Apa gelembung AI? Nvidia mencatat pendapatan kuartalan tertinggi sebesar $68 miliar dan perkiraan sebesar $78 miliar, saat Jensen Huang menyebut adopsi agen yang ‘melonjak’

Amanda Gerut

Kamis, 26 Februari 2026 pukul 07:49 WIB 5 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  NVDA

  +1.41%

Sekali lagi, CEO Nvidia Jensen Huang memberikan respons sederhana kepada investor yang khawatir bahwa perlombaan pengeluaran AI mungkin berlebihan.

Selama panggilan pendapatan dari pemasok chip bernilai $4,8 triliun pada hari Rabu, analis menekan Huang tentang apakah pelanggan cloud utama—yang pengeluarannya mendekati $700 miliar per tahun—dapat mempertahankan kecepatan tersebut. Menurut Huang, itu adalah hal yang jelas. Dalam ekonomi berbasis AI yang baru, komputasi dan pendapatan pada dasarnya sama. Tanpa kapasitas untuk menghasilkan token AI, yang merupakan potongan kecil output chatbot dalam bentuk kata dan teks, penyedia cloud tidak memiliki cara untuk tumbuh secara berarti.

“Saya yakin arus kas mereka akan tumbuh,” kata Huang, menanggapi pertanyaan. “Dan alasannya sangat sederhana.”

“Kami sekarang telah melihat titik balik AI agenik dan kegunaan agen di seluruh dunia dan perusahaan di mana-mana, dan Anda melihat permintaan komputasi yang luar biasa karena itu,” lanjut Huang. “Dalam dunia AI yang baru ini, komputasi adalah pendapatan. Tanpa komputasi, tidak ada cara untuk menghasilkan token. Tanpa token, tidak ada cara untuk meningkatkan pendapatan.”

Jadi, ratusan miliar dolar pengeluaran modal saat ini mengalir ke AI, yang akhirnya diterjemahkan menjadi pertumbuhan, yang berujung pada “pendapatan,” kata Huang.

Nvidia memberi para investor AI sekilas tentang pemulihan tajam dengan hasil kuartal keempat dan tahun fiskal 2026, dengan hasil menunjukkan pendapatan tertinggi sebesar $68,1 miliar untuk kuartal tersebut, melampaui panduan sekitar $3 miliar. Angka tersebut naik 20% dari kuartal ketiga dan 73% dari tahun sebelumnya.

Yang menarik, perusahaan merilis panduan untuk kuartal pertama tahun fiskal 2027 sebesar $78 miliar. Komitmen terkait pasokan meningkat dari $50,3 miliar di akhir kuartal ketiga menjadi $95,2 miliar di akhir kuartal keempat. Dalam pernyataan, Nvidia mengatakan telah “mengamankan inventaris dan kapasitas secara strategis untuk memenuhi permintaan di luar beberapa kuartal mendatang.”

Sebelum hasil diumumkan, investor siap untuk melihat tanda—seperti napas terengah, keraguan, apa saja—yang mungkin menunjukkan margin kotor mereka semakin menipis. Panduan sebelumnya menyebutkan margin kotor GAAP sebesar 74,8%, yang akan menandakan pemulihan parsial, dan Huang serta CFO Colette Kress mengatakan tujuan mereka untuk tahun fiskal 2027 adalah menjaga margin “di kisaran tengah 70-an.”

Seperti yang diperkirakan, para investor tetap fokus tajam pada angka-angka tersebut pada hari Rabu. Dan Nvidia tidak mengecewakan. Margin kotor GAAP perusahaan naik menjadi 75%, melampaui panduan dan dari 73,4% di kuartal ketiga, dan margin kotor non-GAAP mencapai 75,2%. Saham Nvidia naik lebih dari 2% dalam perdagangan setelah jam kerja, meskipun dengan cepat kehilangan sebagian besar kenaikan tersebut.

