Zimbabwe mengeluarkan larangan mendadak terhadap tambang lithium, harapan kenaikan harga kembali menghangat? Beberapa saham telah mendapatkan pembiayaan dari investor lebih dari satu miliar yuan dan menambah posisi

25 Februari, Zimbabwe mengeluarkan pernyataan mendadak, mengumumkan penghentian segera semua ekspor bijih lithium dan konsentrat lithium, termasuk barang yang sudah dikirim dalam perjalanan, bertujuan untuk memperkuat pengawasan dan akuntabilitas sumber daya mineral.

Negara penghasil lithium terbesar di Afrika umumkan “pemutusan pasokan”

Menurut pernyataan dari Kementerian Pertambangan Zimbabwe, di masa depan hanya perusahaan yang memiliki izin pertambangan yang berlaku dan disetujui pabrik pengolahan yang memenuhi syarat dapat melakukan ekspor, melarang agen dan pedagang pihak ketiga melakukan ekspor. Saat mengajukan permohonan, perusahaan harus menyerahkan surat rekomendasi dari kantor pertambangan tingkat provinsi mengenai kapasitas pengolahan dan kepatuhan, serta melaporkan komposisi mineral. Pelanggaran (seperti penggunaan izin yang sudah kedaluwarsa) akan menyebabkan pencabutan izin ekspor dan bahkan hak pertambangan.

Menurut informasi dari Shanghai Nonferrous Metals Network, Zimbabwe secara prinsip berencana melarang ekspor konsentrat lithium secara total pada tahun 2027. Saat ini, perusahaan yang memiliki kapasitas produksi garam lithium atau lithium sulfat masih dapat mengajukan izin ekspor konsentrat lithium, dan produk lithium sulfat saat ini juga diizinkan diekspor.

Data menunjukkan bahwa Zimbabwe adalah negara penghasil lithium terbesar di Afrika dan sumber impor konsentrat lithium kedua terbesar bagi China. Menurut data bea cukai, dari Januari hingga Desember 2025, impor lithium konsentrat China sekitar 7,751 juta ton, meningkat sekitar 39,4% dibanding tahun sebelumnya, dengan sumber utama dari Australia, Zimbabwe, Nigeria dan negara lain.

(Sumber: WeChat resmi Asosiasi Industri Logam Nonferrous China)

Perlu dicatat bahwa larangan tersebut telah mempengaruhi rantai pasok lithium global, yang sudah tercermin di pasar modal.

Dalam dua hari perdagangan setelah libur, sektor konsep lithium terus naik, harga saham perusahaan tambang besar dan menengah mencapai rekor tertinggi. Di pasar berjangka, kontrak utama lithium karbonat terus menguat, dengan kenaikan lebih dari 9% dalam dua hari setelah libur.

Institusi: Harga lithium masih memiliki potensi kenaikan

Larangan lithium Zimbabwe ini jauh lebih awal dari rencana awal yang menargetkan pelarangan total pada 2027, menyebabkan gangguan pada rantai pasok lithium global. Menurut institusi, langkah ini secara langsung mengurangi pasokan lithium global, memperburuk kekurangan konsentrat, memperbesar kekurangan pasokan jangka pendek, dan meningkatkan elastisitas harga lithium.

“Bagi pasar lithium global, ini bukan hanya pengendalian ekspor, tetapi juga sinyal restrukturisasi pola pasokan,” kata analis dari Futures Trust. Ketatnya pasokan konsentrat lithium mendorong kenaikan harga, elastisitas harga karbonat lithium membesar, dan keunggulan ekspor lithium sulfat semakin menonjol, yang akan mendorong kenaikan harga di seluruh rantai industri dan mempercepat integrasi hulu-hilir.

Institusi ini menyatakan bahwa penghentian ekspor sumber daya berkualitas tinggi dari Zimbabwe secara langsung mengurangi pasokan langsung global, ditambah dengan cadangan domestik yang saat ini rendah, memperbesar kekurangan pasokan, memperkuat ekspektasi pasar terhadap pengurangan sumber daya, dan mendorong harga konsentrat lithium terus naik serta meningkatkan harga rata-rata global dalam jangka panjang.

