Mengapa Taiwan Semiconductor Mengharapkan Masa Depan Cerah Lebih Lama di 2026

Beberapa raksasa industri teknologi memiliki sumber daya dan keinginan untuk membangun bisnis terintegrasi secara vertikal yang mencakup desain dan produksi chip semikonduktor. Namun, bagi sebagian besar perancang chip, keberadaan Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +0.53%) sebagai foundry utama untuk mengubah desain chip kecerdasan buatan terbaik mereka menjadi produk nyata adalah bagian penting dari model bisnis mereka. Taiwan Semi sendiri dengan senang hati memperbesar operasinya untuk memanfaatkan permintaan AI dan menunjukkan keandalannya yang terus berlanjut bahkan selama kekurangan pasokan.

Saham Taiwan Semi telah bergerak sesuai yang diharapkan, melonjak setelah kinerja keuangan yang kuat. Tetapi dengan harga saham mendekati level tertinggi, pertanyaan yang ada di benak banyak pemegang saham adalah apakah spesialis foundry ini dapat terus berkembang dan mempertahankan pangsa pasar, serta berapa lama permintaan berbasis AI kemungkinan akan tumbuh dengan kecepatan yang sangat tinggi saat ini. Dalam artikel ketiga dan terakhir tentang Taiwan Semi untuk Voyager Portfolio, Anda akan melihat lebih dekat apa yang CEO C.C. Wei dan tim eksekutifnya anggap sebagai poin strategis utama yang mendorong rencana masa depan perusahaan.

Sumber gambar: Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Pergerakan Menuju Foundry 2.0

Wei menjelaskan dalam konferensi terakhir Taiwan Semi bahwa perusahaan ini pada dasarnya telah melihat kinerja yang sangat berbeda dari dua sumber permintaan yang berbeda. Di satu sisi, AI mempertahankan aliran pesanan yang kuat secara konsisten. Namun semua segmen pasar lainnya mengalami kinerja yang relatif lemah dan baru-baru ini mulai membalikkan keadaan dan menunjukkan pemulihan ringan.

Wei memperkirakan tren tersebut akan berlanjut. Dengan apa yang disebut Taiwan Semi sebagai Foundry 2.0 — produksi, pengemasan, pengujian, dan pembuatan masker semua wafer logika — perusahaan teknologi ini tumbuh dengan kecepatan lebih dari dua kali lipat dari industri secara umum. Meskipun Wei melihat beberapa risiko terkait kebijakan tarif, kenaikan harga komponen, dan faktor makroekonomi lainnya, CEO ini tetap yakin Taiwan Semi akan mampu meningkatkan pendapatannya lebih dari dua kali lipat dari proyeksi pertumbuhan industri sebesar 14% pada tahun 2026.

Apa yang dilakukan Taiwan Semi untuk memenuhi permintaan

Pada intinya, Taiwan Semi bertujuan menjadi bisnis yang mengutamakan pelanggan. Artinya, tidak hanya mempertimbangkan kebutuhan klien langsungnya tetapi juga pengguna akhir dari produk yang dibuat oleh klien tersebut. Konsumen, perusahaan, dan entitas pemerintah semuanya meningkatkan adopsi kecerdasan buatan dengan kecepatan yang semakin meningkat. Hal ini membutuhkan lebih banyak peralatan komputer, yang pada gilirannya membuat Taiwan Semi memperkirakan kapasitas akan menjadi faktor kunci keberhasilannya.

Untuk itu, Taiwan Semi berusaha memperpendek waktu pelaksanaan pembangunan fasilitas fabrikasi baru, beberapa dekat pabriknya di Arizona, AS, dan lainnya dekat dengan fasilitas di Taiwan. Proyek konstruksi baru di Jepang sedang berjalan, dan prospek di Eropa tampak menjanjikan. Selain itu, dengan berusaha meningkatkan produktivitas di fasilitas yang ada, Taiwan Semi berharap dapat mengarahkan campuran produknya ke produk yang lebih menguntungkan dan memiliki permintaan tinggi di kategori 3 nanometer.

Jika berhasil, Taiwan Semi memperkirakan pendapatannya dari segmen chip akselerator AI dapat melonjak dengan rata-rata pertumbuhan tahunan di kisaran 50-an persen hingga 2029. Namun Wei menegaskan bahwa pertumbuhan tidak akan hanya berasal dari AI. Ia sepenuhnya yakin Taiwan Semi akan mengalami kenaikan yang signifikan dalam chip ponsel pintar, internet of things, dan otomotif juga.

Perluas

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Perubahan Hari Ini

(0.53%) $2.04

Harga Saat Ini

$387.79

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,0T

Rentang Hari Ini

$384.84 - $390.20

Rentang 52 Minggu

$134.25 - $390.20

Volume

320K

Rata-rata Volume

13M

Margin Kotor

59.02%

Hasil Dividen

0.80%

Taiwan Semi dan faktor siklikal

Di tengah semua optimisme ini, Taiwan Semi tetap memahami sifat siklikal dari bisnisnya. Itulah sebabnya CFO Wendell Huang sangat tegas dalam menyebutkan potensi negatif. Dilusi margin dari pabrik luar negeri bisa menjadi signifikan. Anggaran modal akan meningkat secara dramatis untuk membangun kapasitas. Dan kenaikan biaya pasokan mengancam tren profitabilitas jangka panjang. Mungkin yang paling penting, jika ada sesuatu yang membalik tren AI secara prematur, Taiwan Semi akan berada dalam risiko.

Selain fakta bahwa bahkan dana indeks dasar pun saat ini memiliki eksposur besar terhadap AI, faktor-faktor tersebut membuat saya percaya bahwa Taiwan Semi tidak perlu tempat di Voyager Portfolio. Namun bagi investor yang belum memiliki saham AI dalam portofolio mereka, prospek Taiwan Semi tampak menjanjikan, dan perusahaan ini menawarkan sudut pandang berbeda tentang industri manufaktur semikonduktor dibandingkan beberapa perusahaan teknologi yang lebih terkenal.