Berita Mata Uang Digital Terbaru: Dilema Moneter Fed Tekan Rally Bitcoin saat Momentum Harga Terhenti

Pasar kripto sedang menghadapi titik balik yang krusial. Bitcoin baru-baru ini mengalami penurunan yang signifikan setelah reli yang mencetak rekor, dengan analis mata uang digital kini memperingatkan adanya kelemahan yang berkepanjangan ke depan. Penurunan ini mencerminkan perubahan sentimen pasar yang lebih luas yang dipicu oleh sinyal makroekonomi yang bertentangan—sebuah skenario yang menciptakan tantangan kebijakan yang tampaknya mustahil bagi Federal Reserve.

Menurut pimpinan riset Bitwise di Eropa, lingkungan saat ini menunjukkan dilema klasik. Kondisi keuangan sebenarnya mengencang meskipun telah ada tiga kali pemotongan suku bunga berturut-turut sejak September, namun ukuran inflasi waktu nyata justru kembali meningkat ke level tertinggi baru. Paradoks ini memaksa pembuat kebijakan berada dalam posisi yang tidak nyaman di mana tindakan tegas apa pun membawa risiko besar.

Sinyal Penurunan Pasar Mengindikasikan Sentimen Risiko yang Lebih Umum di Dunia Kripto

Bitcoin mengalami penurunan persentase terbesar sejak Agustus, turun 8,8% menjadi sekitar $95.000 dalam minggu menjelang akhir Desember 2024. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan sinyal hawkish dari Federal Reserve terkait berkurangnya pemotongan suku bunga di tahun mendatang. Kombinasi ini memicu rotasi risiko keluar dari berbagai kelas aset—saham tradisional turun 2%, sementara indeks dolar menguat ke level tertinggi sejak Oktober 2022.

Kondisi pasar saat ini menunjukkan Bitcoin diperdagangkan sekitar $67.870 dengan kenaikan 2,86% dalam 24 jam, jauh di bawah puncak tertinggi baru-baru ini di atas $126.000. Lanskap mata uang digital yang lebih luas merasakan tekanan secara tajam, dengan altcoin utama seperti Ethereum, Solana, Dogecoin, dan Cardano semuanya mengalami penurunan. Saham-saham yang berfokus pada kripto seperti Coinbase dan Circle juga mengalami tekanan jual yang signifikan.

Pilihan Tak Terelakkan Federal Reserve: Pemotongan Suku Bunga vs Pengendalian Inflasi

The Fed berada dalam posisi terjebak antara dua imperatif yang bertentangan. Memotong suku bunga secara agresif berisiko mempercepat inflasi, sementara mempertahankan kebijakan ketat bisa memicu penurunan ekonomi. Skema tanpa jalan keluar ini mengingatkan pada kekhawatiran tentang pola inflasi tahun 1970-an—khususnya, kemungkinan gelombang kedua tekanan harga yang lebih parah dari gelombang pertama.

Data inflasi konsumen yang tetap tinggi dalam beberapa bulan terakhir meningkatkan kekhawatiran Fed tentang skenario ini: profil inflasi “double hump” yang mirip dengan era stagflasi tahun 1970-an. Pendekatan hati-hati lembaga ini terhadap pengurangan suku bunga saat ini mencerminkan ketakutan ini, meskipun kondisi keuangan tetap ketat meskipun sudah ada pemotongan sebelumnya.

Penguatan hasil obligasi Treasury—yang meningkat dari level terendah ke tingkat yang menunjukkan biaya pinjaman yang lebih tinggi—menambah tantangan ini. Hasil yang lebih tinggi ini membuat investasi pendapatan tetap lebih menarik sekaligus mendorong keluar dana dari aset risiko seperti mata uang digital dan saham. Dolar yang lebih kuat memperkuat dinamika ini dengan membuat aset berbasis dolar menjadi kurang menarik bagi investor internasional.

Pararel Sejarah: Apakah Skenario Inflasi Tahun 1970-an Bisa Terulang di Pasar Saat Ini?

Pengamat riset mencatat kesamaan mencolok antara kondisi saat ini dan lingkungan inflasi tahun 1970-an. Saat itu, gelombang inflasi kedua terbukti lebih intens dan merusak daripada yang pertama. Data terbaru menunjukkan bahwa Fed mungkin menghadapi skenario dua tahap yang serupa.

Karakteristik inflasi yang tetap tinggi saat ini meningkatkan kekhawatiran institusi. Alih-alih mengikuti jalur disinflasi yang diharapkan setelah pemotongan suku bunga, harga malah kembali meningkat. Ketahanan tak terduga ini memaksa pembuat kebijakan menjadi semakin defensif, menyadari bahwa pemotongan suku bunga yang terlalu cepat atau agresif bisa memicu kembali tekanan inflasi yang mereka upayakan untuk dikendalikan.

Namun, para ahli memperkirakan akan ada solusi akhirnya. Pengencangan keuangan akibat hasil obligasi yang tinggi dan kekuatan dolar akan memaksa penyesuaian kebijakan. Ketika itu terjadi, kelangkaan pasokan Bitcoin yang mendasar seharusnya muncul sebagai faktor pendukung penting untuk posisi jangka panjang.

Rebound Teknis Bitcoin: Penyesuaian Posisi dan Level Resistance di Depan

Meskipun menghadapi hambatan yang lebih luas, Bitcoin melakukan rebound teknis yang tajam setelah berminggu-minggu mengalami tekanan jual yang berkepanjangan. Lonjakan ini mengangkat mata uang digital terkemuka kembali ke sekitar $69.000, menciptakan short squeeze yang menyebar ke altcoin dan saham terkait kripto. Namun, analis memperingatkan agar berhati-hati dalam menafsirkan pemulihan ini sebagai perubahan fundamental.

Rebound ini tampaknya didorong terutama oleh pembalikan posisi bearish dan kondisi likuiditas yang tipis, bukan oleh katalis fundamental positif. Level resistance teknis perlu dipantau secara ketat. Bitcoin harus mampu mempertahankan kenaikan di atas $72.000 dan kemudian $78.000 untuk menandai kekuatan struktural yang nyata dan momentum tren naik yang baru.

Narasi defisit pasokan tetap menjadi kekuatan bullish utama yang melawan tekanan makro saat ini. Penurunan harga yang berkepanjangan di tengah keterbatasan pasokan Bitcoin dapat menjadi peluang masuk yang menarik bagi investor dengan horizon waktu yang lebih panjang. Bukti yang muncul menunjukkan beberapa dana sudah mulai berputar ke posisi altcoin yang volatil dan strategi opsi, menunjukkan reaksi selektif meskipun dalam suasana risiko-tinggi.

Jalan ke depan bergantung pada apakah Fed dapat menavigasi dilema kebijakannya tanpa memicu inflasi yang semakin cepat atau kontraksi ekonomi. Sampai ketidakpastian ini teratasi, pasar mata uang digital kemungkinan akan terus mengalami volatilitas dengan risiko penurunan yang tetap tinggi dalam jangka pendek, meskipun dinamika pasokan memberikan fondasi bullish jangka panjang.