitar $63.000 ke puncaknya di $69.361, mencatat performa harian terbaik dalam tiga minggu terakhir. Ini adalah rebound harian terkuat sejak Februari dan sinyal bahwa sentimen pasar beralih dari “ketakutan ekstrem” menjadi “hati-hati dan optimis.”

Ethereum naik lebih dari 5%, kembali di atas $2.000.

Mengapa laporan keuangan Circle begitu penting?

Di pasar kripto, stablecoin adalah infrastruktur dasar, yaitu:

Media pertukaran: hampir semua transaksi kripto melibatkan stablecoin sebagai pihak lawan;

Pembawa likuiditas: dana mengalir melalui stablecoin di CEX, DEX, dan protokol DeFi;

Indikator kepercayaan: peningkatan volume stablecoin = masuknya dana ke pasar kripto, penurunan volume = dana keluar.

Laporan keuangan Circle menunjukkan volume USDC meningkat pesat, ini adalah sinyal jelas: dana masih mengalir.

Dari segi teknis, RSI rebound dari zona oversold ke zona netral, menunjukkan suasana pasar sedang membaik. Namun, Bitcoin masih berada dalam kisaran tiga minggu terakhir (63.000-70.000 dolar), belum menembus level resistansi utama.

Analis memperingatkan, rebound ini lebih seperti “menghela napas lega” daripada pembalikan tren. Analis CF Benchmarks berpendapat bahwa jika Bitcoin turun di bawah $75.000 akhir pekan ini, kemungkinan besar telah menyelesaikan “seri de-leveraging” sejak Oktober 2025, dan saat ini berada di titik balik penting.

Jika tidak mampu mempertahankan di atas $74.000 (terendah April), kemungkinan akan terjadi penurunan yang lebih dalam. Tetapi jika mampu menembus dan bertahan di atas $70.000, maka berpotensi menantang zona resistansi yang lebih tinggi di $75.000-$80.000.