Cerita Berlanjut

Secara keseluruhan, laba bersih GAAP naik 35% dari kuartal ke kuartal dan 94% dari tahun ke tahun menjadi sekitar $43 miliar. Pendapatan per saham terdilusi GAAP naik 35% menjadi $1,76 untuk kuartal tersebut dan hampir dua kali lipat dibandingkan tahun fiskal 2025. Laba bersih juga meningkat terkait investasi Nvidia di saham Intel. Pendapatan non-GAAP, yang tidak termasuk keuntungan dari investasi Intel, mencapai $39,6 miliar.

Hasil pendapatan Nvidia muncul di tengah ketegangan terkait kekhawatiran over-investasi AI, berupa pengeluaran modal yang mencolok di antara hyperscalers seperti Amazon, Meta, Microsoft, Oracle, dan Alphabet yang terjebak dalam perlombaan AI yang gila-gilaan. Laporan terbaru dari Moody’s menunjukkan bahwa sekitar $662 miliar dalam komitmen sewa pusat data di masa depan yang belum dimulai masih tercatat di luar neraca perusahaan-perusahaan tersebut.

“Permintaan komputasi meningkat secara eksponensial,” kata Huang dalam sebuah pernyataan. “Adopsi agen oleh perusahaan melonjak. Pelanggan kami berlomba-lomba berinvestasi dalam komputasi AI—pabrik-pabrik yang mendukung revolusi industri AI dan pertumbuhan masa depan mereka.”

Bagi Nvidia, sebagian dari pengeluaran capex tersebut akhirnya masuk ke kas perusahaan untuk membayar chip yang sangat dicari—dan berharga premium.

Pendapatan tahunan juga melonjak

Untuk seluruh tahun, pendapatan Nvidia mencapai $215,9 miliar, naik 65% dari tahun sebelumnya; laba operasi GAAP sebesar $130,4 miliar dan laba bersih sebesar $120,1 miliar. Sebagai perbandingan, pada tahun fiskal 2025 yang berakhir Januari 2025, Nvidia mencatat pendapatan $130,5 miliar, lebih dari dua kali lipat dari $60,9 miliar tahun sebelumnya. Laba bersih tahun itu adalah $72,9 miliar dan laba operasi lebih dari dua kali lipat dari tahun sebelumnya menjadi $81,5 miliar. Pendapatan pusat data untuk tahun fiskal 2026 adalah $197,3 miliar, naik dari $115,2 miliar tahun sebelumnya.

Sepanjang tahun fiskal 2026, pendapatan meningkat setiap kuartal, dari $44,1 miliar di Q1, menjadi $46,7 miliar di Q2, $57 miliar di Q3, dan sekarang $68,1 miliar di Q4.

Pada kuartal terakhir, CEO Jensen Huang secara langsung berusaha meredam kekhawatiran tentang gelembung pasar pada panggilan Q3 dengan analis.

“Hampir semua pembicaraan tentang gelembung AI,” kata Huang kuartal lalu. “Dari sudut pandang kami, kami melihat sesuatu yang sangat berbeda.”

Dia mengatakan industri telah mengalami tiga pergeseran platform struktural: dari CPU tradisional ke komputasi berbasis GPU, dari pembelajaran mesin tradisional ke AI generatif, dan dari AI generatif ke AI agenik. Setiap transisi, sendiri, membenarkan investasi besar. Huang mengatakan dua pergeseran pertama sepenuhnya didanai melalui pengurangan biaya dan pertumbuhan pendapatan, sementara AI agenik adalah lapisan baru yang akan membutuhkan investasi.

CFO Kress mengatakan kuartal lalu bahwa Nvidia memiliki “visibilitas” terhadap pendapatan sebesar $500 miliar dari penawaran Blackwell dan Rubin dari awal tahun kalender 2025 hingga akhir 2026. Kress juga menyebutkan bahwa Nvidia percaya total investasi infrastruktur AI bisa mencapai $3 triliun hingga $4 triliun per tahun pada 2029 atau 2030.

Cerita ini awalnya dipublikasikan di Fortune.com

Terms dan Kebijakan Privasi

Dashboard Privasi

Lebih Banyak Info