Kinerja "Raja Ledakan" mematahkan teori gelembung! Nvidia (NVDA.US)Pendapatan Q4 mencapai rekor tertinggi, panduan melampaui ekspektasi. Jensen Huang menyatakan bahwa "Revolusi Industri AI" baru saja dimulai

Aplikasi Zhitong Finance mengetahui bahwa chip kecerdasan buatan (AI) menguasai Nvidia (NVDA. AS) sekali lagi mengumumkan hasil “eksplosif”. Karena serangkaian peluncuran produk Anthropic dan “laporan kiamat” Citrini memperburuk kepanikan investor, hasil terbaru Nvidia terus membuktikan bahwa permintaan yang dihasilkan oleh AI tetap kuat dan pembangunan infrastruktur AI skala besar masih berada di jalurnya.

Menurut laporan keuangan, pada kuartal keempat tahun fiskal 2026 yang berakhir 25 Januari, pendapatan Nvidia meningkat sebesar 73% tahun-ke-tahun ke rekor tertinggi $68,1 miliar, lebih baik dari perkiraan konsensus analis sebesar $65,9 miliar. Berdasarkan bisnis, bisnis pusat data, yang bertanggung jawab atas produk akselerator AI dan jaringan terkemuka di industri, melaporkan peningkatan 75% tahun-ke-tahun dalam pendapatan kuartal keempat menjadi $62,3 miliar, juga rekor tertinggi, lebih baik dari perkiraan konsensus analis sebesar $60,4 miliar. Namun, bisnis lain berkinerja relatif lemah. Pendapatan dari bisnis game (yang pernah menjadi sumber utama pendapatan Nvidia) meningkat 47% tahun-ke-tahun menjadi $3,73 miliar, lebih rendah dari perkiraan konsensus analis sebesar $4,01 miliar; Pendapatan otomotif meningkat 6% tahun-ke-tahun menjadi $604 juta, meleset dari perkiraan konsensus analis sebesar $643 juta.

Dalam hal pendapatan, laba operasional meningkat 81% tahun-ke-tahun menjadi $46,1 miliar dan laba bersih meningkat 79% tahun-ke-tahun menjadi $39,6 miliar di bawah standar akuntansi non-GAAP. Laba per saham yang disesuaikan adalah $1,62, lebih baik dari perkiraan konsensus analis sebesar $1,53.

Margin kotor yang disesuaikan adalah 75,2%, juga sedikit lebih tinggi dari perkiraan konsensus analis. Colette, Chief Financial Officer of Nvidia Kress mengatakan bahwa peningkatan tahun-ke-tahun dalam margin laba kotor berasal dari “pengurangan provisi persediaan”, dan peningkatan bulan-ke-bulan terkait dengan “struktur produk dan struktur biaya yang lebih baik” yang disebabkan oleh volume chip Blackwell yang berkelanjutan.

Yang lebih menggembirakan bagi investor adalah Nvidia juga memberikan panduan untuk kuartal pertama fiskal 2027 yang melampaui ekspektasi. Nvidia memperkirakan pendapatan kuartal pertama menjadi $78 miliar (2% naik dan turun), secara signifikan melebihi perkiraan konsensus analis sebesar $72,8 miliar dan berarti bahwa pertumbuhan tahun-ke-tahun dipercepat menjadi 77%.

Analisis tersebut menunjukkan bahwa total pendapatan dan pendapatan pusat data Nvidia pada kuartal fiskal keempat keduanya melebihi ekspektasi dan mencapai level tertinggi baru, dan margin laba kotor terus meningkat dengan peningkatan produksi chip Blackwell arsitektur generasi baru, dan panduan untuk kuartal fiskal pertama tahun fiskal 2027 lebih kuat tanpa memasukkan sebagian dari pendapatan pasar China, memperkuat narasi daya komputasi daya komputasi ketahanan permintaan dan membantu mengurangi kekhawatiran pasar tentang gelembung investasi AI.

CEO NVIDIA Jensen Huang mengatakan: "Pelanggan kami berlomba untuk berinvestasi dalam daya komputasi AI – pabrik daya komputasi ini mendukung revolusi industri AI dan pertumbuhannya di masa depan. Huang telah berulang kali meremehkan kekhawatiran tentang pengeluaran yang tidak berkelanjutan untuk perangkat keras AI. Dia percaya akan memakan waktu bertahun-tahun untuk mengganti basis peralatan komputer lama yang ada di dunia dengan mesin yang dapat membuat lompatan dalam produktivitas.

Perlu dicatat bahwa salah satu awan besar yang menggantung di atas industri teknologi adalah kekurangan chip memori. Seperti kebanyakan industri elektronik, produk Nvidia mengandalkan pasokan komponen ini yang stabil – chip memori yang menyediakan penyimpanan jangka pendek untuk perangkat mulai dari smartphone hingga superkomputer. Kendala pasokan telah mendorong harga chip memori dan memberi tekanan pada pengiriman Nvidia tahun ini. Sebagai tanggapan, Nvidia mengatakan perusahaan memiliki pasokan yang cukup dan “kami telah mengunci inventaris dan kapasitas secara strategis untuk memenuhi permintaan setelah beberapa kuartal ke depan.”

Awal bulan ini, Nvidia mengumumkan Meta Platform (META. AS) telah setuju untuk menyebarkan “jutaan” chip AI NVIDIA dalam beberapa tahun ke depan, semakin memperdalam kemitraan yang sudah erat antara kedua raksasa AI. Pesaing utama Nvidia AMD (AMD. AS) juga mengumumkan perjanjian jangka panjang serupa dengan Meta minggu ini. Perusahaan mengatakan kesepakatan itu bernilai puluhan miliar dolar. Pembuat chip telah mengutip serangkaian kesepakatan besar seperti itu sebagai bukti bahwa permintaan AI tetap kuat. Transaksi ini dirancang untuk mengunci komitmen hashrate jangka panjang. Namun, sifat “intim” dari transaksi ini – di mana pemasok dan pelanggan terkadang memegang saham satu sama lain – juga menuai kritik bahwa transaksi melingkar semacam itu dapat meningkatkan permintaan secara artifisial.

Masalah signifikan lainnya adalah bahwa Nvidia masih menunggu panduan yang jelas tentang apakah ia akan dapat terus beroperasi di China. China adalah pasar terbesar untuk produknya, sementara kemampuan Nvidia untuk menjual produk canggihnya kepada pelanggan China tetap terbatas. Nvidia mengatakan prospek pendapatan kuartal pertama fiskalnya tidak termasuk pendapatan apa pun dari bisnis pusat data China.

Namun, perusahaan mengatakan dalam pengajuan bahwa mereka telah menerima lisensi AS bulan ini untuk mengekspor “sejumlah kecil” chip H200 ke pelanggan di negara Asia itu. “Sampai sekarang, kami belum menghasilkan pendapatan apa pun di bawah program lisensi H200, dan tidak jelas apakah ada produk yang akan diizinkan masuk ke China,” kata Nvidia. Lisensi tersebut mengharuskan chip H200 diperiksa di Amerika Serikat sebelum dikirim ke pelanggan. Akibatnya, setiap chip H200 yang diekspor di bawah program lisensi baru akan dikenakan tarif 25% ketika diimpor kembali ke Amerika Serikat. ”