Menurut perhitungan Guotai Junan Futures, Zimbabwe akan menyediakan 177.000 ton LCE pada 2026, sekitar 8,1% dari sumber daya global. Dipengaruhi oleh geopolitik dan lokalitas sumber daya, serta ketegangan fundamental, harga lithium diperkirakan akan tetap kuat dan naik.

Orient Securities berpendapat bahwa dalam jangka pendek, permintaan penyimpanan energi di hilir meningkat pesat, dan pasokan dari daerah seperti Jiangxi terganggu karena penundaan persetujuan, sehingga persepsi pasar terhadap penetapan harga industri lithium beralih dari “relaksasi nyata” ke “perkiraan ketat,” dan harga lithium dalam tahun 2026 kemungkinan menunjukkan volatilitas yang meningkat. Dalam jangka panjang, permainan sumber daya antar negara besar, alat kebijakan, dan perubahan sentimen industri dapat memperbesar penetapan harga terhadap kelangkaan, dan harga lithium tidak hanya akan naik secara rata-rata, tetapi juga memiliki potensi kenaikan di luar ekspektasi, dengan fluktuasi yang mungkin lebih tinggi dari hasil analisis statis berdasarkan keseimbangan penawaran dan permintaan.

Investor pembiayaan mulai mengakumulasi saham konsep lithium

Data dari Oriental Wealth menunjukkan saat ini ada 39 saham di pasar A-share yang terkait konsep lithium, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 4,41 triliun yuan, termasuk raksasa seperti CATL dan Zijin Mining, serta perusahaan lain seperti Salt Lake, Ganfeng Lithium, EVE Energy, dan Dongyangguang dengan kapitalisasi di atas seribu miliar yuan.

Sejak 2026, sebanyak 31 saham konsep lithium mengalami kenaikan harga, dengan rata-rata kenaikan sekitar 15,37%. Di antara mereka, Dongyangguang, Weiling Shares, dan Yuntu Holdings menempati tiga besar kenaikan, masing-masing mencapai 68,52%, 58,29%, dan 40,44%. Delapan saham lain seperti Shengxin Lithium, Dazhong Mining, Guocheng Mining, dan Salt Lake juga mengalami kenaikan lebih dari 20% dalam periode tersebut.

Data dari Choice menunjukkan bahwa dalam tahun ini, 23 saham konsep lithium mendapatkan tambahan dana leverage, dengan 11 saham mencatat pembelian bersih lebih dari 100 juta yuan. Di antaranya, Zijin Mining dan Salt Lake masing-masing mendapatkan dana leverage sebesar 4,147 miliar yuan dan 1,163 miliar yuan, sementara Zhongkuang Resources, Ganfeng Lithium, dan Western Mining juga mendapatkan dana bersih lebih dari 400 juta yuan, dan Tibet Everest mendapatkan 289 juta yuan.

Zijin Mining dalam rencana produksi utama tiga tahun dan target jangka panjang hingga 2035 menyatakan akan mempercepat produksi dan pengembangan sumber daya di Argentina, Tibet, dan Hunan, serta mempercepat realisasi pembangunan tambang lithium di Kongo (DRC), menjadikan perusahaan salah satu produsen lithium terbesar di dunia.

Salt Lake, sebagai pemimpin domestik dalam industri garam lithium, baru-baru ini mengungkapkan dalam survei institusi bahwa pada 2025, produksi potasium klorida akan mencapai 4,9 juta ton dan karbonat lithium 46.5 ribu ton, dengan penjualan masing-masing 3,8143 juta ton dan 4,56 ribu ton, dan kinerja operasional meningkat secara signifikan dibanding tahun sebelumnya. Perusahaan menargetkan pada 2030, kapasitas tahunan potasium sebesar 10 juta ton, kapasitas lithium 200.000 ton, dan kapasitas magnesium serta bahan berbasis magnesium lebih dari 30.000 ton.

Ganfeng Lithium memiliki kapasitas produksi lebih dari 40 jenis senyawa lithium dan logam lithium, menjadikannya salah satu produsen dengan rangkaian produk lithium paling lengkap. Menurut laporan terbaru dari Dongwu Securities, dengan mempertimbangkan kenaikan harga karbonat lithium dan strategi rantai industri lengkap perusahaan, diberikan valuasi 25x untuk 2026, dengan target harga 112 yuan per saham.

(Sumber: Pusat Riset Oriental Wealth)